Acciones de Jungheinrich y acciones de KION: solo low-flyers en la bolsa de valores

por Florian Hielscher, Euro el domingo

ALars Brzoska calificó las cifras del primer semestre del año como un “resultado sólido”. El CEO de Jungheinrich, el especialista en intralogística de Hamburgo, pudo informar ganancias en los ingresos y la entrada de pedidos a pesar de un entorno de mercado desafiante, lo que confirma las tendencias en el competidor KION Group. Jungheinrich ofrece, entre otras cosas, carretillas elevadoras, carretillas industriales y software de gestión de almacenes. El competidor de MDAX, KION, cuyo 40 por ciento pertenece a un importante inversionista chino, presentó cifras a fines de julio y también ofrece tecnologías de automatización y soluciones de software para optimizar las cadenas de suministro.

Ambas empresas se habían beneficiado enormemente durante la pandemia y los precios de las acciones habían subido a nuevas alturas. El cálculo: Corona hizo crecer el comercio en línea, las empresas ampliaron las infraestructuras de almacenamiento para atender la inmensa demanda. Entre otras cosas, Jungheinrich abastece los almacenes del gigante en línea Amazon en Alemania y la empresa de pedidos por correo de cajas de recetas HelloFresh en Australia.

Con la disminución de las preocupaciones por la corona, los papeles de ambas compañías volvieron a la normalidad, los valores de MDAX se perdieron masivamente. También hubo preocupaciones sobre una recesión económica. Un fondo está ahora emergiendo.

Entorno de mercado agobiado

Operativamente, ambas compañías pudieron afirmarse a pesar de los desafíos actuales del mercado. En la primera mitad del año, los pedidos entrantes en Jungheinrich aumentaron un dos por ciento y las ventas aumentaron un once por ciento. “Jungheinrich generó sólidas ganancias en la primera mitad de 2022 a pesar de las desafiantes condiciones del mercado”, dijo el jefe Brzoska sobre las cifras. KION Group, con sede en Frankfurt, también informó un aumento de dos dígitos en los ingresos a fines de junio e incluso logró un aumento del 13,1 por ciento en la entrada de pedidos. Para poder solucionar esto, las empresas han confiado en aumentar los niveles de existencias durante algún tiempo para evitar una interrupción total de la producción. Además, se ampliarán las redes de proveedores. El alto nivel de fondos inmovilizados también ejerce presión sobre la liquidez: después de un flujo de caja libre positivo en el año anterior, esta vez fue claramente negativo para ambas compañías.

En consecuencia, el aumento de las cargas presiona el resultado operativo (Ebitda). Ambas compañías informaron una disminución durante los primeros seis meses, pero en más del 30 por ciento fue significativamente más pronunciada para KION que para su competidor de Hamburgo. Las empresas MDAX atribuyen la debilidad principalmente a las cadenas de suministro interrumpidas y al aumento de los costos de energía, materias primas y logística.

Más cautela a corto plazo

Las incertidumbres en curso que rodean la pandemia, la guerra y las cadenas de suministro están haciendo que Jungheinrich y KION sean más cautelosos. El Hamburgo confirmó su pronóstico para el año. A pesar del ligero aumento en las ventas, Jungheinrich espera una disminución significativa en el resultado operativo en comparación con el año anterior. Algunos analistas piensan que las estimaciones de ganancias son demasiado bajas. La perspectiva se basa en el supuesto de que no habrá cierres de producción extensos y que las cadenas de suministro permanecerán en su lugar en gran medida. Sin embargo, a diferencia del año anterior, Jungheinrich espera un flujo de caja libre negativo. No obstante, Bankhaus Berenberg considera que el grupo está bien posicionado para beneficiarse de las tendencias de crecimiento estructural en los sectores de automatización de almacenes y camiones industriales.

KION, por su parte, ya había rechazado sus perspectivas para el año a principios de abril. Las incertidumbres eran demasiado grandes. Como parte de las cifras del segundo cuarto, los Frankfurters no lograron ajustar sus objetivos. Se espera un nuevo pronóstico a finales de este año.

Sin embargo, los especialistas en logística ofrecen oportunidades al nivel actual, especialmente debido al creciente comercio electrónico. La mayoría de los analistas encuestados por Bloomberg recomiendan comprar ambas acciones.

INFORMACIÓN DEL INVERSOR

La empresa de Hamburgo ofrece una amplia gama, desde dispositivos hasta sistemas de almacenamiento automático y soluciones de software adecuadas. A pesar de los desafíos, se logró un aumento en las ventas y los pedidos. Si la economía global no se desacelera aún más, Jungheinrich puede beneficiarse de la creciente necesidad de logística de almacenamiento. Mucho debe tener un precio en con el pronóstico. Los analistas son en su mayoría optimistas sobre el papel, y también hay un dividendo.

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