Lynn, una corredora de bolsa taiwanesa, nunca ha estado en Europa. Pero, en febrero, gastó gran parte de sus ahorros en un piso de 420.000 euros en Lisboa, sin siquiera ver la propiedad. Todo se manejó a través de un agente portugués, quien también presentó los trámites para una visa dorada para su familia.
“Tuvimos que presentar la solicitud antes de que Portugal terminara el programa”, explica Lynn, quien pidió ser identificada solo por su nombre de pila. “Es prudente poner parte de nuestro dinero fuera de Taiwán y tener un lugar al que podamos ir, por si acaso”.
El escenario “por si acaso” al que se refiere el joven banquero es la guerra. A medida que China aumenta su campaña de intimidación militar contra Taiwán, y los gobiernos extranjeros se preocupan cada vez más de que Beijing pueda atacar la isla que reclama como propia, algunos taiwaneses están explorando en silencio opciones para proteger su riqueza y preparar una salida.
“La gente está nerviosa”, dice CY Huang, un veterano banquero de inversión y asesor financiero taiwanés. Señalando el movimiento del inversionista estadounidense Warren Buffett de vender su participación en el fabricante de chips taiwanés TSMC debido a preocupaciones geopolíticas, agrega: “Incluso estos estadounidenses ricos piensan que Taiwán es peligroso. La gente aquí siente que eso no significa que habrá guerra, pero uno no hace bromas con su propio dinero”.
Las entrevistas con media docena de administradores de patrimonio revelan que algunos clientes taiwaneses han comenzado a buscar inversiones en activos altamente portátiles desde que China realizó ejercicios militares sin precedentes en la isla en agosto del año pasado.
Un administrador de dinero que se ocupa de la riqueza taiwanesa dice que la asertividad militar de China contra el país ha llevado a varios clientes a comprar activos, como arte y diamantes, que se pueden mover fácilmente en caso de guerra. Las personas adineradas conectadas con el gobernante Partido Democrático Progresista de Taiwán, que tiene relaciones frías con Beijing, están impulsando el impulso para diversificar los activos, señala la persona.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que está desconectado o JavaScript está deshabilitado en su navegador.
Un alto ejecutivo de una oficina familiar taiwanesa dice que el hecho de que la amenaza de un ataque chino se haya reconocido más abiertamente en la sociedad de Taiwán durante el año pasado ha alertado a un grupo más grande de personas sobre la necesidad de pensar en administrar su dinero de nuevas maneras. “En el pasado, solo los ultraricos pensaban que su dinero estaba más seguro en el extranjero”, observa. “Ahora, vemos que los medios ricos también hablan de esto”.
No hay una avalancha de salidas de dinero: los precios de las propiedades continúan subiendo, y el Taiex, el índice de referencia de la Bolsa de Valores de Taiwán, cotizaba en junio casi de regreso a máximos históricos después de una corrección el otoño pasado en reacción a una caída del mercado de chips. “No es para nada como cuando yo era niño en la década de 1970”, dice Winnie Fang, presidenta de la Asociación de Consultoría de Patrimonio Patrimonial de China, un grupo industrial con sede en Taipei. El reconocimiento de la ONU de la República Popular China, en lugar de la República de China en Taiwán, en 1971 y el cambio de reconocimiento diplomático de Washington en 1979 provocaron temores generalizados en Taiwán de ser invadidos por China. En respuesta, muchos dueños de negocios enviaron a sus esposas a dar a luz en los EE. UU. o trasladaron allí a toda su familia.
“De todos modos, los ultraricos ya tienen una gran parte de sus activos en el extranjero”, señala Fang.
Es difícil decir exactamente cuánto dinero han movido las familias acaudaladas al extranjero, dada la falta de datos. Pero Taiwán ha estado durante mucho tiempo entre los países con la mayor proporción de riqueza en paraísos fiscales extraterritoriales. De acuerdo a un Investigación de 2018 de Gabriel Zucmaneconomista de la Universidad de California, Berkeley, la riqueza extraterritorial total de Taiwán asciende al 22 por ciento de su producto interno bruto, en comparación con un promedio mundial de menos del 10 por ciento.
La raíz de este desequilibrio se remonta a fines de la década de 1980 y principios de la de 1990, cuando las empresas taiwanesas invirtieron en China, a pesar de la prohibición de Taipei sobre dichos activos, cuando Beijing comenzó a abrir su economía y a atraer inversiones extranjeras. Para evitar ser detectados, muchos taiwaneses establecieron empresas ficticias en Hong Kong y paraísos fiscales mundiales como las Islas Vírgenes Británicas y las Islas Caimán.
