Franklin Templeton acordó comprar a su rival Putnam Investments por más de $ 1 mil millones mientras el administrador de activos con sede en California continúa su expansión hacia productos alternativos y planes de jubilación.
Franklin pagará al propietario de Putnam, Great-West Lifeco, 925 millones de dólares en efectivo y acciones por adelantado y hasta 375 millones de dólares más durante los próximos siete años si se alcanzan los objetivos de ingresos. El acuerdo otorga a la aseguradora canadiense una participación del 6,2 por ciento en Franklin.
El acuerdo es el último de una serie de transacciones diseñadas por la directora ejecutiva de Franklin, Jenny Johnson, mientras busca reinventar la empresa familiar de un selector de acciones tradicional a un administrador de activos de clases múltiples. Los activos de Franklin crecieron de 717.000 millones de dólares en 2018 a 1,4 billones de dólares a fines de abril.
La adquisición de Putnam, con sede en Boston, agregará otros $ 136 mil millones en activos bajo administración, el 30 por ciento de los cuales están en planes de jubilación. Franklin dijo que el acuerdo casi duplicaría los activos administrados en su negocio de contribución definida a $ 90 mil millones.
Las dos compañías también firmaron una asociación a largo plazo que hará que la matriz de Great-West Lifeco, Power Corporation of Canada, asigne $ 25 mil millones a los fondos de inversión alternativos de Franklin, que tenían $ 258 mil millones en activos a fines de abril. Eso proporcionará un impulso adicional a los esfuerzos de Johnson para aumentar las ganancias mediante el desarrollo de las ofertas de la empresa en áreas de alto costo, como bienes raíces y crédito privado.
“Esta es una transacción convincente para Franklin Templeton, y estamos entusiasmados con las numerosas oportunidades que se desbloquearán con esta asociación estratégica a largo plazo”, dijo Johnson en un comunicado. “Putnam agregará capacidades complementarias a nuestros administradores de inversiones especializados existentes para satisfacer las diversas necesidades de nuestros clientes”.
Las acciones de Franklin, que han bajado más del 11 por ciento este año, cayeron un 2,8 por ciento en las noticias.
En los últimos años, Franklin ha desarrollado una reputación como un adquirente agresivo cuando muchos administradores de activos medianos se ven presionados por el crecimiento de los fondos indexados y la necesidad de invertir en tecnología. Su adquisición en 2020 de Legg Mason por 6.500 millones de dólares, incluida la deuda, sigue siendo uno de los acuerdos más grandes de la industria. Franklin estimó que el acuerdo de Putnam agregaría $ 150 millones en ingresos operativos anuales después de que se cierre el acuerdo en el cuarto trimestre.
Great-West Lifeco es la sexta aseguradora de vida más grande de América del Norte con casi 2 billones de dólares en activos. Paul Mahon, su director ejecutivo, dijo que la “escala y amplitud . . .[made it]bien posicionado para llevar las fortalezas de Putnam al siguiente nivel”.
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