El mensaje de Volodymyr Zelensky fue contundente. Las empresas occidentales deben abandonar Rusia inmediatamente “porque está inundada con nuestra sangre”, dijo la semana pasada el presidente ucraniano al Congreso de Estados Unidos. Los que se quedaron, dijo, estarían financiando la guerra del presidente ruso Vladimir Putin.
Las multinacionales se han retirado de Rusia a una velocidad y escala sin precedentes. Algunos, como Danone, han detenido nuevas inversiones pero insistieron en que se quedarían, citando una responsabilidad con «las personas a las que alimentamos». [and] los ganaderos que nos proveen de leche”.
Muchos están explorando opciones más radicales. Jeffrey Sonnenfeld, profesor de la Escuela de Administración de Yale que ha estado rastreando el “bloqueo empresarial”, estima que más de 400 ahora se han comprometido a reducir, suspender operaciones o retirarse por completo.
Detrás de la andanada de anuncios, “la ejecución es muy complicada”, apuntó.
Las entrevistas con ejecutivos, asesores y académicos sugieren que incluso las empresas que han anunciado planes para retirarse de Rusia por completo enfrentan dilemas sobre su gente, sus activos y pasivos, y sus opciones a corto y largo plazo en el país.
el problema de la gente
“Sería bastante fácil para mí decir que nos vamos de Rusia, es lo que todos queremos hacer”, dijo Andrea Orcel, director ejecutivo de UniCredit. Sin embargo, dijo, el banco emplea a unas 4.000 personas allí.
Algunas empresas, como Spotify, han sacado gente. Algunos han cerrado sus negocios en Rusia a pesar de ser un empleador local de buen tamaño, como Accenture, cuya salida afecta a casi 2300 puestos de trabajo. Después de suspender su planta de San Petersburgo, Toyota está permitiendo gradualmente que sus expatriados y sus familias, 48 personas en total, regresen a Japón.
La mayoría de los empleadores luchan por lograr un equilibrio entre distanciarse de un mercado repentinamente tóxico y proteger a las personas en sus nóminas.
“Tienes lugares como McDonald’s e IBM con [large local] trabajadores y no quieren parecer punitivos para las personas que han sido parte de su familia”, dijo Sonnenfeld.
Aunque McDonald’s suspendió las operaciones en sus 850 restaurantes rusos, prometió seguir pagando a sus 62.000 empleados allí.
Pero Sonnenfeld señaló: «La pregunta es cuánto tiempo más McDonald’s e IBM pueden seguir pagando a la gente para que no haga nada: cuánto tiempo lo aguantarán y cuánto tiempo el público en general apreciará que inyecten dinero en una economía deshonesta».
En privado, los ejecutivos expresan su preocupación por posibles represalias. Los fiscales rusos advirtieron que los líderes empresariales que critican a su gobierno corren el riesgo de recibir multas y encarcelamiento, mientras que las empresas que detengan sus operaciones podrían ser declaradas culpables de «quiebra fraudulenta o deliberada».
Otro ejecutivo automotriz dijo: “Invocamos deliberadamente los problemas de la cadena de suministro como una razón para detener [production]. A propósito, no nos metemos en la política de esto, sin importar lo que pensemos, porque la situación es muy, muy delicada. si te detienes [the plant] por la razón que sea, estás en su radar”.
Algunas empresas han citado preocupaciones sobre el personal como una razón para quedarse. Dave Robertson, director de operaciones de Koch Industries, señalado que empleó a unas 600 personas en dos fábricas de vidrio en Rusia. “No abandonaremos a nuestros empleados allí ni entregaremos estas instalaciones de fabricación al gobierno ruso para que pueda operar y beneficiarse de ellas”, dijo.
La amenaza de expropiación
Como insinuó Robertson, a algunas empresas occidentales les preocupa que el estado pueda apoderarse de las operaciones suspendidas. Putin advirtió que el Kremlin encontraría «soluciones legales» para transferir activos de multinacionales que evitan a Rusia «a quienes realmente quieren trabajar».
Un ejecutivo de otro fabricante de automóviles dijo: «Si se percibe que detenemos la operación sin una buena razón, podríamos enfrentar la nacionalización, la bancarrota o la administración, y luego la incautación de activos si no se reinicia la operación».
Alberto Alemanno, profesor de derecho de HEC Paris, dijo que las empresas ahora «pagan mucho a los abogados para evaluar qué pueden hacer al respecto en términos de proteger su inversión».
Sus preocupaciones han llegado a la Casa Blanca, donde la secretaria de prensa, Jen Psaki, tuiteó que las incautaciones “sin ley” invitarían a presentar demandas legales. La embajada de Rusia en Washington ha descartado tales temores como «histeria rusofóbica».
Sonnenfeld dijo que el riesgo era limitado porque la mayoría de las empresas no industriales tenían pocos activos tangibles en Rusia.
Cuando Disney dijo que «detendría» todas sus actividades en Rusia, agregó que las «complejidades contractuales» significaban que tomaría tiempo separarse de otros, como sus canales de televisión.
McDonald’s también tiene compromisos continuos, como arrendamientos de restaurantes. En total, dijo este mes el director financiero Kevin Ozan, esto mantendrá sus costos en Rusia en alrededor de $ 50 millones por mes.