Viaje lleno de baches: los residentes de Beijing pasan en bicicleta frente a un anuncio del Ejército Popular de Liberación de China el 4 de agosto de 2022, el día en que China lanzó sus ejercicios militares más grandes en la costa de Taiwán © Noel Celis/AFP a través de Getty Images
Muchos de esos vehículos han permanecido en su lugar durante décadas, manteniendo las ganancias de las operaciones en China fuera del alcance de las autoridades fiscales chinas y taiwanesas. Muchos dueños de negocios también han administrado sus activos privados en las mismas jurisdicciones.
Pero varios otros factores están cambiando ese patrón, lo que dificulta aún más la detección de flujos de salida. En primer lugar, las empresas taiwanesas están trasladando gradualmente la fabricación fuera de China a una variedad de ubicaciones, incluido el sudeste asiático. En el mismo movimiento, muchos también están reubicando activos privados en el extranjero, a menudo de Hong Kong a Singapur.
En segundo lugar, Taipei comienza a gravar a los residentes sobre sus ingresos globales a partir de este año, un cambio de política que también ha resultado en cambios en los flujos financieros.
“Durante el período de gracia para la transferencia de dinero extranjero a casa en los últimos años, gran parte de ese capital sí regresó”, dice Rauniei Kuo, socio y director del negocio de oficinas familiares de KPMG, en Taiwán.
Según la Securities Investment Trust and Consulting Association, el grupo de la industria de gestión patrimonial del país, el tamaño total de los fondos en tierra de Taiwán se duplicó con creces, de NT$2,3 billones (US$75.000mn) a finales de 2017 a NT$5,4 billones en abril. Los fondos extraterritoriales apenas crecieron durante el mismo período, pasando de NT$3,5 billones a NT$3,6 billones.
Sin embargo, muchas de las familias propietarias de las pequeñas y medianas empresas de Taiwan todavía mantienen gran parte de su riqueza en el extranjero. “Sus estados financieros no son transparentes y aún depositan ganancias en jurisdicciones de terceros países”, dice Kuo.
Estas empresas familiares ahora se ven obligadas a realizar múltiples ajustes administrativos. “Ha habido un fuerte aumento en la demanda de establecer estructuras fiduciarias que puedan ayudar a ocultar la propiedad”, comenta un asesor financiero. “Y mientras intentan proteger sus activos del inspector de impuestos, también buscan proteger los activos contra el riesgo de guerra”.
Según contadores y banqueros privados, la reestructuración de los activos extraterritoriales coincide con muchos grupos familiares que abordan los planes de sucesión a medida que la generación de empresarios que construyeron el Taiwán moderno está pasando su dinero. “Mientras están preparando las cosas para la próxima generación, la inmigración también entra en juego”, dice el asesor financiero.
Los contadores y consultores creen que muchas familias ricas que vieron a los EE. UU. como un refugio seguro en la década de 1970 ahora están ansiosas por encontrar diferentes destinos de inmigración e inversión para su próxima generación, para evitar exponerse al régimen global de impuestos sobre la renta que viene con la ciudadanía estadounidense.
“Malta es una de las jurisdicciones populares ahora, al igual que Singapur”, dice el asesor financiero.
La industria de gestión de patrimonio espera que esta combinación de cambio generacional en las empresas familiares, cambios en los perfiles de inversión empresarial, un nuevo régimen fiscal y factores geopolíticos cree una oportunidad para nuevos negocios, especialmente en el extranjero.
“Taiwán ha estado por mucho tiempo detrás de Hong Kong y China continental con respecto a las oficinas familiares, pero ahora finalmente este sector está despegando”, dice Fang. A principios de mayo, Huang organizó un Foro de Oficinas Familiares de Taiwán-Singapur, una conferencia en la que banqueros privados y contadores se dirigieron a clanes empresariales taiwaneses con propuestas para establecer oficinas familiares en la ciudad estado.
El evento atrajo a consultores de empresas familiares de KPMG y PwC, la firma de inversión Olive Vista Capital, la firma de abogados Drew & Napier y el banco suizo Lombard Odier, por nombrar solo algunos.
Pero, incluso cuando más taiwaneses hacen planes de respaldo para un futuro lejos de casa, los altísimos precios de las propiedades del país indican que siguen siendo una minoría.
Los consultores locales dicen que muchos taiwaneses ricos son propensos al escepticismo tradicional acerca de entregar su dinero a administradores externos y prefieren invertir en activos físicos, especialmente en tiempos de incertidumbre.
“Cuando se trata de eso, solo hay propiedad y oro, y no puedes comprar tanto oro, ¿dónde lo vas a poner? El oro es muy pesado”, argumenta Fang.
“Muchos taiwaneses ricos piensan así: incluso si las bombas comenzaran a caer como en Ucrania, arrasando con sus bienes muebles y todo, la tierra está ahí, no puede ir a ninguna parte y usted tiene los derechos sobre ella”, dijo. agrega. “No venderán propiedades en Taiwán”.
Este artículo es parte de Riqueza FTuna sección que brinda una cobertura detallada de la filantropía, los emprendedores, las oficinas familiares, así como la inversión alternativa y de impacto