Los inversores están comprando más tierras agrícolas estadounidenses en busca de una protección contra la inflación, ya que la escasez de productos básicos provocada por la invasión de Ucrania por parte de Rusia lleva los precios mundiales de los alimentos a niveles récord.
El valor de la tierra en el cinturón de granos del Medio Oeste aumentó entre un 25 y un 30 por ciento el año pasado, mientras que las subastas atraen una intensa puja por el terreno disponible.
La demanda de tierras se recuperó el mes pasado debido a que la guerra en Ucrania y las sanciones financieras a Rusia redujeron las exportaciones críticas de trigo y maíz de la región del Mar Negro. El índice mundial de precios de los alimentos de la ONU en febrero aumentó un 24 por ciento respecto al año anterior.
“El interés en la clase de activos nunca antes había sido tan alto”, dijo Bruce Sherrick, profesor de economía de tierras agrícolas y director del centro TIAA de la Universidad de Illinois para la investigación de tierras agrícolas.
En el estado del medio oeste de Iowa, que restringe la propiedad corporativa de las granjas, el grupo de compradores el mes pasado estaba formado por un 35 por ciento de inversores y un 65 por ciento de agricultores, según el Instituto de Tierras de Agentes Inmobiliariosen comparación con el 18 por ciento de los inversores en 2019. El precio de las tierras agrícolas de Iowa aumentó en un tercio entre marzo de 2021 y marzo de 2022, dijo el instituto.
Las grandes instituciones han buscado tierras de cultivo durante mucho tiempo, lideradas por grupos de fondos como TIAA y planes públicos de pensiones, pero los inversores institucionales poseen solo el 2 por ciento del mercado estadounidense de $ 3 billones, según estimaciones de la industria. Más de 40 fondos han recaudado 8700 millones de dólares en los últimos cinco años para invertir en tierras agrícolas estadounidenses, según Preqin, un proveedor de datos.
Los inversores minoristas pueden comprar fideicomisos de inversión en tierras agrícolas como Gladstone Land, cuyas acciones se duplicaron durante el año pasado y cotizan bajo el símbolo LAND, o Farmland Partners, que aumentó un 21 por ciento durante el año pasado.
“Nuestro equipo de educación para inversores no puede responder a todas las llamadas que están recibiendo. Ha sido difícil llegar a la acumulación de consultas”, dijo Carter Malloy, fundador de AcreTrader, una firma que permite a los inversores minoristas comprar participaciones en granjas.
A medida que aumentan los precios de la tierra, se ha intensificado la competencia por las granjas disponibles. Los inversores tienen que buscar más para encontrar un terreno atractivo. “Nos estamos alejando de muchas granjas con precios más agresivos ahora”, dijo Artem Milinchuk, fundador de la plataforma de inversión en tierras agrícolas FarmTogether.
En algunos casos, los precios más altos de la tierra han superado el potencial de ganancias de las tierras agrícolas, lo que ha llevado a devoluciones de ingresos a los inversores a disminuir en los últimos años, según Nuveen Natural Capital, una división de TIAA.
Pero los rendimientos totales, que también incluyen la apreciación de los precios, han sido sólidos: para las tierras de cultivo anuales fueron del 11,1 % en 2021, según el NCREIF. Índice de tierras agrícolasque rastrea las participaciones de inversores como Gladstone, TIAA y Prudential.
En el Medio Oeste, el mercado de tierras agrícolas más maduro y líquido de EE. UU., los inversionistas están pagando altos precios de la tierra en un momento en que los costos de los insumos agrícolas, como fertilizantes y diesel, están aumentando, dijo Craig Wichner, fundador de Farmland LP, un fondo de inversión que posee más de $200 millones en terrenos y recaudó más de $130 millones en marzo.
“La preocupación es que están invirtiendo en edificios de oficinas justo antes de Covid”, dijo Wichner.
Alrededor del 70 por ciento de las tierras agrícolas de EE. UU. cambiarán de manos en los próximos 20 años, según el Departamento de Agricultura de EE. UU., y los inversionistas institucionales están preparados para obtener una mayor participación a medida que los antiguos agricultores se jubilen.
John Robinson, un agricultor de soja y maíz de cuarta generación en el centro de Illinois, dijo que una mayor participación de los inversores podría resultar valiosa.
“No voy a comprar terrenos agrícolas a $20,000 por acre, Dios mío”, dijo. “Los precios de la tierra se han disparado en los últimos dos años. Si hay algún inversor que quiera hacerlo, perfecto. Que asuman el riesgo”.
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