El inversionista activista Jeff Ubben se está uniendo a un grupo externo e independiente de expertos que asesora a la gerencia de Bayer sobre sustentabilidad, ya que el grupo industrial alemán intenta abrazar a su accionista de alto perfil.
Pero es posible que el gesto no satisfaga a Ubben, quien quiere que el grupo use la sustentabilidad para generar mayores retornos, ya que el puesto es informal y mucho menos poderoso que en uno de los directorios.
Bajo el sistema de directorio de dos niveles de Alemania, el consejo de sustentabilidad no tiene poder formal de toma de decisiones ni derechos de supervisión.
Los dos órganos relevantes son el consejo ejecutivo y el consejo de supervisión, que tiene un comité ESG separado para supervisar la ejecución de la estrategia de sostenibilidad de Bayer.
Ubben, fundador del fondo de cobertura ValueAct Capital, que dejó en 2020 para iniciar Inclusive Capital, dice que Bayer podría convertirse en un «héroe de la sostenibilidad» al crear productos para abordar los problemas de seguridad alimentaria y cambio climático.
Las acciones de Bayer han caído casi un 60 por ciento desde 2015. Se ha visto muy afectada por los litigios que involucran a Roundup, un herbicida que adquirió cuando compró Monsanto, alegando que el herbicida causaba cáncer.
La empresa sufrió una moción de censura en la dirección en 2019, algo sin precedentes en la historia empresarial alemana de la posguerra.
Ubben, que adquirió una participación de 500 millones de euros para sacudir el conglomerado alemán de cultivos y drogas, en campañas anteriores buscó y ganó puestos en los consejos de administración de la empresa.
Dijo que no quería simplemente presentarse y exigir un puesto en la junta, sino que no creía que tener un puesto en el consejo de sostenibilidad y la junta fueran «mutuamente excluyentes».
Ubben también abogará por resolver el litigio restante que involucra a Roundup y seguirá planteando preguntas sobre si la empresa debería dividirse en grupos agrícolas y farmacéuticos.
Presionó para que un director ejecutivo externo se hiciera cargo de Bayer, y la compañía nombró recientemente a Bill Anderson, quien anteriormente había dirigido el negocio farmacéutico de Roche.
Ubben dijo que tuvo una “gran oportunidad” con Anderson, a quien conocerá pronto.
“Él tiene esta compañía que tiene tres o cuatro descuentos adjuntos. Tiene un descuento de conglomerado. Tiene un descuento ESG. Tenía un descuento de gobierno, un descuento de litigio. Todas esas son oportunidades para la creación de valor”, dijo al Financial Times.
Ubben describe Inclusive Capital como un fondo de impacto, lo que significa invertir con el objetivo de aumentar el precio de las acciones a largo plazo mediante el uso de objetivos ambientales y sociales para ganar valor. “Básicamente somos impacto primero”.
Bayer es la mayor inversión de Inclusive Capital hasta la fecha. Ubben dijo que los inversionistas preocupados por los cultivos genéticamente modificados habían percibido que causaba problemas de sostenibilidad, en lugar de una solución para la seguridad alimentaria mediante la creación de nuevos productos para aumentar los rendimientos.
El consejo de sostenibilidad se estableció en 2020 y, según Bayer, tiene «acceso a documentos y expertos relevantes dentro de la empresa».
Ubben, quien recibirá una cantidad no revelada de pago de Bayer por su trabajo en el consejo, le dijo al Financial Times que esperaba trabajar en estrecha colaboración con la nueva gerencia.
Matthias Berninger, jefe de ciencia y sustentabilidad de Bayer y ex político del Partido Verde alemán, dijo que el consejo ha trabajado para mejorar las políticas ESG del grupo y quiere ser pionero en tecnologías verdes.
Información adicional de Patrick Temple-West en Nueva York