El nombre emanaba una gran confianza. Pegasus Acquisition Company Europe: lleva el nombre del caballo alado Pegaso de la mitología griega. Como si los fundadores del fondo de inversión quisieran sugerir en la salida a bolsa de 2021 que los prestamistas alcanzarían grandes alturas con la ayuda de su vehículo, como hizo el héroe griego Belerofonte a lomos del animal del mismo nombre.
No habrá más hechos heroicos de este tipo, según el informe anual de Pegasus, que figura en Ámsterdam. Con su salida a bolsa, el fondo recaudó 500 millones de euros para buscar una empresa prometedora a la que tomar el relevo. A pesar de «muchos intentos», no ha sido posible encontrar una presa adecuada, escribe el fondo.
El vehículo de inversión de, entre otros, Bernard Arnault, director general del gigante del lujo LVMH y desde el año pasado la persona más rica del mundo, se había dado hasta el 3 de mayo para encontrar una empresa. Con esa fecha acercándose demasiado para completar otra adquisición, el fondo ha decidido liquidarse. Si los accionistas aceptan ese plan, recibirán unos 10 euros a cambio de una acción. Esa es la cantidad que pusieron.
Entrada inusual en el mercado de valores
Pegasus Europe nació en la cima de una exageración de corta duración: el caparazón vacío de la bolsa de valores. Formalmente, dicho fondo también tiene una sociedad de adquisición de propósito especial, en breve spac. Estas son empresas que no fabrican ni venden nada, sino que simplemente recaudan dinero para hacerse cargo de otra empresa que no cotiza en bolsa.
Para los prestamistas, tales espacios son una conjetura. Saben en qué sector invertirán, pero no tienen influencia directa. Por ejemplo, Pegasus estaba buscando una empresa en la industria de servicios financieros. Los fundadores a menudo presentan su fondo como una oportunidad única: aquellos que invierten tienen la oportunidad de invertir en una empresa que está fuera del alcance del inversor común. Si los mercados son entusiastas, los beneficios pueden ser enormes.
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Al mismo tiempo, el espacio es arriesgado: debido a la OPI inusual, una empresa se examina mucho menos que con una OPI regular. Por cierto, los prestamistas no dan un cheque completamente en blanco: una vez que los directores de spac han encontrado un candidato, los accionistas pueden votarlo.
En 2021, la exageración espacial en los Países Bajos alcanzó su punto máximo de corta duración. Dieciséis de esos fondos se hicieron públicos en ese momento, que en conjunto recaudaron 3.800 millones de euros. Pegasus fue el más grande de todos esos fondos, no solo dentro de los Países Bajos, sino en toda Europa. Además de Arnault, el ex director ejecutivo del banco italiano Unicredit y ex negociador de Bank of America también invirtió en el fondo.
Ofertas fallidas
Dos años después, la locura ha terminado. En su punto máximo en 2021, 150 spacs en todo el mundo se hicieron públicos por trimestre, según cifras de la agencia de datos Spac Research. En los primeros meses de este año fueron once. Mientras tanto, muchas de las corazas bursátiles existentes no han encontrado presa: más de setenta cascarones han sido cerrados desde principios de enero, lo que en conjunto representa una inversión de casi 20.000 millones de euros.
En Pegasus, el plan fracasó porque las tasas de interés subieron, dijeron el lunes los involucrados al diario de negocios Tiempos financieros saber. Como resultado, la valoración de las empresas cayó, pero muchos propietarios no quieren ver eso todavía, dicen. En dos años, Pegasus ha ofertado por cinco a diez empresas, pero cada vez el precio de adquisición fracasó.
Así termina la historia de Pegaso, al igual que la última aventura del caballo epónimo y su jinete. En el mito, Belerofonte decide asaltar el Olimpo, la montaña donde viven los dioses griegos. Castigan este orgullo y envían una mosca que pica a Pegaso, tras lo cual el caballo se encabrita y Belerofonte cae al suelo.