Tiger Global se está quedando corto en su último intento de atraer a nuevos inversores, asegurando poco más de $ 2 mil millones para un fondo que apunta a $ 6 mil millones después de ocho meses, lo que subraya la preocupación por las valoraciones de las empresas de tecnología.
Tiger, con sede en Nueva York, que tiene US$60.000 millones en activos, comenzó a recaudar dinero para su decimosexto fondo de capital privado en octubre con la intención de realizar nuevas inversiones en empresas que cree que están infravaloradas.
Completó el «primer cierre» del fondo, momento en el que los fondos generalmente recaudan más de la mitad de la cantidad objetivo, en enero y se mantiene muy por debajo de la meta de $ 6 mil millones, según una presentación de valores el viernes. Todavía está tratando de recaudar más efectivo.
Tiger es la última gran empresa de riesgo que ha tenido problemas para recaudar fondos. Insight Partners, con sede en Nueva York, recaudó solo $ 2 mil millones para un fondo con un objetivo de $ 20 mil millones lanzado en junio pasado y esta semana les dijo a los inversores que reduciría su objetivo a $ 15 mil millones.
La financiación de capital de riesgo se ha derrumbado en los últimos seis meses a niveles no vistos en una década, ya que los inversores se han resentido de los mercados privados ilíquidos y el valor de las empresas de tecnología se ha desplomado. Las firmas de riesgo de EE. UU. recaudaron casi $ 12 mil millones en el primer trimestre, una disminución del 73 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado.
Tiger está buscando efectivo de grandes inversores institucionales, como fondos de pensiones y fondos soberanos, así como de personas adineradas con dinero en grandes casas de bolsa como Morgan Stanley.
Incluso al principio, Tiger había reducido sus ambiciones. El objetivo era menos de la mitad de los 12.700 millones de dólares que recaudó para su último fondo de capital privado en 2021, lo que refleja la cautela de los inversores y la caída de las valoraciones.
Tiger se negó a comentar. Una persona familiarizada con el esfuerzo de recaudación de fondos dijo que el grupo estaba «contento» con el progreso hasta el momento.
Tiger, que fue fundada por Chase Coleman en 2001, se ha convertido en la última década en uno de los inversores de capital de riesgo más prolíficos después de respaldar a cientos de empresas emergentes. Ha invertido más de $ 20 mil millones en nuevas empresas privadas desde principios de 2020, según documentos vistos por Financial Times.
Sus mayores participaciones privadas incluyen participaciones en la empresa matriz de TikTok, ByteDance, la empresa de moda rápida Shein y la empresa emergente de pagos Stripe.
Durante un auge en la era de la pandemia en las valoraciones tecnológicas, Tiger revolucionó el mundo de las empresas de riesgo al ofrecer a los fundadores grandes cheques con algunas de las demandas que los grupos de capital privado suelen hacer, como representación en la junta.
El entusiasmo de Tiger, así como de otros grandes inversores en grupos tecnológicos privados como SoftBank y Coatue, fue un factor importante en el fuerte aumento de las valoraciones antes de la reciente reversión.
Pero estos inversionistas ahora son menos activos, según varios fundadores respaldados por ellos, lo que aumenta los temores de que las nuevas empresas tendrán que aceptar valoraciones mucho más bajas si quieren recaudar efectivo nuevamente.
Sin embargo, algunas apuestas realizadas por el fondo anterior de Tiger, conocido como PIP 15, están dando sus frutos.
El fondo pasó a inversiones en etapas iniciales con un tamaño de cheque promedio de solo $ 30 millones y construyó una posición de «propiedad significativa» en OpenAI, la empresa matriz de la empresa emergente de inteligencia artificial generativa ChatGPT, según una carta a los inversores en octubre.
OpenAI recaudó recientemente $ 300 millones en una ronda que lo valoró en $ 29 mil millones.