TPG ha acordado comprar el gestor inmobiliario y de deuda Angelo Gordon por 2700 millones de dólares a medida que el grupo de capital privado estadounidense se diversifica en inversiones basadas en crédito con su primera adquisición importante desde que se hizo pública el año pasado.
La adquisición de Angelo Gordon, con sede en Nueva York, uno de los mayores inversores en los mercados de crédito privado y un jugador inteligente de deuda en dificultades, se realizará principalmente en acciones.
TPG dijo que pagará 970 millones de dólares en efectivo y el resto en acciones mediante la emisión de 62,5 millones de nuevas acciones en un acuerdo que pronosticó aumentaría sus ganancias basadas en comisiones hasta en un 10 por ciento el próximo año. En los resultados del primer trimestre publicados el lunes, TPG generó $99 millones en ganancias relacionadas con tarifas, superando en general las previsiones de los analistas.
TPG cotizó sus acciones el año pasado como parte de un impulso de crecimiento del grupo de $ 137 mil millones en activos que muchos esperaban que lo ayudaría a adquirir un administrador de inversiones basado en crédito, ampliando su cartera que se enfoca principalmente en adquisiciones corporativas orientadas al crecimiento y su «ascenso». plataformas centradas en la sostenibilidad y las inversiones basadas en el clima.
Angelo Gordon, que administra $73 mil millones en activos con 650 empleados en todo el mundo, ha tenido un papel importante en el manejo de quiebras recientes como Revlon y Envision Healthcare. También cuenta con amplias operaciones de financiación inmobiliaria.
TPG, que salió a bolsa en enero de 2022 con una valoración de 9.000 millones de dólares, ligeramente superior a su capitalización de mercado actual, espera utilizar su mayor tamaño para atraer a los grandes fondos de capital que prefieren cada vez más tratar con un número limitado de gestores de inversiones.
El director ejecutivo de TPG, Jon Winkelried, dijo el lunes que la adquisición «subraya nuestro enfoque continuo en crecer y escalar a través de la diversificación, al tiempo que genera valor a largo plazo para nuestros accionistas».
Josh Baumgarten, codirector ejecutivo de Angelo Gordon, dijo que la fusión agregaría «escala» a sus operaciones de inversión en un momento de grandes oportunidades en los mercados de crédito e inmobiliario.
Las transacciones se producen cuando los administradores de crédito privados reemplazan cada vez más a los bancos tradicionales en la financiación de adquisiciones e incluso en la concesión de grandes préstamos inmobiliarios y corporativos. El acuerdo se suma a una ola de consolidación en el capital privado a medida que los administradores de activos buscan reforzar sus capacidades de inversión crediticia.
Varias grandes empresas de deuda han sido adquiridas en los últimos meses y se espera que Mubadala, el fondo de riqueza soberana con sede en Abu Dabi, adquiera otro actor destacado en el sector, Fortress Investment Group, informó el Financial Times la semana pasada.
TPG anteriormente tenía una sociedad con el especialista en crédito Sixth Street Partners, que las partes terminaron en 2020.