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Blackstone combinará sus negocios de seguros y crédito, lo que indica que el mayor gestor de activos alternativos del mundo considera que sus perspectivas de crecimiento en la próxima década están alejadas de las tradicionales adquisiciones de capital privado y de los negocios inmobiliarios que han sido durante mucho tiempo su piedra angular.
El director ejecutivo Steve Schwarzman dijo el miércoles que la unidad integrada, conocida simplemente como Blackstone Credit & Insurance, podría crecer hasta gestionar 1 billón de dólares en los próximos 10 años, frente a los 295 mil millones de dólares actuales. Eso le daría a la compañía su próximo gran objetivo después de revelar en julio que sus activos alcanzaron el billón de dólares por primera vez.
Combinadas, las líneas de negocios han sido las de más rápido crecimiento de Blackstone en los últimos tres años: la compañía ha reportado 64 mil millones de dólares de entradas en las unidades en el año hasta junio, lo que representa dos quintas partes de la recaudación total de fondos de la empresa en el período.
La combinación de Blackstone de sus negocios de crédito y seguros se produce cuando él y otros actores de capital privado, incluidos Apollo Global Management, KKR y Brookfield, priorizan las inversiones basadas en deuda como fuente de crecimiento de activos en un entorno de tasas de interés en aumento.
El año pasado, Apollo completó la adquisición de Athene, una aseguradora de vida y rentas vitalicias que creó a raíz de la crisis financiera de 2008, cuando el director ejecutivo, Marc Rowan, priorizó las inversiones crediticias como la principal fuente de crecimiento del grupo. El brazo de crédito de Apollo gestiona cientos de miles de millones en activos de seguros que el grupo posee directamente después de la fusión.
KKR y Brookfield también han comprado grandes aseguradoras en los últimos años en un esfuerzo por hacer crecer sus activos.
Blackstone ha adoptado un enfoque diferente. En lugar de comprar directamente, se ha asociado con varias aseguradoras importantes, incluidas AIG y Allstate, donde brinda servicios de gestión de activos para sus pólizas.
Con estos nuevos activos de crédito y seguros, las empresas de capital privado han comenzado a posicionarse como una alternativa al sistema bancario tradicional, al poseer la capacidad de otorgar grandes préstamos corporativos multimillonarios y originar activos titulizados como equipos de alquiler y préstamos para aviones.
El nombramiento de un nuevo líder para el negocio combinado también subrayó el continuo cambio de Blackstone por parte de su unidad de crédito alejándose de sus raíces de inversión en deuda en problemas.
La compañía dijo que el jefe de operaciones de seguros, Gilles Dellaert, lideraría la unidad combinada. Dellaert se unió a Blackstone en 2020 procedente del peso pesado de los reaseguros Global Atlantic, una empresa de la que KKR compró una participación mayoritaria en 2021 mientras buscaba potenciar sus propias operaciones de seguros. Anteriormente ocupó cargos en Goldman Sachs y JPMorgan Chase.
Dwight Scott, un veterano ejecutivo de Blackstone que dirigía el negocio crediticio, fue nombrado presidente de la nueva unidad. La permanencia de Scott en la unidad se remonta a 2005, cuando la empresa se conocía como GSO Capital Partners. Blackstone adquirió la empresa, conocida por sus astutas apuestas en los mercados crediticios, en 2008.
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