El ministro de finanzas de Francia, Bruno Le Maire, prometió un nuevo impulso para recortar el gasto público en todo, desde los subsidios a la energía hasta los créditos fiscales inmobiliarios, a medida que el gobierno busca reconstruir su credibilidad con las agencias de calificación crediticia.
Francia evitó por poco una rebaja de S&P Global Ratings a principios de este mes y mantiene una perspectiva negativa con la próxima revisión fijada para diciembre. Fitch ya rebajó la calificación de la segunda economía más grande de la eurozona en abril.
“La decisión de S&P es un incentivo para hacer más y hacerlo mejor”, dijo Le Maire en una entrevista. “Necesitamos apegarnos a nuestro programa de reducción de la deuda y recortar el gasto público”.
El indulto de la agencia de calificación fue un impulso para el gobierno de Emmanuel Macron, que salió de una dura lucha por elevar la edad de jubilación y después de perder la mayoría parlamentaria necesaria para promulgar reformas.
Le Maire, quien es el ministro con más años en el cargo de Macron, dijo que Francia ahora estaba adoptando un enfoque más estricto antes de una conferencia sobre finanzas públicas en París el 19 de junio, donde esperaba «anunciar un nivel bastante alto de reducción del gasto público».
Francia ha mantenido persistentemente altos niveles de deuda y déficits presupuestarios desde 2020, ya que el gobierno gastó mucho para apoyar a las empresas y los hogares durante la pandemia de Covid-19 y la crisis energética.
En abril, aceleró los planes para que los déficits públicos vuelvan a estar por debajo del objetivo establecido por la UE del 3 % de la producción nacional para fines de 2027. El objetivo de déficit es de alrededor del 5 % este año, y algunos economistas advierten que será un desafío. para golpearlo si el crecimiento se ralentiza o se produce una recesión.
El aumento de las tasas de interés significa que el costo anual del servicio de la deuda de Francia aumentará de 50.000 millones de euros el año pasado a 70.000 millones de euros para 2027, según las previsiones oficiales. Para entonces, los costos de servicio ascenderán a más del gasto anual en defensa y solo un poco menos que en educación.
A pesar de este telón de fondo, Le Maire dijo que el gobierno no recortaría severamente el gasto público y prefirió mantener su estrategia de promulgar reformas favorables a las empresas.
“La austeridad no es una opción. . . Esto sería un error económico y político”, dijo. “Necesitamos más crecimiento, más productividad. ¿Cómo? Implementando reformas difíciles, como la reforma de las pensiones, y eliminando gradualmente las protecciones que implementamos durante el Covid-19 y la crisis energética, para reducir aún más el gasto público”.
Francia pondrá fin a los subsidios al gas natural este verano, y el llamado escudo de precios de la electricidad que ha protegido a los consumidores de las subidas de precios se eliminará gradualmente a finales de 2025. Eso podría generar entre 25.000 y 40.000 millones de euros en ahorros.
Otras áreas a las que se apunta son un popular crédito fiscal de compra para alquilar conocido como la ley Pinel que cuesta alrededor de 2.000 millones de euros al año, y programas que subvencionan los salarios de los trabajadores jóvenes en aprendizaje y otra formación profesional.
“A medida que Francia se acerca al pleno empleo, también puede reducir el nivel de apoyo al mercado laboral”, dijo Le Maire. La tasa de desempleo del país era del 7 por ciento en abril, según Eurostat, la oficina de estadísticas de la UE.
En su decisión del 2 de junio, S&P dijo que mantenía a Francia con una perspectiva negativa debido a los «riesgos a la baja de nuestro pronóstico para las finanzas públicas de Francia en medio de su ya elevada deuda del gobierno general», y agregó que podría bajar su calificación en los próximos 18 años. meses si no se cumplían ciertas métricas. “Creemos que existen riesgos para la ejecución de los objetivos presupuestarios oficiales”.
El enfoque en las finanzas públicas francesas también se produce cuando los estados miembros de la Unión Europea están discutiendo sobre una nueva versión de las reglas fiscales del bloque, conocido como el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, reavivando viejas disputas sobre cómo deben administrarse los presupuestos de los estados miembros.
Alemania ha adoptado una posición particularmente dura sobre las reformas propuestas por Bruselas que, por primera vez, permitirían alcanzar acuerdos de reducción de la deuda directamente entre la Comisión Europea y los gobiernos nacionales. Berlín preferiría reglas más firmes con objetivos anuales específicos para recortes basados en la relación deuda/PIB. Si bien los países más endeudados tendrían que hacer recortes más pronunciados, incluso los países menos endeudados no estarían exentos.
Francia no está de acuerdo con la postura de Alemania de que los países menos endeudados deben cumplir con reglas específicas sobre recortes de gastos anuales.
El ministro de finanzas alemán, Christian Lindner, dijo recientemente al FT que no veía «zona de aterrizaje» para llegar a un acuerdo que muchos en Bruselas esperan alcanzar para fin de año.
Pero Le Maire fue más optimista. “Para fin de año debería ser posible”, dijo. “La gran mayoría de los países ya han llegado a un consenso”.
Dada la necesidad de que los países europeos gasten en todo, desde tecnologías verdes, inteligencia artificial, educación y defensa, ahora no es el momento de ser demasiado prescriptivo, argumentó.
“Si queremos ser parte de la carrera del siglo XXI entre China y Estados Unidos, este es el momento de invertir más”, dijo.
Información adicional de Martin Arnold en Frankfurt y Sam Fleming en Bruselas