La inflación ha disminuido más de lo esperado, revelaron los datos de inflación de EE. UU. para junio. Aunque aún no se ha alcanzado el objetivo del dos por ciento declarado por la Fed, los participantes del mercado ahora se preguntan cada vez más si el banco central se apegará a sus aumentos de tasas de interés planificados, o si tomará otra pausa en las tasas de interés.
• La inflación de EE. UU. cae más de lo esperado en junio
• subida de tipos todavía muy probable en julio
• Nuevas subidas de tipos por parte de la Fed con signos de interrogación
Los datos de inflación de EE. UU. para el mes de junio han provocado un repunte en los mercados bursátiles. Los datos revelaron una caída de la inflación al 3,0 por ciento, una caída mucho más pronunciada de lo que se esperaba anteriormente. Incluso cayeron a su nivel más bajo en más de dos años. Por su parte, la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) fue 4,8 por ciento, también inferior a la del mes anterior y también por debajo de lo esperado.
Los mercados bursátiles de EE. UU. reaccionaron de inmediato con alivio, que continuó al día siguiente después de que los precios al productor de EE. UU. publicados un día después confirmaran la tendencia a la baja.
La caída sorprendentemente fuerte de la inflación ha alimentado las conjeturas en torno a la estrategia de política monetaria adicional de la Reserva Federal de EE. UU. Aunque los datos de inflación siguen estando por encima del objetivo del dos por ciento de la Fed, la tendencia a la baja es claramente reconocible.
Subida de tipos en julio, una conclusión inevitable
La próxima reunión de tasas de la Fed es el 25 y 26 de julio. Sin embargo, el consenso del mercado sigue siendo que habrá otra subida de tipos de 25 puntos básicos aquí. Sin embargo, lo que es mucho más incierto es qué estrategia seguirá el banco central. Hasta el momento, en base a diversas declaraciones de los banqueros centrales, se ha asumido que tras la subida de tipos de interés de julio habrá otra en 2023.
El director de la Fed, Waller, lo reiteró recientemente. El experto dijo en un discurso en Nueva York que la inflación en EE.UU. aún no está bajo control, por lo que apoya dos nuevas subidas de tipos de interés este año en 25 puntos básicos cada una: «No veo por qué la primera de estas dos subidas de tipos de interés no se deberían hacer aumentos de tasas en nuestra reunión a finales de este mes», dijo, citado por Reuters. Sin embargo, Waller no quiere que se le fije exactamente cuándo se producirá la segunda subida de tipos, aunque personalmente preferiría otra subida más pronto que tarde: «Pero esta decisión solo se tomará en el futuro». Después de todo, los datos de junio solo mostrarían una instantánea, pero no indicarían una tendencia. Después de todo, también hubo un momento en el verano de 2021 en el que la presión de los precios disminuyó, solo para aumentar aún más después.
Los economistas no están de acuerdo sobre la acción de la Fed
Sin embargo, otros economistas no están tan seguros de que una segunda subida de tipos sea realmente necesaria. El economista de Jefferies, Thomas Simons, le dijo a Yahoo Finance: «No tenemos creencias firmes sobre lo que es probable que haga la Fed en septiembre y más allá». Veronica Clark y Andrew Hollenhorst, de Citigroup, siguen siendo optimistas sobre un aumento en julio, pero podrían retrasar un aumento planificado para septiembre hasta noviembre dados los nuevos datos, según Yahoo Finance.
La analista de Wells Fargo, Sarah House, por otro lado, cree que no habrá más subidas de tipos por parte de la Fed después de la subida de tipos de julio. En su opinión, sin embargo, los inversores deberían despedirse de la idea de recortes de tipos de interés en un futuro próximo: «Dado el hecho de que la tendencia subyacente sugiere que es probable que la inflación se mantenga en el 3 por ciento en lugar del 2 por ciento, creemos que es un largo camino por recorrer para los recortes de tasas», dijo House, según Yahoo Finance.
Como explicó el premio Nobel y experto en economía Christopher Pissarides a la emisora estadounidense CNBC, en su opinión no había razón para que la Fed siguiera apretando el tornillo de las tasas de interés: «Tomará tiempo para esto». [geldpolitischen Werkzeuge der Fed, Anmerk. d. Red.] desarrollar todo su efecto. Dado que la inflación se está moviendo en la dirección correcta y las tasas de interés son altas, esperaría y vería qué sucede después», dijo Pissarides a Street Signs Europe después de que se publicaran los datos de inflación de EE. UU. para junio.
Jeremy Siegel, por otro lado, cree que el aumento de julio debería ser un hecho, independientemente de los últimos datos, mientras que cualquier aumento posterior debería depender nuevamente de los datos futuros. Por esta razón, los inversores deben vigilar de cerca el índice de precios al consumidor. Además, los datos sobre la evolución del PIB en el segundo trimestre también son fuentes importantes de información. Personalmente, si estuviera en la posición de la Fed, no volvería a subir las tasas ya que no ve señales de que la inflación repunte nuevamente. En cambio, ve «estabilidad»: «El petróleo ha encontrado su equilibrio, los índices de materias primas se han estabilizado un poco, el mercado inmobiliario se ha estabilizado. No veo una gran tendencia alcista en la inflación», dijo Siegel, según CNBC.
Sin embargo, queda por ver cómo decidirá finalmente la Fed.
Redacción finanzen.net