El Banco Central Europeo (BCE) elevó las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales el jueves, a pesar de los disturbios en el sector bancario en los últimos días. El BCE dice que está listo para proporcionar liquidez adicional a los bancos europeos en caso de emergencia.
esto es de acuerdo a una declaración que el directorio del BCE publicó el jueves por la tarde. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dará una rueda de prensa esta tarde a las 14:45 horas (aquí seguir).
El BCE enfrentó un dilema el jueves. Por un lado, la inflación en la eurozona sigue obstinadamente alta: 8,5 por ciento anual en febrero. El BCE apunta a una tasa de inflación del 2 por ciento. Las subidas de tipos de interés son los medios clásicos de los bancos centrales para combatir la inflación: los préstamos se vuelven menos atractivos cuando los tipos de interés son altos, lo que ralentiza la economía. En última instancia, esto también debería reducir la inflación.
Por otro lado, las tasas de interés más altas han puesto en problemas a partes del sector bancario. El American Silicon Valley Bank se derrumbó la semana pasada debido a la caída en picado del valor de los bonos del gobierno, como resultado de las subidas de tipos de interés por parte del banco central estadounidense, la Reserva Federal. Los disturbios se extendieron a Europa esta semana, especialmente al banco suizo Credit Suisse, en problemas desde hace mucho tiempo, que ahora está recibiendo un crédito de emergencia del banco central suizo. Los bancos de la eurozona también están bajo presión. Las fuertes pérdidas de precios de los principales bancos como ING, Deutsche Bank y BNP Paribas el miércoles apenas se compensaron el jueves.
La lucha contra la inflación es lo primero
A pesar de este malestar, el BCE se está centrando en combatir la inflación. “Se espera que la inflación permanezca demasiado alta durante demasiado tiempo”, dijo el comunicado. La tasa de depósito para los bancos en el BCE pasará del 2,5 al 3 por ciento, la tasa de interés estándar a la que los bancos toman prestado del BCE del 3 al 3,5 por ciento. El aumento de la incertidumbre en el sector financiero obliga a la vigilancia, dice la junta: “El Consejo de Gobierno está siguiendo de cerca las tensiones actuales en el mercado y está listo para reaccionar si es necesario para mantener la estabilidad financiera y de precios en la zona del euro”.
Según el BCE, el sector bancario de la zona del euro es “resistente a los golpes, con fuertes posiciones de capital y liquidez”. Los instrumentos de política del BCE están “totalmente equipados para brindar apoyo de liquidez al sistema financiero de la zona del euro cuando sea necesario”, dijo el Consejo de Gobierno del BCE.
No es una herramienta nueva
El BCE no está introduciendo una nueva herramienta para ayudar a los bancos en dificultades, como hizo la Fed el domingo. El Programa de financiación a plazo bancario (BTFP) de la Fed debe garantizar que siempre tengan suficiente liquidez para pagar a los clientes. Si los bancos estadounidenses están en dificultades financieras, pueden pedir prestado en condiciones favorables.
El BCE está comprometido con la eliminación gradual de la montaña de bonos gubernamentales y corporativos (alrededor de 5 billones de euros) que ha estado comprando desde 2015. Dejar que estas acciones se reduzcan mantiene altas las tasas de interés en el mercado de capitales.
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