• Según los expertos, el colapso del First Republic Bank no es el final de la turbulencia en los bancos regionales de EE. UU.
• Inversores estrella con varias propuestas para contener la crisis
• Posible entrada en una fase crónica de problemas bancarios
Ya a finales de marzo, investigadores de la Escuela de Administración de Yale y la Escuela de Administración Carroll de Boston College advirtieron que la agitación en el sector bancario de EE. UU., así como las medidas para calmar la situación, indicaban que estábamos en medio de una crisis sistémica. . Según los expertos, es probable que las turbulencias bancarias sean más graves y duraderas de lo que se supuso inicialmente. Como mostró el colapso del First Republic Bank hace unas semanas, los investigadores probablemente tenían razón en su evaluación, especialmente porque algunos bancos regionales de EE. UU. todavía parecen estar en problemas. Tras el colapso bancario más reciente, numerosos inversores conocidos también cuestionaron la estabilidad de los bancos regionales de EE. UU. y advirtieron que la crisis bancaria estaba lejos de terminar.
Bill Ackman vuelve a pedir garantía para todos los depósitos bancarios
La advertencia del inversionista estrella Bill Ackman fue particularmente urgente después de la adquisición de First Republic Bank por parte de JPMorgan. En marzo, después del colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank, el fundador del fondo de cobertura Pershing Square Capital Management había solicitado una garantía de depósito temporal de la autoridad estadounidense de seguros de depósitos FDIC para todos los depósitos, incluidos los que superaran el límite de $250,000, así como solo evitará más corridas bancarias de esta manera. A principios de mayo, criticó en Twitter que la FDIC no había aumentado el seguro de depósitos y, por lo tanto, había facilitado el colapso del First Republic Bank. “El fracaso de la FDIC para actualizar y ampliar su sistema de seguros ha puesto más clavos en el ataúd. FRB no habría fallado si la FDIC hubiera garantizado temporalmente los depósitos mientras se creaba un nuevo sistema de garantía”, dijo Ackman. Ahora todo el sistema bancario regional está en peligro.
El sistema bancario regional está en riesgo. El mal fin de semana de los depositantes de SVB despertó a los depositantes sin seguro en todas partes. El rápido aumento de las tasas de activos deteriorados y depósitos agotados. Reducir a cero a los accionistas y tenedores de bonos aumentó enormemente el costo de capital de los bancos. Se avecinan pérdidas de CRE.…
-Bill Ackman (@BillAckman) 3 de mayo de 2023
Según el inversionista activista, la consecuencia del fracaso de la FDIC es observar cómo los bancos regionales estadounidenses “caen como fichas de dominó con grandes costos sistémicos y económicos”. Según Ackman, el sistema bancario se basa en la confianza, y actualmente está desapareciendo debido a las quiebras bancarias. “La confianza en una institución financiera se acumula durante décadas y se destruye en unos pocos días. Cuando cae una ficha de dominó, el siguiente banco más débil comienza a tambalearse”, dice el administrador de fondos de cobertura. Por lo tanto, ningún banco regional puede sobrevivir a malas noticias o malos datos, ya que inevitablemente sigue una caída en el precio de las acciones, se están retirando depósitos asegurados y no asegurados, y la afirmación de que están buscando “alternativas estratégicas” no significa otra cosa que la FDIC está cerrando el banco. institución el próximo fin de semana, el inversionista tuiteó con referencia indirecta a los procesos involucrados en la liquidación de First Republic Bank.
En su tuit, Bill Ackman volvió a pedir un seguro de depósito para todo el sistema y advirtió que se estaba acabando el tiempo para resolver el problema. Criticó que los grandes bancos tenían una “ventaja competitiva desleal” sobre sus pares de la industria más pequeña porque su clasificación como sistémicamente importante significa que solo sus depositantes no asegurados pueden dormir tranquilos. “Hasta que no se equilibren las condiciones competitivas, los bancos regionales corren un gran riesgo”, dijo el experto. “¿Cuántas quiebras bancarias innecesarias tenemos que observar antes de que la FDIC, el Departamento del Tesoro de EE. UU. y nuestro gobierno despierten?”, pregunta Bill Ackman al final de su tuit, dejando claro que espera más colapsos en el sector bancario de EE. UU. entonces.
Jeffrey Gundlach luce en EE.UU.la política monetaria Disparador para más turbulencia
El rey de los bonos, Jeffrey Gundlach, tampoco ve un final para la crisis bancaria estadounidense en este momento, como dijo en una entrevista con “CNBC” a principios de mayo. Sin embargo, culpa principalmente a la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. por esto. “Las plantillas [bei den US-Banken] seguirá disminuyendo. No creo que este sea el capítulo final de este problema bancario regional. […] Realmente no veo nada que haga que se detenga a menos que la Fed reduzca las tasas”, dijo Gundlach. Los clientes continuarían retirando su dinero de los bancos regionales, según el inversionista, “ya que no hay absolutamente ninguna razón para dejarlo ahí”. Debido a la política de subida de tipos de interés de la Fed, hay inversiones mucho más lucrativas en el área de los bonos con un riesgo también muy bajo y un plazo de sólo unos meses. migrar”, dice el Experto a la emisora estadounidense: “Si las tasas de interés se mantienen tan altas, este estrés continuará. Supongo que habrá una probabilidad muy alta de que haya más quiebras de bancos regionales”, porque uno recorte de tasas no ve a la Reserva Federal de EE.UU. ya en la próxima reunión.
