¿Cómo pueden los desbloqueos de tokens influir en los precios y a qué deberían prestar atención los inversores en criptomonedas?
• Los tokens mantenidos bajo llave pueden influir en la oferta y la demanda
• Los desbloqueos provocan conmociones en el mercado de las criptomonedas
• Información en los white papers de los proyectos
La mayoría de las altcoins llegan al mercado a través de un programa de adquisición de derechos. A diferencia de Bitcoin, la cantidad total de tokens se extrae antes del lanzamiento. Sin embargo, para no poner en peligro la estabilidad de los proyectos individuales, las monedas individuales sólo se activarán gradualmente.
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Oferta y demanda de altcoins: la adjudicación de Cliff provoca que los precios de las criptomonedas se desplomen
Para que los inversores no puedan lanzar al mercado los tokens que han adquirido en rondas de financiación privadas, inicialmente permanecen cerrados a los poseedores. Sólo se pueden comercializar después de haber sido activados. Al desbloquear estos tokens, se hace una distinción entre adquisición lineal y adquisición por acantilado: en el primero, los tokens se desbloquean regularmente (linealmente), mientras que en la adquisición por acantilado los tokens se liberan en cantidades específicas en momentos fijos.
El desbloqueo acumulativo crea un shock a corto plazo: si la creciente demanda no puede compensar el precio, el cliff vesting aumenta la presión de venta a corto plazo. En promedio, alrededor del desbloqueo se registra una caída de precios a corto plazo de más del 15 por ciento.
El Sandbox, por ejemplo, se caracteriza por una agresiva adquisición de acantilados. Una activación en agosto de 2022 también provocó que el precio de Ethereum colapsara temporalmente en un 17 por ciento porque los dos precios estaban correlacionados. Otras criptomonedas conocidas que desbloquean periódicamente sus tokens no líquidos incluyen: Immutable X, Axie Infinity y LooksRare.
¿A qué deberían prestar atención los inversores en criptomonedas?
Antes de comprar los tokens correspondientes, los inversores deben informarse sobre el calendario de adjudicación respectivo y la distribución de los tokens entre las diferentes partes interesadas en los libros blancos de los proyectos (por ejemplo, a través de las plataformas TokenUnlocks o Messari). Es importante tener en cuenta la proporción de tokens que salen a la venta pública y cómo se distribuyen entre varias partes interesadas. En general, cuanto mayor sea la proporción de tokens disponibles gratuitamente y cuanto mayor sea el diferencial, mejor. Si hay una alta concentración de tokens entre los participantes del proyecto o los capitalistas de riesgo, podría surgir un problema de “liquidez de salida”: se podrían lanzar al mercado mayores cantidades de tokens para financiar el proyecto o obtener ganancias.
Equipo editorial finanzen.net
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