Cuando Tom Steenstra (24) comenzó a invertir, simplemente hizo algo. “Me topé con él a través de un amigo y comencé con criptografía: bitcoin y ethereum”.
Obtuvo una ganancia del 100 y 50 por ciento respectivamente. Eso sabía a más. Cuando vendió su criptomoneda, cambió a acciones ‘sueltas’, de compañías individuales, que fueron publicitadas en las redes sociales, como BlackBerry y Game-Stop. “Pensé que el precio seguiría subiendo”, dice Steenstra, estudiante de marketing y comunicación en la Universidad de Ciencias Aplicadas de Ámsterdam. Pero cuando este llamado memeslas acciones cayeron rápidamente de valor en el mercado de valores, se fue por 2.000 euros, difícil para un estudiante. “Entonces me di cuenta: esto es una mierda, estas acciones no tienen ningún fundamento. Por ejemplo, GameStop tenía mucha deuda y poco valor real”.
No fueron solo los principiantes los que se golpearon la cabeza en el mercado de valores el año pasado. Tomemos como ejemplo a Janneke Willemse (48), una veterana del mundo de las inversiones. Como presentadora de todo tipo de programas de inversión en RTL Z, ha entrevistado a todos los analistas de renta variable en algún momento. Desde que puso en marcha el sitio web blondjesbeleggenbeter.nl en 2013, en el que informa sobre los entresijos de su cartera en acciones individuales, su rentabilidad ha sido alta: una media del 15 % anual. Hasta 2022: entonces perdió 14.795 euros en bolsa, un menos de alrededor del 20 por ciento.
Al igual que Willemse y Steenstra, a muchos inversores privados les fue mal el año pasado. Y hasta ahora el malestar continúa y el precio de muchas acciones está cayendo. Aquellos que poseen acciones individuales a menudo habrán perdido más que aquellos con inversiones más seguras, como fondos mutuos o ETF, una “canasta” de acciones o bonos que cotizan en bolsa.
Sin embargo, a los ciudadanos holandeses les encantan las acciones sueltas: un tercio de todo su dinero invertido está en ellas, por valor de 51.700 millones de euros, según cifras publicadas recientemente por De Nederlandsche Bank. Si usted es uno de esos dos millones de holandeses inversores, ¿cómo puede limitar su pérdida en acciones individuales? Tres pistas.
1 Difunde tu dinero
Con acciones individuales se corre mucho más riesgo que con un fondo de inversión, especialmente si ese fondo no contiene un tipo de acciones, como acciones tecnológicas o bancarias, sino empresas de tantos sectores y países como sea posible. Sencillo: así no se apuesta a uno ni a diez caballos, sino a cientos a la vez. Incluso hay fondos con más de 5.000 acciones diferentes. Si algunos de ellos colapsan, su pérdida será mucho menos dramática, incluso en los malos tiempos del mercado de valores.
Pero el atractivo de las acciones tecnológicas individuales, por ejemplo, de compañías emocionantes como Tesla o Apple, es mayor que un fondo con una docena de nombres que ni siquiera conoces todos. Hans Oudshoorn, que asesora a inversionistas adinerados en Saxo Bank, lo vio con un amigo. “Había invertido todo su dinero en algunas acciones tecnológicas, a pesar de mis advertencias. El año pasado se evaporó la mitad del valor. Sí, eso duele.
Si necesita los ingresos de sus acciones para su pensión, la diversificación es absolutamente importante. Ese no es el caso de Janneke Willemse de blondjesbeleggenbeter.nl: tiene, sensatamente, ETF y productos de anualidades para eso. Como resultado, puede permitirse más libertad con sus acciones individuales. “Lo obtuve porque me gusta seguir a algunas de las compañías en las que creo y ver si el escenario que escribí para él se hace realidad, es parte del juego”.
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Sin embargo, Willemse también considera importante la diversificación en su ‘cartera rubia’. Ella está de acuerdo con Oudshoorn, quien aconseja distribuir la inversión en al menos 10 a 25 acciones diferentes.
Tom Steenstra también se ha convencido de la importancia de la diversificación. La mayor parte de su dinero está ahora en ETF y el resto en 25 acciones individuales.
La diversificación también significa que cada acción tiene aproximadamente el mismo peso en su cartera de inversiones, dice Dirk Gerritsen, profesor de mercados financieros y teoría de la inversión en la Universidad de Utrecht. “Ese también es el caso de índices como el AEX. Manténgalo en un máximo del 10 por ciento por acción”.
Para mantener la proporción intacta, debe reequilibrar periódicamente su cartera, advierte. “De lo contrario, el fabricante de máquinas de chips ASML pronto podría representar la mayor parte del valor, con todo el riesgo asociado si el precio cae”.
Esa es una de las cosas que salió mal en la cartera rubia de Willemse el año pasado. “Habían surgido algunas posiciones muy grandes con el tiempo. Eso ha causado mucho daño”.
Por ejemplo, sus acciones de ASML representaban un tercio del valor de la cartera. El precio de este bajó considerablemente el año pasado, pasando de unos 700 euros por acción en enero a unos 500 en Nochevieja. “Mi décimo aniversario con blondjesbeleggenbeter.nl terminó con la mayor decepción de la historia”, escribió Willemse al respecto en su blog.
