El nuevo propietario de Silicon Valley Bank está «luchando» para reparar su marca dañada, detener las salidas de depósitos y evitar que decenas de banqueros más renuncien para unirse a sus rivales mientras intenta reconstruir el banco de tecnología de EE. UU. que colapsó el mes pasado, según uno de sus principales ejecutivos.
“Estamos en los primeros días de estabilizarlos y volver a ponerlos en funcionamiento”, dijo al Financial Times Peter Bristow, presidente de First Citizens, con sede en Carolina del Norte, que adquirió SVB en un acuerdo histórico negociado por los reguladores federales en marzo.
First Citizens mantendrá el nombre SVB y administrará el negocio como una unidad distinta de su propio banco, que tiene una red de más de 550 sucursales en los EE. UU.
Sin embargo, está luchando por restaurar la confianza y la estatura de SVB, cuyo fracaso después de una apuesta desafortunada en bonos del gobierno a largo plazo provocó una crisis bancaria en los EE. UU. y Europa y se espera que anuncie un régimen regulatorio más estricto para bancos a nivel mundial.
“[SVB] fue el banco número uno en tecnología y ciencias de la vida durante más de 30 años y de repente eso desapareció, por lo que dedicamos mucho tiempo a tratar de darles a las personas la confianza de que estamos en el banco y planeamos continuar ejecutando el modelo que estaban corriendo”, dijo Bristow.
En marzo, SVB sufrió una corrida bancaria fatal que resultó en que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos se hiciera cargo y luego la vendiera en el mayor colapso bancario de EE. UU. desde la crisis financiera de 2008. Desde entonces, First Citizens ha intentado asegurarles a los clientes y al personal de SVB que «negocio como siempre», incluso cuando muchos se dirigen a la salida, según entrevistas con firmas de capital de riesgo.
First Citizens, el banco familiar más grande de los EE. UU., duplicó sus activos a $ 219 mil millones cuando compró SVB, llevándolo del 30° banco más grande de los EE. UU. al 16°.
Como un banco de la costa este con poca experiencia en capital de riesgo, algunos inversionistas y fundadores de Silicon Valley se muestran escépticos de que First Citizens proporcione la misma infraestructura crítica para la escena de nuevas empresas tecnológicas. SVB era conocido por otorgar préstamos riesgosos a empresas en dificultades basándose en décadas de buena voluntad con sus patrocinadores de capital de riesgo.
“Mucho de lo que hizo SVB (eventos, hipotecas, préstamos de riesgo) no tenía sentido económico a menos que se viera el ciclo de vida completo de la relación”, dijo el jefe de una empresa de riesgo multimillonaria. “Pudieron hacerlo porque conocían a todos en el ecosistema”.
Como recién llegado a Silicon Valley, First Citizens primero debe decidir si quiere mantener los mismos lazos profundos con la comunidad tecnológica que SVB, lo que finalmente lo dejó con una base de clientes altamente concentrada que lo hizo vulnerable a una corrida. Alrededor del 95 por ciento de los depósitos de los clientes superaban el tope del seguro federal de $250,000.
Tendrá que incentivar a los banqueros de SVB para que permanezcan en el banco a fin de preservar esas relaciones mientras los rivales intentan entrar en su mercado, al mismo tiempo que sus paquetes de pago han sido despojados de las lucrativas adjudicaciones de acciones de SVB. HSBC, que adquirió el negocio de SVB en el Reino Unido, robó a 40 de los banqueros estadounidenses de SVB este mes, mientras que MUFG contrató a 20 empleados la semana pasada.
Mantener a sus clientes podría resultar aún más difícil. SVB ha seguido perdiendo depósitos en las semanas posteriores a la corrida bancaria del 9 de marzo. Las revelaciones de First Citizens a sus inversores mostraron que SVB tenía 56.000 millones de dólares en depósitos cuando fue adquirida, unos 134.000 millones de dólares menos que a principios de año.
“Todavía estamos viendo salidas”, dijo Bristow, citando el impacto de la demanda reprimida de retiros durante un período de dos semanas en el que los reguladores cerraron el banco. “Tengo que admitir que va a necesitar una reconstrucción. . . pero ya estamos viendo brotes verdes”.
First Citizens está intentando reconstruir SVB a medida que las nuevas empresas tecnológicas enfrentan el mayor colapso en valor desde que estalló la burbuja de las puntocom a principios de la década de 2000. Hasta ahora, su administración ha brindado poca claridad sobre la estrategia para navegar la recesión, permaneciendo empantanado en un proceso de diligencia debida de semanas como resultado de la rápida adquisición.
La recesión tecnológica podría poner a First Citizens en una posición complicada, ya que parece atraer a los principales inversores tecnológicos de Silicon Valley de nuevo al banco.
Más de la mitad de la cartera de préstamos de $ 72 mil millones de SVB se compuso de financiamiento para capitalistas de riesgo que invierten en nuevas empresas. También prestó dinero directamente a las empresas emergentes, tomando garantías de capital en sus negocios y exigiéndoles que realicen operaciones bancarias exclusivamente con SVB.
Bristow sugirió que First Citizens podría volver a examinar los préstamos de SVB a los capitalistas de riesgo y las empresas que respaldan. «Tanto como [venture lending] era un principio básico de lo que hizo SVB, la pregunta era, ¿creó una acumulación en los depósitos que tal vez no desee? él dijo.
No obstante, el negocio de deuda de riesgo de SVB se había convertido en una parte fundamental de la infraestructura financiera de Silicon Valley. Como dijo un capitalista de riesgo: “Necesitamos que SVB nos ayude con las empresas que están pasando apuros”.
First Citizens aprovechará su historial de compra de otros bancos (ha adquirido 15 de ellos de la propiedad de la FDIC en los últimos 15 años) a medida que comience a integrar SVB en sus operaciones a finales de este mes. Sin embargo, el acuerdo de SVB es la compra más grande de su historia, superando con creces su acuerdo de $ 2 mil millones para comprar el prestamista comercial CIT Group por $ 2 mil millones en 2020.
Un problema será alinear el liderazgo de First Citizens con la cultura de SVB. SVB comenzó en el auge de TI de la década de 1980 y creció con Silicon Valley, apreciando la empatía por los clientes con problemas de liquidez y una cultura que se parecía mucho a las nuevas empresas a las que servía. Mientras tanto, First Citizens es una dinastía familiar de 125 años: el banco está dirigido por una junta que incluye al director ejecutivo Frank Holding y su hermana, la vicepresidenta Hope Bryant, la tercera generación de Holdings a cargo del negocio. La esposa de Bristow, Claire, es su hermana.
Bristow restó importancia a las preocupaciones de un posible choque. “La cultura es la menor de mis preocupaciones”, dijo. «Ambos estamos basados en las relaciones ante todo».
Sin embargo, los capitalistas de riesgo han expresado en privado sus dudas de que los nuevos propietarios puedan recrear «SVB 2.0».
En última instancia, los problemas que llevaron al colapso de SVB estaban en la gestión de riesgos de su balance, no en su ambición de capturar la tecnología y la banca emergente. Bristow cree que la propiedad familiar inusual de First Citizens significa que es poco probable que su liderazgo cometa los mismos errores de balance que la antigua administración de SVB.
“La aversión al riesgo que conlleva poseer una parte importante del banco. . . es una ventaja competitiva”, dijo. “Es diferente a los bancos administrados fuera [where] a veces, las perspectivas y las prioridades pueden salirse de control”.