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El breve mandato de Bernard Looney al frente de BP ahora siempre estará asociado con su falta de divulgación del alcance de sus relaciones personales pasadas con sus colegas. El petrolero, que dimitió el martes por la noche, es el tercer director ejecutivo de BP que dimite prematuramente desde mayo de 2007. A pesar de ello, merece crédito por obligar a BP a afrontar la transición energética.
Este no ha sido un esfuerzo fácil. La Agencia Internacional de Energía puede esperar que la demanda de combustibles fósiles alcance su punto máximo antes de 2030. Pero el mercado no ha recompensado a BP por sus esfuerzos por invertir en combustibles más limpios. Después de un comienzo entusiasta de su mandato en febrero de 2020, cuando estableció planes de cero emisiones netas, el rendimiento del precio de las acciones de BP del 14,5 por ciento, incluidos los dividendos, ha quedado por detrás del de sus pares más importantes.
A principios de este año, Looney pareció alejarse de sus compromisos medioambientales. Los planes para reducir los recortes de producción de petróleo y gas para 2030 no fueron bien recibidos por los activistas climáticos. Sin embargo, BP necesitaba lograr mejores retornos de inversión a partir de su gasto en tecnologías más limpias. Las inversiones en combustibles de transición como el biogás (BP compró Archaea por la considerable suma de 4.100 millones de dólares en diciembre) ofrecen mayores retornos que los proyectos de parques eólicos que acaparan los titulares.
Los pensamientos ahora se centrarán en la sucesión. Tenga en cuenta que la junta directiva de BP había respaldado plenamente la estrategia de Looney. Su carisma facilitó su cambio hacia tecnologías más limpias, incluso si seguirá dependiendo en un 75 por ciento de los combustibles fósiles al final de la década. Se necesita alguien igualmente políticamente ágil para ejecutar este plan. Las inversiones de transición proporcionarán una cuarta parte de las ganancias de BP para 2030, según Citi.
No habrá ninguna preocupación por las finanzas. El nombramiento del director financiero Murray Auchincloss como director ejecutivo interino dice algo sobre la confianza de la junta en este frente. El flujo de caja libre debería promediar 16.000 millones de dólares anuales entre 2023 y 2025, según Visible Alpha. BP tiene una deuda total ligeramente mayor en relación con su capital en comparación con Shell y TotalEnergies. Un poco más de apalancamiento ha ayudado a impulsar fuertemente las acciones de BP, ya que el precio del petróleo Brent ha subido más de una quinta parte desde junio.
El cambio de BP hacia el biogás, el hidrógeno y la carga de vehículos eléctricos está respaldado por políticas gubernamentales y tiene barreras de entrada decentes. La petrolera necesita otro jefe con muchos años de servicio, similar al predecesor de Looney, Bob Dudley, para garantizar que su transición siga por buen camino.
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