Los encargados de fijar las tasas del Banco Central Europeo expresaron una creciente preocupación de que la debilidad del euro alimente una mayor inflación, que algunos temían que no se controlaría incluso en una crisis de suministro de energía, cuando se reunieron el mes pasado para elevar las tasas de interés por primera vez en más de una década. .
Las preocupaciones sobre el aumento de la inflación parecieron superar las preocupaciones sobre el debilitamiento de las perspectivas de crecimiento durante las deliberaciones del consejo de gobierno del BCE en julio, revelaron las actas de la reunión publicadas el jueves.
Los encargados de formular políticas en la reunión elevaron la tasa de depósito en medio punto porcentual más de lo esperado a cero y señalaron que vendrán más aumentos.
“Los miembros señalaron ampliamente que la depreciación del euro constituyó un cambio importante en el entorno externo e implicó mayores presiones inflacionarias para la zona del euro, en particular a través de mayores costos de las importaciones de energía facturadas en dólares estadounidenses”, dijo el BCE.
Algunos legisladores argumentaron que debería apegarse a su plan anterior de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en julio, en lugar del aumento de 50 puntos básicos que finalmente decidió.
Pero la mayoría estuvo de acuerdo en que su decisión de lanzar un nuevo programa de compra de bonos para abordar la divergencia injustificada en los costos de endeudamiento entre los estados miembros de la eurozona les permitió adoptar un enfoque más audaz.
Los que fijan las tasas identificaron un número creciente de riesgos al alza para la inflación, que alcanzó un récord para la eurozona del 8,9 por ciento en julio.
Además del euro más débil, estos incluyeron “un empeoramiento duradero de la capacidad de producción de la economía de la zona del euro, precios persistentemente altos de la energía y los alimentos, expectativas de inflación por encima de [the 2 per cent] objetivos y aumentos salariales superiores a los previstos”.
“Se argumentó que incluso una recesión no disminuiría necesariamente los riesgos al alza, especialmente si estaba relacionado con un corte de gas u otro shock de suministro que implicara un mayor aumento de la inflación”, dijo el BCE, y agregó que otros miembros del consejo argumentaron bajo crecimiento. se encargaría “por sí mismo de la baja inflación”.