acciones en este artículo
• Muchos fondos de cobertura conocidos redujeron enormemente su exposición tecnológica
• Netflix y Meta en particular se vendieron, pero también Amazon y Alphabet
• Algunos inversores importantes se están sumando (nuevamente)
Fueron las grandes tecnológicas como Netflix (-70 por ciento anual, al 24 de mayo de 2022) y la empresa matriz de Facebook, Meta Platforms (-46 por ciento), las que cayeron bajo las ruedas en los primeros meses del año. Los últimos informes de compra y venta de acciones publicados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) la semana pasada muestran hasta qué punto los grandes fondos de cobertura se han deshecho de sus participaciones en Netflix & Co.
El poder de los fondos de cobertura para mover el mercado
Los fondos de cobertura son fondos de inversión gestionados activamente que intentan beneficiarse de la evolución de los precios de acciones, materias primas, bonos o divisas comprando o vendiendo al descubierto. Debido a su enorme volumen de inversión, los fondos de cobertura son de gran importancia para el mercado, sus compras y ventas pueden incluso mover los precios de las empresas de primera línea. Además, las decisiones comerciales de gerentes conocidos como George Soros, Ray Dalio, Kenneth Griffin o Bill Ackman tienen un alto impacto psicológico en legiones de participantes del mercado.
La declaración de Bill Ackman de que después de las decepcionantes cifras de Netflix para el cuarto trimestre de 2021, había comprado al gigante de la transmisión, provocó un breve salto en el precio de las acciones de Netflix. Sin embargo, Bill Ackman renunció a su compromiso con Netflix después de los débiles resultados renovados del primer trimestre de 2022, lo que oscureció aún más el sentimiento ya negativo que rodea a los documentos de Netflix.
Las acciones de Netflix cayeron en desgracia con numerosos fondos de cobertura
El vehículo de inversión de Bill Ackman, Pershing Square Capital, es solo uno de los muchos fondos de cobertura que vendieron sus participaciones en Netflix a más tardar después del segundo desastre financiero consecutivo. Según datos de la SEC, algunos fondos fueron más rápidos que Ackman y vendieron sus acciones de Netflix antes de que se publicaran las cifras del primer trimestre. De hecho, los fondos de cobertura Tiger Global Management, Winslow Capital Management, Light Street y Scopus Asset Management se deshicieron de sus participaciones antes de marzo de 2022. Las otrora prometedoras perspectivas del gigante del streaming se han nublado notablemente, y el CEO de Netflix, Reed Hastings, registró la primera disminución de usuarios desde 2011 en el primer trimestre.
Meta, Amazon y Alphabet también se ven afectados por las ventas masivas de fondos de cobertura
Pero Netflix es solo un ejemplo particularmente violento de una liquidación general de títulos tecnológicos. El auge temporal de la corona para las empresas digitales ha terminado, el poder adquisitivo de las personas está cayendo en vista de la alta inflación, y la avalancha de liquidez, de la que se han beneficiado durante años los highflyers tecnológicos altamente calificados, está llegando a su fin como resultado de la gradual subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Malas perspectivas para las empresas de tecnología, que han sido muy negociadas durante años. Como reflejo de las expectativas más débiles, muchos fondos de cobertura redujeron sus posiciones en empresas orientadas al crecimiento. Además de Netflix, Meta también está en la lista de ventas de muchos fondos de cobertura. Light Street vendió 149.025 acciones de Meta, Hitchwood Capital Management LP vendió 390.000 y Melvin Capital vendió 850.000 acciones de Meta.
Las acciones de Amazon también sufren actualmente una fuerte presión de venta. El gigante de Internet ha caído alrededor de un 37,5 por ciento en el año. Los fondos de cobertura como Light Street y también D1 Capital redujeron sus participaciones en Amazon. Light Street también vendió la mitad de las acciones de la matriz de Google, Alphabet, que pasó los primeros meses de 2022 relativamente ilesa. La pregunta ahora es si la tendencia continuará y si más fondos de cobertura continuarán reduciendo su ponderación tecnológica.
¿Nuevas oportunidades de inversión a precios de descuento? Algunos fondos de cobertura recurren a valores penalizados
Sin embargo, los informes de la SEC no pueden arrojar ninguna luz sobre esto. Una característica esencial de los «Securities Filings» de la SEC, es decir, la publicación de transacciones bursátiles voluminosas, es su atraso. Por lo tanto, los datos no muestran las posiciones actuales de los fondos de cobertura, sino que hacen públicas las operaciones pasadas en retrospectiva. No se sabe cómo están posicionados actualmente los fondos de cobertura más importantes en acciones tecnológicas. Es posible que las acciones más baratas vuelvan a encontrar cada vez más compradores en oferta.
La reciente operación del conocido administrador de fondos de cobertura de EE. UU. Michael Burry, conocido por una amplia audiencia gracias al éxito de Hollywood «The Big Short» (2015), ilustra que los inversores conocidos vuelven a ver las acciones tecnológicas penalizadas como oportunidades. . La leyenda del mercado de valores Warren Buffett se aprovechó de la reciente debilidad de las acciones de Apple a través de su holding de inversiones Berkshire Hathaway. Michael Burry también compró posiciones largas en las empresas tecnológicas Meta (relación precio-beneficio de 2022 de alrededor de 16) y Alphabet (P/E: alrededor de 19), comparativamente más baratas, pero espera protegerse de una inminente reduciendo las acciones de Apple. recesión. Y como es bien sabido, la inversora estrella Cathie Wood no oculta su optimismo sobre el futuro de las empresas tecnológicas «disruptivas».
Algunos fondos de cobertura también siguen creyendo en el futuro de las grandes tecnológicas. Entonces, Farallon Capital Management tomó audazmente los meta papeles castigados, este fondo de cobertura compró 689,195 piezas. Coatue Management aumentó la posición meta en un 18,2 por ciento a 2.797.896 acciones; Coatue también es optimista con respecto a Netflix a largo plazo, y el fondo aumentó notablemente su participación.
Sin embargo, solo las próximas presentaciones de la SEC proporcionarán información sobre si los grandes fondos de cobertura están reduciendo nuevamente sus apuestas contra las grandes tecnológicas y si están utilizando cada vez más los precios favorables para (re)ingresar.
Redacción finanzen.net
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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