En octubre de 1973, una coalición de estados árabes atacó a Israel. Los mayores productores de petróleo de la región respondieron con un embargo contra Estados Unidos que cuadruplicó los precios del crudo y reformó para siempre los mercados energéticos.
Cincuenta años después, Israel está nuevamente en guerra tras un ataque sin precedentes de Hamas, pero el impacto en el mercado petrolero ha sido moderado.
Los precios del crudo Brent, el punto de referencia mundial, subieron un 4 por ciento el lunes, su primer día completo de operaciones después de que estalló el conflicto, antes de caer ligeramente a 87,56 dólares el martes. Se mantienen muy por debajo de los 97 dólares por barril alcanzados a finales de septiembre.
«Lo miro y digo: el mercado está nervioso, pero no aterrorizado», dijo Dan Pickering, director de la consultora Pickering Energy Partners, con sede en Houston. «En este momento se la considera una crisis manejable, no una crisis del tipo de los años 1970».
Israel no produce volúmenes significativos de petróleo, por lo que no existe una amenaza inmediata de que los combates provoquen interrupciones en el suministro.
El salto de los precios del lunes reflejó una reevaluación del mercado en los riesgos en la región en lugar de preocupaciones sobre el suministro, dijo Henning Gloystein, director de energía, clima y recursos de la consultora Eurasia Group.
“En el último año, Oriente Medio ha estado disminuyendo la tensión en términos geopolíticos. . . y eso se reflejó en el precio del petróleo”, dijo, señalando acuerdos diplomáticos y comerciales entre países como Israel y los Emiratos Árabes Unidos. «Estos acontecimientos del fin de semana realmente hicieron que Oriente Medio volviera a la mente de los comerciantes».
La guerra de Yom Kippur en 1973 también tuvo un impacto mínimo en la infraestructura petrolera. Sin embargo, Arabia Saudita y sus aliados utilizaron el apoyo militar estadounidense a Israel como pretexto para debilitar la influencia de Washington sobre el mercado petrolero recortando la producción y asfixiando las exportaciones.
Esta vez, los países árabes no están atacando a Israel juntos y los comerciantes no esperan que Arabia Saudita u otros productores utilicen como arma las exportaciones de petróleo en apoyo a Hamás.
Las perspectivas para la demanda de petróleo también parecen marcadamente diferentes. En la década de 1970, el consumo de crudo estaba aumentando y los productores tenían una capacidad adicional limitada. Hoy en día, aunque la demanda está en un nivel récord de 103 millones de barriles por día, el crecimiento se ha desacelerado, en parte debido a los esfuerzos por abandonar los combustibles fósiles.
Después de subir a 100 dólares el barril a finales de septiembre, el crudo Brent cayó más de 10 por ciento la semana pasada, en una señal de que los operadores sintieron que las perspectivas económicas no justificaban precios tan altos.
El repunte de los últimos meses, en lugar de estar impulsado por la demanda, se vio apuntalado por recortes de producción por parte de Arabia Saudita, Rusia y otros miembros de la alianza OPEP+. Esos recortes significan que la capacidad excedente ha aumentado al nivel más alto en años, proporcionando un amortiguador contra las interrupciones.
Arabia Saudita por sí sola podría aumentar la producción global en casi un 3 por ciento (aproximadamente 3 millones de barriles por día) en caso de que se corte el suministro en otras partes del mundo.
Pero es incierto exactamente cómo respondería Riad si el conflicto en Israel afectara el suministro de petróleo. Antes de los ataques de Hamas, Estados Unidos y Arabia Saudita se habían acercado a un amplio acuerdo diplomático que abarcara asistencia nuclear civil y nuevas garantías de seguridad para Riad a cambio de la normalización de las relaciones con Israel y el aumento de los flujos de petróleo.
Este tipo de “reinicio diplomático radical” se encuentra ahora en un “lugar precario” después de los mortales acontecimientos del fin de semana, dijo Helima Croft, jefa de investigación de materias primas de RBC Capital Markets y ex analista de la CIA.
El suministro de petróleo de Medio Oriente podría verse afectado si se identifica evidencia de participación directa iraní en los ataques o si Teherán se involucrara activamente en la crisis.
En tal escenario, Washington podría tratar de endurecer las sanciones al crudo iraní, que Estados Unidos ha suavizado el año pasado para aliviar la presión sobre los mercados petroleros mientras aumentaba las restricciones a las exportaciones rusas en respuesta a la guerra en Ucrania.
Irán exportó 1,5 millones de b/d de crudo a China en agosto, la mayor cantidad en una década, según datos de seguimiento de barcos proporcionados por Kpler. Pero dado que la mayoría de estos cargamentos habrían viajado en buques iraníes o de la flota oscura y habrían sido facilitados por bancos iraníes y chinos, la capacidad de Estados Unidos para controlar dichos envíos está disminuyendo.
«La única manera que tienen los estadounidenses de hacer eso es detener los barcos y eso va a ser complicado», dijo Gloystein del Grupo Eurasia. «Eso probablemente implicaría una escalada del conflicto en Medio Oriente por parte de Estados Unidos y creemos que van a intentar evitarlo a menos que haya una escalada realmente seria entre Irán e Israel».
Un área que ya se ha visto afectada es la producción de gas natural de Israel después de que el Ministerio de Energía cerrara el lunes las operaciones en la plataforma Tamar operada por Chevron en el Mar Mediterráneo por motivos de seguridad.
Israel comenzó a producir gas natural en yacimientos marinos en 2004. La plataforma Tamar es el más cercano de los tres proyectos de gas marino a Gaza. La producción en los campos Leviathan y Karish, más al norte, continúa.
Si bien la mayor parte del gas de Israel se consume internamente, alrededor de un tercio se exporta por gasoducto a Jordania y Egipto. Cualquier interrupción de esos suministros podría tener un efecto en cadena en los mercados mundiales de gas al aumentar la demanda de cargamentos de gas natural licuado a Jordania y reducir el gas disponible para exportar como GNL desde Egipto, dijo Tom Marzec-Manser, jefe de análisis de gas. en ICIS.
Los precios de referencia europeos del gas han aumentado considerablemente, cotizando el martes un 25 por ciento por encima del precio de cierre del viernes. «Si bien no hay un impacto inmediato en el suministro a Europa, definitivamente existe una conexión», afirmó.