AstraZeneca ha elaborado planes para dividir su negocio en China y cotizarlo por separado en Hong Kong como una forma de proteger a la empresa contra las crecientes tensiones geopolíticas.
El fabricante de medicamentos anglo-sueco comenzó a discutir la idea con los banqueros hace varios meses y se encuentra entre un número creciente de empresas multinacionales que ahora están considerando esa opción, según tres personas familiarizadas con las conversaciones.
Es posible que finalmente no se produzca una separación, advirtieron las mismas personas. Una de las personas dijo que también era posible incluir la entidad en Shanghái.
La discusión muestra la importante reestructuración que las corporaciones multinacionales podrían verse obligadas a emprender a medida que se adaptan a las crecientes fricciones entre China y EE. UU. y sus aliados.
Según los planes, AstraZeneca, que es la compañía cotizada más grande del Reino Unido por valor de mercado en £ 183 mil millones, dividiría sus operaciones en China en una entidad legal separada pero mantendría el control del negocio.
La idea ha estado “sobre la mesa durante algunos años”, dijo un asesor de AstraZeneca, y agregó que se había dejado de lado hasta hace poco en medio de una recesión mundial en las acciones de biotecnología.
“Toda multinacional con un fuerte negocio en China” parece haber considerado un movimiento similar, dijo un banquero senior con sede en Asia. “Incluso si es solo la opción para darle flexibilidad en el futuro, vale la pena pensar en ello”.
Una persona informada sobre los planes de AstraZeneca dijo que incluir una unidad separada en Hong Kong o Shanghái podría aislarla políticamente de cualquier movimiento de China para tomar medidas enérgicas contra las empresas extranjeras, al convertirla en una empresa china más plausiblemente nacional. También ofrecería una fuente separada de capital.
Dijeron que la cotización separada también podría ayudar a los inversores en la compañía restante a asegurarse de que tenían menos exposición al riesgo relacionado con China.
Un consultor de compañías farmacéuticas agregó que buscar una cotización nacional podría ayudar a AstraZeneca a cortejar el apoyo de Beijing para la innovación de medicamentos y obtener aprobaciones más rápidas para las terapias desarrolladas en China.
No sería la primera vez que el grupo farmacéutico busca financiamiento separado para sus operaciones en China. En 2017, AstraZeneca creó una empresa conjunta de investigación y desarrollo con un fondo chino. La empresa, Dizal Pharmaceutical, se cotizó en Shanghái hace dos años.
AstraZeneca dijo que “no comentó sobre rumores o especulaciones sobre estrategias futuras o fusiones y adquisiciones”.
AstraZeneca es la compañía farmacéutica extranjera más grande en China por ventas, generando $ 1.6 mil millones en el país en el primer trimestre. “China es más importante para AstraZeneca que [to] otras grandes farmacéuticas”, dijo el consultor. Ha estado expandiendo su negocio chino, con aprobaciones recientes de medicamentos para el cáncer y uno para una enfermedad rara.
China es un mercado atractivo para las compañías farmacéuticas debido a su numerosa y envejecida población, que sufre cada vez más enfermedades causadas por el tabaquismo, la contaminación y las dietas occidentalizadas. El gobierno chino ha acelerado los procesos de aprobación de tratamientos innovadores, tratando de alentar a los fabricantes de medicamentos a expandirse más allá de ofrecer solo sus tratamientos más antiguos o genéricos en el país.
AstraZeneca también ha dicho que está interesada en hacer tratos con empresas biotecnológicas chinas. Después de regresar de una gira por el país, el director ejecutivo Pascal Soriot dijo en abril que la compañía “no tenía limitaciones” para comprar empresas chinas. El mes pasado firmó una sociedad por valor de hasta 600 millones de dólares con LaNova Medicines, con sede en Shanghái, para la licencia global de un posible fármaco contra el cáncer.
Michel Demaré, presidente de la compañía, le dijo al Financial Times el mes pasado: “Cuando eres una empresa global como AstraZeneca, siempre tienes que lidiar con el riesgo geopolítico y debes tratar de manejarlo sin involucrarte demasiado”.
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