Los clientes de Blackstone solicitaron retirar 4.500 millones de dólares de un fondo inmobiliario seguido de cerca en marzo, incluso cuando los ejecutivos de la firma estaban promoviendo oportunidades de inversión en el sector que, según dijeron, surgirían de la turbulencia económica de Estados Unidos.
Las solicitudes de retiro en el fondo de $ 70 mil millones, llamado Blackstone Real Estate Income Trust, o Breit, aumentaron un 15 por ciento en marzo después del colapso de Silicon Valley Bank, a $ 4.5 mil millones. Fue el quinto mes consecutivo que la firma tiene redenciones limitadas.
Los rescates indican que la preocupación de los inversionistas se mantuvo alta incluso después de que el presidente de Blackstone, Jonathan Gray, y otros altos ejecutivos convocaron a más de 200 inversionistas el 8 y 9 de marzo para mostrar los pronósticos de nuevas oportunidades de inversión a partir de la creciente agitación financiera. Los reguladores se hicieron cargo de SVB el 10 de marzo después de anunciar grandes pérdidas en la venta de valores y un aumento de capital fallido.
En el club de miembros privados Spring Place en Manhattan, Blackstone dijo que la crisis financiera que se desarrolla podría impulsar las ganancias de Breit porque limitaría el financiamiento bancario para la construcción de nuevos bienes raíces, limitando la oferta y ejerciendo una presión al alza sobre los alquileres en sus propiedades, según cuatro personas que asistieron. .
Los ejecutivos de Blackstone le dijeron al grupo que una gran cantidad de apartamentos nuevos que ingresan al mercado solo reducirá las ganancias por un corto tiempo. Los bancos regionales, el principal financista de apartamentos en EE. UU., recortarán los nuevos compromisos crediticios ya que sienten la presión de las salidas de depósitos y el aumento de las tasas de interés, predijo Blackstone.
“Habrá menos problemas en términos de precios”, especialmente en apartamentos multifamiliares, dijo el asistente Larry Swedroe, director de investigación de Buckingham Strategic Wealth.
Nadeem Meghji, jefe del negocio de bienes raíces de Blackstone en las Américas, dijo que Breit iba a “jugar a la ofensiva” usando sus $ 12 mil millones en activos líquidos, mientras que los competidores reducen o venden, dijeron los asistentes. Agregó que la firma espera anunciar grandes acuerdos para construir centros de datos para gigantes tecnológicos que buscan competir en productos de inteligencia artificial.
El terreno de juego no logró detener una marea de desbordamientos. Los inversionistas pidieron canjear $ 4.5 mil millones de Breit en marzo, frente a los $ 3.9 mil millones que los inversores intentaron retirar en febrero. Blackstone pagó solo $ 666 millones de esas solicitudes debido al límite de retiro.
Blackstone lanzó Breit en 2017 para ofrecer inversiones inmobiliarias a personas adineradas. Los términos del fondo permiten a los clientes rescatar el 2 por ciento de sus activos netos cada mes, con un máximo del 5 por ciento cada trimestre calendario.
“Estamos orgullosos de que Breit haya generado un sólido desempeño en todos los ciclos del mercado”, dijo Blackstone en un aviso sobre las restricciones de retiro de marzo.
En el evento Breit, Blackstone dijo que las restricciones protegen a los inversores contra una venta forzosa de propiedades. “Contaron la misma historia que han estado contando durante mucho tiempo”, dijo Swedroe. “Es una característica del fondo que hay liquidez limitada”.
Blackstone ha pagado 5.000 millones de dólares a los inversores desde el 30 de noviembre. Los retiros han sido más altos en Asia, dijeron al Financial Times personas informadas sobre los flujos. Los inversores no estadounidenses han reducido aproximadamente a la mitad su exposición a Breit durante el año pasado.
Muchos inversores siguen confiando en el fondo. “Esta es una forma de buscar aumentar sus flujos de efectivo a largo plazo y poseer activos de alta calidad”, dijo Patrick Dwyer, director gerente de NewEdge Wealth, un gran inversor de Breit que asistió al evento.