Dos de las compañías de entretenimiento más grandes de Corea del Sur se han enfrentado por el control del gigante del K-pop SM Entertainment.
El líder del mercado Hybe y la filial de entretenimiento del gigante tecnológico coreano Kakao han anunciado acuerdos para comprar participaciones en SM, ya que el control de su septuagenario fundador Lee Soo-man se debilita tras una exitosa campaña de accionistas activistas.
La semana pasada, Hybe, la agencia detrás de la sensación del K-pop BTS, dijo que compraría una participación del 14,8 por ciento de Lee y ofreció comprar otro 25 por ciento a los accionistas minoritarios por un total de Won 1,14 billones (900 millones de dólares). Eso se produjo pocos días después de que Kakao Entertainment acordara comprar una participación del 9,05 por ciento en SM a través de una oferta de derechos y acciones convertibles.
Una recuperación en las acciones de SM esta semana las llevó por encima del precio de oferta de Hybe de Won120,000 por acción. Los analistas ven que la guerra de ofertas se intensifica, es probable que surjan más pretendientes y se espera que Kakao presente una contraoferta.
La industria del K-pop había estado dominada por tres agencias de música: SM, JYP y YG Entertainment, antes del surgimiento de la banda de chicos BTS, cuyo rápido ascenso al estrellato mundial durante la última década ayudó a que Hybe fuera el jugador dominante del sector.
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El intento de adquisición de Hybe se produce cuando contempla la vida sin BTS. Los siete miembros están obligados a cumplir el servicio militar. Jin, el miembro más antiguo del grupo, comenzó su servicio en diciembre y se espera que otros miembros lo sigan durante los próximos dos años.
“Para Hybe, la adquisición de SM puede ayudarlo a tomar el relevo en medio de la pausa de BTS”, dijo Park Seong-guk, analista de Kyobo Securities. “Hybe puede aumentar sus ganancias operativas en un 50 por ciento al adquirir SM”.
Park agregó: “Para Kakao, es más importante hacerse cargo de SM porque será la mejor manera de enriquecer su contenido rápidamente antes de cualquier listado potencial”.
El jueves, Hybe propuso siete candidatos para la junta directiva de SM y un sistema de votación electrónica para los accionistas minoritarios, en medio de las preocupaciones de los accionistas sobre el control personal de Lee Soo-man sobre la agencia de K-pop.
El controvertido empresario, un ex cantante de folk que estudió ingeniería informática en California, posee el 18,4 por ciento de SM Entertainment pero no ocupa ningún cargo formal dentro de la empresa.
La propuesta de Hybe sigue a una campaña exitosa liderada por el fondo activista con sede en Seúl Align Partners para imponer un auditor independiente en SM y aumentar el número de directores externos para mejorar su gobierno corporativo.
El fundador de Align, Changhwan Lee, quien ha sido nominado como miembro de la junta por la gerencia de SM, dijo que el precio de oferta de Hybe era demasiado bajo y agregó que la adquisición de SM podría generar problemas antimonopolio. La gerencia de SM ha expresado su oposición al intento de adquisición de Hybe.
La semana pasada, Lee Soo-man y el presidente de Hybe, Bang Si-hyuk, emitieron una declaración conjunta en la que prometían hacer crecer a ambas compañías para “mejorar la competitividad global del K-pop” y perseguir la visión de Lee de establecer el K-pop en el metaverso.
Kyobo’s Park dijo: “Lee Soo-man quiere que Hybe gane porque cree que todavía podría producir algo de música en el extranjero para SM bajo el control de Hybe”.
Albert Yong, socio gerente del fondo de cobertura con sede en Seúl Petra Capital Management, dijo que la reunión anual de SM el próximo mes sería crucial. “La AGM será un momento decisivo para el futuro de SM. Hybe parece estar en una buena posición para ganar la batalla”.