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Linda Yaccarino planea reunirse la próxima semana con los siete bancos que ayudaron a financiar la adquisición de X, antes conocida como Twitter, por parte de Elon Musk, para exponer sus planes para revivir la empresa de redes sociales en dificultades, dijeron personas informadas sobre el asunto.
Yaccarino, que asumió el cargo de director ejecutivo en junio, se reunirá con banqueros de Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho y Société Générale el 5 de octubre.
La tan esperada reunión es una oportunidad de alto riesgo para que Yaccarino convenza a los prestamistas de X de que tiene un plan para revivir la red social aumentando los ingresos por publicidad o incluso avanzando hacia áreas como suscripciones y pagos, dijeron las personas.
X declinó hacer comentarios. Los siete bancos declinaron hacer comentarios.
“Tiene que sacarlo”, dijo un banquero de uno de los prestamistas de X, añadiendo que los prestamistas no tenían claro cómo podría recuperar a los anunciantes si Musk continúa avivando las tensiones en la plataforma. “Necesitan dólares de publicidad para volver”.
La reunión se produce días después de que Yaccarino apareciera el miércoles en el escenario de la Conferencia del Código en una tensa entrevista que desde entonces ha generado críticas. Dudó preguntas sobre las métricas de usuario de X mientras esquivaba otras sobre seguridad, el modelo de negocio de la plataforma y su relación con Musk.
Sin embargo, Yaccarino dijo que las finanzas de la compañía estaban mejorando: “Desde una perspectiva de flujo de efectivo operativo, estamos a punto de alcanzar el punto de equilibrio. . . Parece que a principios de 2024 obtendremos ganancias”. Luego de la conferencia, X informó que tenía 245 millones de usuarios activos diarios.
Los bancos que asistirán a la reunión de la próxima semana han estado atrapados con aproximadamente 13 mil millones de dólares de deuda vinculada a la adquisición durante casi un año. Están sufriendo fuertes pérdidas en papel después de que el valor del papel colapsara pocos meses después de que acordaron financiar el acuerdo de Musk.
A mediados de junio, Musk y Yaccarino presentaron planes a inversores de capital para atraer celebridades y figuras políticas a la plataforma y facilitar más comercio y pagos entre usuarios. Sin embargo, la reunión con los bancos de la próxima semana será organizada únicamente por Yaccarino, dijo una persona familiarizada con la situación.
Los ingresos estadounidenses de la plataforma han caído un 60 por ciento desde la adquisición, dijo Musk en una publicación en la plataforma a principios de este mes. Pero la compañía todavía está generando ganancias suficientes para cubrir los costos de intereses de X, que son aproximadamente 1.500 millones de dólares al año, dijo una persona familiarizada con el asunto.
En una entrevista reciente con el Financial Times, Yaccarino dijo que ya no había riesgo de que X se quedara sin efectivo, y agregó: “Estamos entusiasmados con el impulso aquí”. La compañía dijo que el 90 por ciento de los 100 principales gastadores a nivel mundial en 2022 ya han reanudado el gasto.
Sin embargo, no compartió detalles sobre la cantidad que gastan los anunciantes que regresan. Los datos de Sensor Tower sugieren que es más bajo que antes de la adquisición de Musk.
Los ingresos de X, entonces conocida como Twitter, comenzaron a verse bajo presión antes de que Musk finalizara la compra, en parte porque algunas empresas de primera línea recortaron el gasto en publicidad el año pasado en medio de temores de una recesión inminente. Sin embargo, algunas marcas también retrocedieron como resultado de la retórica iconoclasta de Musk, así como de su decisión de flexibilizar las políticas de moderación de la plataforma.
Los bancos, liderados por Morgan Stanley, se han visto en la incómoda posición de mantener la deuda en sus propios balances y esperan que la reunión con Yaccarino produzca un plan que pueda ayudarles a venderla a otros inversores.
A finales del año pasado, los bancos recibieron ofertas para comprar parte de la deuda senior (que representaba 6.700 millones de dólares del total de 12.700 millones de dólares) a sólo 65 centavos por dólar.
Si los bancos hubieran aceptado los términos, habrían incurrido en pérdidas agregadas muy superiores a los mil millones de dólares, una cantidad que los bancos no han estado dispuestos a soportar.
Esas pérdidas se dispararían aún más si los bancos vendieran en el mercado la deuda restante, incluidos 3.000 millones de dólares en préstamos subordinados.
Pero a medida que el negocio de X se deterioró el año pasado, incluso los fondos de cobertura y las firmas de inversión crediticia que alguna vez habían considerado comprar la deuda comenzaron a resistirse a la idea.
“El problema con Twitter es que es casi imposible suscribirlo, no tienen un plan de negocios, no tienen mucha estabilidad o materiales de diligencia que realmente puedan usarse para tener una buena idea del riesgo crediticio”. dijo al Financial Times el año pasado un gran fondo de cobertura que mantuvo conversaciones con los prestamistas de X.
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