Está surgiendo un debate entre los principales funcionarios de la Reserva Federal sobre si seguir adelante con otro aumento de la tasa de interés en medio de opiniones divergentes sobre la magnitud de una posible crisis crediticia derivada de la reciente turbulencia bancaria.
Hablando el martes, Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, pidió “prudencia y paciencia” al establecer la política monetaria porque no está claro cuánto pueden retirar los bancos regionales de los préstamos tras la implosión de Silicon Valley Bank y Signature Bank el mes pasado.
“Dada la incertidumbre que abunda sobre hacia dónde van estos vientos en contra financieros, creo que debemos ser cautelosos”, dijo Goolsbee, quien asumió su cargo en enero y es miembro con derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto que establece políticas este año.
Goolsbee, quien no dijo explícitamente si apoyaría o disentiría de otro aumento de la tasa de un cuarto de punto el próximo mes, agregó que “deberíamos recopilar más datos y tener cuidado de aumentar las tasas de manera demasiado agresiva hasta que veamos cuánto trabajo están haciendo los vientos en contra”. nosotros en bajar la inflación”.
Sus declaraciones, que fueron pronunciadas en un evento organizado por el Club Económico de Chicago, se produjeron inmediatamente después de los comentarios de John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, quien dijo que otro aumento de la tasa de interés de un cuarto de punto era un “punto de partida razonable”. ” en términos de la próxima reunión de política. Sin embargo, la decisión final, dijo, dependería de los datos entrantes.
Eso se hizo eco de un punto hecho por Susan Collins, presidenta de la Reserva Federal de Boston, en un discurso reciente, donde dijo que actualmente “anticipa[d] algún modesto endurecimiento adicional de la política, y luego aguantar hasta el final de este año”.
Los formuladores de políticas deberán decidir en su reunión a principios de mayo si ratifican las proyecciones publicadas el mes pasado, que indican que la mayoría de los funcionarios apoyan un aumento adicional de la tasa de un cuarto de punto este año, y se espera que la tasa de fondos federales alcance un máximo de 5 a 5.25 por ciento. . No hay previsión de recortes hasta 2024.
Lo que impulsa el debate es la gravedad del impacto económico de las recientes turbulencias bancarias. Jay Powell, presidente de la Fed, dijo el mes pasado que la serie de quiebras bancarias podría ser potencialmente el equivalente a un “aumento de tasas o quizás más que eso”, pero advirtió que no era fácil hacer esa evaluación en tiempo real.
Williams le dijo el martes a Yahoo Finance que el sistema bancario se había “estabilizado realmente” y que, aunque aún era temprano, aún no había señales claras de que las condiciones crediticias se estuvieran endureciendo drásticamente.
James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, también adoptó un tono más optimista sobre las perspectivas económicas y dijo la semana pasada que estaba “menos enamorado de la historia de que las condiciones crediticias se endurecerán lo suficiente como para llevar a la economía estadounidense a una recesión”. También dijo que el escenario más probable era que la Fed tuviera que lidiar con una economía fuerte y una inflación obstinadamente alta.
Esos comentarios contrastan fuertemente con las advertencias de Goolsbee, quien el martes dijo que “la historia nos ha enseñado que los momentos de estrés financiero, incluso si no se convierten en crisis, pueden significar condiciones crediticias más estrictas”.
“Estos pueden tener un impacto material en la economía real de una manera que la Fed debe tener absolutamente en cuenta al establecer la política”, agregó, y señaló que bien podría significar que la política monetaria “tiene que hacer menos” si el reciente cambio bancario. los problemas conducen a restricciones financieras.
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