Algunas empresas pueden decidir que los riesgos reputacionales de continuar pagando a las contrapartes en Rusia son demasiado altos, dijo Derek Leatherdaledirector gerente de la consultora de riesgos geopolíticos GRI Strategies.
“En teoría, las empresas que se retiraron mantendrían obligaciones legales y obligaciones financieras dentro de Rusia”, dijo. “Presumiblemente, algunos están calculando que incluso si las autoridades rusas trataran de hacerlas cumplir, no hay nada que se pueda hacer. Entra en la categoría de un riesgo teórico superado por los beneficios de relaciones públicas de salir”.
Las empresas occidentales que buscan asesoramiento profesional se enfrentan a nuevas dificultades, ya que las propias firmas contables y de derecho internacional cierran sus filiales locales o, al menos, las desvinculan temporalmente de sus redes globales. La legislación diseñada para evitar cualquier «elusión» de las sanciones limita el asesoramiento que pueden brindar a las empresas con contrapartes y obligaciones rusas o que buscan vender activos o cobrar pagos.
Un abogado advirtió que, si bien las empresas podían dejar de hacer negocios legítimamente con organizaciones que habían sido sancionadas, aquellas que suspendían voluntariamente las obligaciones contractuales estaban significativamente expuestas. “Ir más allá de las sanciones es enormemente arriesgado”, dijo. «Habrá muchos reclamos de proveedores, socios de empresas conjuntas e inversores que se escucharán en los tribunales ingleses».
¿Pueden los vendedores encontrar compradores?
Empresas como BP y Shell han anunciado planes para vender activos rusos. Para algunos, los socios o franquiciados existentes son compradores lógicos. Pero enfrentan dificultades para encontrar compradores que no estén en las listas de sanciones occidentales y preguntas sobre cómo repatriar las ganancias de las ventas.
Los fabricantes de cigarrillos Imperial Tobacco y British American Tobacco están transfiriendo sus operaciones a empresas rusas. El director de marketing de BAT, Kingsley Wheaton, dijo al Financial Times que había tenido en cuenta una «posibilidad genuina» de que las regulaciones de «falsa bancarrota» que se debaten en el parlamento podrían dar lugar a cargos penales.
Pero dijo que las negociaciones podrían llevar meses, ya que transferir la gestión de los 2.500 empleados de BAT en Rusia, su planta de fabricación de San Petersburgo y las cadenas de suministro era una «empresa complicada».
“No es un clásico libro de mesa de café sobre fusiones y adquisiciones”, dijo. “Las fusiones y adquisiciones de esta naturaleza llevarían mucho tiempo por sí solas. Agregue las idiosincrasias del entorno actual, solo hará que sea una situación aún más complicada y compleja”.
Manteniendo abiertas las opciones
Aquellas empresas que han mantenido algunas o todas sus operaciones originales en Rusia, más de 80 según el recuento de Sonnenfeld, están lidiando con una economía debilitada, cadenas de suministro rotas y una moneda devaluada. Algunos tienen dificultades para acceder a efectivo para respaldar sus operaciones.
Como dijo James Peters, director financiero de Whirlpool: “Tiene una demanda que está cayendo, tiene sanciones que ahora están vigentes que dificultarán la entrada de componentes. No sabemos cómo se ve a largo y mediano plazo. como por eso.”
Ingka Group, cuyas 17 tiendas Ikea, nueve estudios de planificación y centro de distribución en Rusia emplean a 12.000 personas, dijo que estaba trabajando asumiendo que la suspensión de sus operaciones duraría muchos meses.
“Queremos brindar estabilidad laboral a largo plazo para todos nuestros compañeros de trabajo y reconocer que la situación en ambos países es dinámica y cambia rápidamente. Estamos trabajando en un plan de seis meses, pero a partir de nuestro anuncio de pausa temporal, tenemos garantizados tres meses de salario en Rusia”, dijo la compañía.
El riesgo de un regreso
Incluso mientras las empresas se enfrentan a los desafíos de cumplir sus promesas de retirarse, aquellos que esperan regresar algún día a Rusia deben pensar en cómo lo harán, dice Michael Useem, profesor de Wharton especializado en gestión de riesgos.
“Si estoy en la sede de McDonald’s, pienso ‘un día volveremos a estar en . . . ¿Cuál sería el contexto, las circunstancias, el momento, el clima político que significaría que podemos volver a entrar legítimamente?’”, dijo.
Las juntas necesitaban supervisar una estrategia sobre cómo sus empresas podrían volver a ingresar a Rusia de una manera aceptable para sus partes interesadas, dijo Useem. “Tiene que ser [informed by] análisis dedicados”.
Varias empresas están explorando formas de desconectarse pero permanecer, como el uso de opciones de compra para recomprar activos cedido temporalmente a socios locales de confianza. Pero como dijo un abogado: “Vender nunca es fácil y encontrar un comprador es muy difícil. Si vende a un tercero de confianza, la aplicación de una opción de compra no es sencilla. Si sueltas un activo, es posible que nunca lo vuelvas a ver”.
Por Andrew Edgecliffe-Johnson y Andrew Jack con Peter Campbell, Philip Georgiadis, Ian Johnston, Richard Milne, Michael O’Dwyer, Antoni Slodkowski y Eri Sugiura