Curiosamente, Jeffrey Gundlach cree que si la Fed hubiera subido las tasas de interés de EE. UU. de manera más pronunciada al principio del ciclo de ajuste, algunos de los problemas en el sistema bancario regional de EE. UU. podrían haberse evitado. Si la Reserva Federal de EE. UU. hubiera subido las tasas de interés en 200 puntos básicos como un primer paso, como él deseaba, los problemas en los bancos regionales probablemente no hubieran sido de esta magnitud, dijo el inversionista a CNBC. En cambio, las tasas de interés en los EE. UU. se incrementaron inicialmente en 0,25 puntos porcentuales y 0,5 puntos porcentuales, antes de que se produjeran varios aumentos de tasas comparativamente grandes de 0,75 puntos porcentuales cada uno. Si las autoridades monetarias hubieran actuado de manera diferente, no habría habido una reducción del 50 por ciento en los bonos del Tesoro a 30 años que perjudicó a Silicon Valley Bank y otros, dijo Gundlach.
Experto ve el inicio de una fase crónica de problemas bancarios
El destacado economista y asesor principal de Allianz, Mohamed El-Erian, también criticó la política monetaria de la Fed y su papel en las quiebras bancarias estadounidenses. Criticó principalmente las recientes declaraciones de Jerome Powell a través de Twitter. El jefe de la Fed dijo en la conferencia de prensa posterior a la última decisión sobre las tasas de interés que había tres grandes bancos que habían estado en el centro de la turbulencia desde el principio. Sin embargo, esos problemas ahora se han resuelto y la venta de First Republic Bank es un paso importante para poner fin a “este período de estrés severo”, dijo Powell.
Sin embargo, Mohamed El-Erian ve las cosas de otra manera. “Me temo que esto terminará sumándose a la lista de desafortunados anuncios de la Reserva Federal de los últimos años que han lavado la credibilidad de la Fed, socavado su liderazgo/eficacia política y amenazado su autonomía política”, comentó sobre las declaraciones de Powell en un tweet, dejando en claro que no cree en el fin del estrés en los bancos regionales de EE. UU.
Con referencia a mi @Opinión columna de ayer:
Me temo que esto se puede terminar agregando a la lista de desafortunados #Reserva Federal comunicaciones en los últimos años que han erosionado la credibilidad de la #Alimentadosocavó su orientación/eficacia política y arriesgó su… pic.twitter.com/2P3Jg6Cfky– Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 4 de mayo de 2023
El ex director ejecutivo de PIMCO, Paul McCulley, habló con CNBC después de la reciente subida de tipos la Fed, en cambio, se mostró algo más relajada. En una entrevista con el canal de televisión, dijo estar convencido de que la fase aguda de la crisis bancaria con varias quiebras se estaba calmando gradualmente. Sin embargo, no dio el visto bueno porque, según McCulley, ahora comenzará una fase crónica de problemas bancarios, que también tendrá un impacto negativo en la economía, ya que los bancos con grandes pérdidas probablemente serán menos propensos a otorgar préstamos. en el futuro.
Warren Buffett sigue cauteloso con los bancos estadounidenses
En la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway a principios de mayo, el legendario inversor Warren Buffett también se mostró cauteloso al observar el sector bancario estadounidense. Según el Financial Times, dijo que el miedo en el sector bancario era contagioso y que no había garantías de que los clientes no retiraran sus depósitos. Además, todo se puede hacer mucho más rápido que antes, ya que la banca en línea hace posible que todos puedan mover grandes sumas de dinero en un corto período de tiempo. “Puedes correr en unos segundos”, dijo Buffett, y “eso lo cambia todo”. Si la FDIC no hubiera garantizado todos los depósitos en Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo, Buffett dijo que el impacto habría sido catastrófico.
Sin embargo, según el Oráculo de Omaha, ni la FDIC ni el gobierno de EE. UU. tienen ningún interés en que “un banco quiebre y la gente pierda sus depósitos”. Sin embargo, debido a la mala comunicación de los políticos, las autoridades y la prensa, esto no es reconocido por el público. Berkshire Hathaway actualmente está actuando con cautela con respecto a las acciones bancarias y vendió algunas participaciones en el pasado. “Mantenemos nuestro dinero con Berkshire en efectivo y letras del Tesoro”, dijo Buffett en la reunión de accionistas, según el Financial Times. Así que está preparado si el sistema bancario se paraliza, aunque sea temporalmente. “No debería serlo. No creo que lo sea, pero podría serlo”, dijo el veterano inversionista.
Redacción finanzen.net
– en mi propio nombre –
Siga el depósito de Warren Buffett ahora también en finanzen.net
¿Ya conoces la nueva área “Mis finanzas” en finanzen.net? Allí puede seguir la cartera de Warren Buffett, monitorear sus carteras en tiempo real y mucho más.
Regístrese ahora y siga la cartera de Warren Buffett
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
Sin datos
Más noticias sobre Berkshire Hathaway Inc. B
Créditos de imagen: Bryan Bedder/Getty Images para The New York Times, Aphelleon/Shutterstock.com
About the Author