2 Esté atento a estas cuatro banderas rojas
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Sofía de Marte
Tienes que tratar de manera diferente con las acciones individuales que con los ETF. Janneke Willemse: “No puedes perderlos de vista. Ya le he dedicado muchas horas de estudio”. ¿Por qué? “Siempre ten en cuenta que no sabes todo sobre una empresa. Hay desarrollos constantes que no puedes prever. Piense en el escándalo contable de Ahold a principios de este siglo, que hizo que el valor de la acción cayera en más del 60 por ciento. Nadie lo vio venir, ni siquiera los analistas bursátiles, que habían estado siguiendo a la empresa durante mucho tiempo”. Actuar rápidamente en caso de una fuerte caída de los precios aún puede ahorrar mucho dinero.
Además, periódicamente se producen importantes acontecimientos políticos y macroeconómicos que influyen en el comportamiento bursátil de las empresas. Como recientemente la pandemia de la corona y la guerra en Ucrania.
El punto es: nadie puede predecir el futuro. Es por eso que Dirk Gerritsen y Janneke Willemse no creen en el tiempo: como inversor privado, burlar al mercado de valores, por ejemplo, vendiendo una acción en momentos específicos y limitando así las pérdidas. Gerritsen: “La investigación científica muestra que su rendimiento será menor que el de los ETF y los fondos de inversión cuya composición no cambia. En parte porque los inversores a menudo vuelven a comprar esa acción demasiado tarde y pierden muchas ganancias”. Además, debe pagar por cada transacción en la bolsa de valores y eso también reduce su rendimiento.
Willemse recopila diariamente información sobre empresas y la economía de informes de analistas, periódicos y otros medios. “En base a eso, constantemente considero si debo tomar medidas”. Ella actúa durante los grandes eventos, “pero en la práctica actúo lo menos posible”.
Ese enfoque parece funcionar. A pesar de la gran pérdida que sufrió en su cartera rubia el año pasado, los 20.000 euros que invirtió en 2013 se han más que triplicado.
El estudiante Tom Steenstra vende acciones regularmente. “Nunca por una razón”, sino por una combinación de factores. La última vez fue con la empresa de almacenamiento de contenedores Vopak. “Cuando compré acciones el año pasado, la empresa ya tenía deudas altas, pero con el aumento de la tasa de interés este año, ya no se sentía bien. Pensé que iba en la dirección equivocada con la relación entre la deuda neta y la ganancia bruta. Así que vendí mis acciones”.
Además de las deudas excesivas cuando suben las tasas de interés, hay más “señales de alerta” en las que conviene considerar vender, dice Hans Oudshoorn de Saxo Bank. Como un CEO que se va. “O uno con funciones adicionales que ya no presta suficiente atención a la empresa, como Elon Musk de Tesla que compró Twitter”.
Una tercera bandera roja, a los ojos de Oudshoorn, es una gestión con objetivos poco realistas. “Uno que predice un crecimiento del 30 por ciento, por ejemplo, mientras que los analistas de empresas del mismo sector solo esperan un 6 o 7 por ciento”.
Y finalmente, también está alerta si una empresa tiene mucho dinero en efectivo y hace poco con él, excepto entregar regalos a los accionistas, como pagar muchos dividendos. “Entonces puede haber pobreza estratégica”. Esto puede poner en peligro los ingresos, por ejemplo, si un competidor presenta un producto innovador.
3 Seguir una estrategia de ventas fija
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Un fenómeno común entre los inversores es que todavía conservan una acción por la que sufren muchas pérdidas. La razón, según los conocidos científicos Amos Tversky y Daniel Kahneman: aversión suelta, una aversión a la pérdida. Esta emoción sería tan fuerte que la gente haría cualquier cosa para evitarla. Y luego no toma su pérdida en el mercado de valores, por ejemplo.
¿Reconocible? Hay un truco: cuando compre una acción, acuerde inmediatamente con usted mismo qué porcentaje de pérdida le parece aceptable. ¿Cuánto por ciento puede depender del tipo de empresa: los ingresos están creciendo rápidamente o es un nombre establecido con un flujo de caja estable? En resumen, ¿qué tan riesgoso es el negocio?
“Con una regla de ventas tan fija, te obligas a pensar antes de que baje el precio y no dejas que la pérdida aumente indefinidamente”, explica Oudshoorn. Considere también su objetivo: ¿está invirtiendo para su jubilación en diez años o por diversión?
Si ha ideado una regla de venta, puede configurar el corredor en el que invierte para que venda automáticamente una acción cuando alcance un precio determinado, con el llamado orden de stop-loss. Esto es posible, por ejemplo, en De Giro.
Supongamos que compra una acción a un precio de 10 euros y quiere venderla cuando baje a 8 euros. Luego, coloca una orden de stop loss en ese último precio. Oudshoorn: “Tenga en cuenta que una orden de stop loss no es garantía de que terminará exactamente con esos 8 euros. Si el precio cae bruscamente, puede bajar más [voordat het aandeel daadwerkelijk verkocht wordt] – y tu pérdida es por lo tanto mayor.”
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