Los Rothschild han reclutado a algunas de las familias más ricas de Europa, incluidos los hermanos multimillonarios detrás del grupo de lujo Chanel, para ayudar a privatizar el banco de inversión franco-británico, en un acuerdo que valora uno de los nombres más conocidos de las finanzas mundiales en 3.700 millones de euros.
Concordia, el holding de la familia Rothschild que controla el banco, dijo el lunes que cuatro dinastías industriales lo acompañarán en la compra de inversionistas minoritarios y se convertirán en accionistas a largo plazo en un negocio que abarca asesoría global, banca comercial y gestión de activos y patrimonio. .
Entre los principales nuevos inversores, los Rothschild han recurrido a la familia Peugeot, conocida principalmente por sus vínculos con la empresa automovilística del mismo nombre; Mousse Partners, que gestiona las inversiones de los hermanos Wertheimer, propietarios de Chanel; y Hannah Rothschild, autora y cineasta que forma parte de la rama británica de la familia Rothschild.
También participarán la familia francesa Dassault, con inversiones que van desde los periódicos hasta la aviación, así como el empresario italiano Giammaria Giuliani. Los Dassault y Giuliani ya eran inversores en Rothschild junto con Concordia.
François Pérol, socio gerente de Rothschild & Co, dijo al Financial Times que “la idea para la familia es tomar el grupo completamente privado y hacerlo con inversores con una mentalidad similar, que tienen una orientación familiar y de largo plazo. perspectiva del término”.
El impulso para privatizar Rothschild & Co es el movimiento de más alto perfil de Alexandre de Rothschild, miembro de la séptima generación que dirige el banco, desde que sucedió a su padre, David de Rothschild, al mando hace cinco años.
El joven De Rothschild dijo en una entrevista la semana pasada que el grupo había “alcanzado el límite y el potencial total de la cotización”, y que su ADN era “mucho más adecuado para ser una empresa privada”.
Sin embargo, la medida ha planteado algunas dudas sobre la valoración. Excluyendo los dividendos extra que se pagarán como parte de la oferta y que elevan el precio de la oferta a 48€ por acción, el precio sería de 38,6€, por debajo de lo que cotizaban justo antes del anuncio de la oferta.
Para financiar el acuerdo, Concordia recurrirá, al menos en parte, a los préstamos bancarios, y el lunes dijo que tenía cartas de compromiso de dos prestamistas. Uno de los bancos es Natixis, dijo una persona familiarizada con el asunto. Natixis se negó a comentar.
Los inversionistas industriales en última instancia terminarán con alrededor del 5 por ciento de Rothschild cada uno, y estarían sujetos a las acciones durante al menos ocho años.
Los aproximadamente 100 socios de Rothschild duplicarán su participación en el negocio al 10 por ciento como parte de la compra, mientras que Concordia y el llamado concierto de accionistas familiares tendrán el 60 por ciento, frente al 54,5 por ciento actual.
Los detalles del acuerdo de privatización se dieron a conocer cuando Rothschild & Co informó sus resultados financieros para 2022, en los que los ingresos generales del grupo aumentaron un 1 por ciento a 2960 millones de euros.
Los ingresos de todo el año en asesoría global, su división más grande, cayeron un 4 por ciento a 1.840 millones de euros, y las ganancias antes de impuestos cayeron un 12 por ciento a 372 millones de euros. Esto sigue a un año récord para el negocio de asesoría global en 2021, y refleja una caída más amplia en la negociación, ya que el aumento de las tasas de interés y la incertidumbre económica pusieron fin abruptamente a un período de actividad frenética durante el pico de la pandemia.
“Esperamos que nuestros negocios continúen funcionando bien, pero por debajo de los niveles de 2022, vinculado a una desaceleración en las fusiones y adquisiciones en un clima macroeconómico muy incierto”, dijo Pérol. “Siempre es difícil ver más de seis meses por delante en este sector, pero el primer semestre será más débil”.
La desaceleración de las fusiones y adquisiciones ha llevado a los bancos de inversión como Goldman Sachs a eliminar miles de puestos de trabajo y recortar las bonificaciones a raíz de la caída de las ganancias.
Pérol dijo que Rothschild & Co no reduciría la plantilla, aunque el grupo podría contratar menos o dejar de contratar gente nueva, y tenía margen para ajustar el salario variable. “Tratamos de evitar una situación de parar y seguir, eso no es lo que hacemos”, dijo.
La división de gestión de patrimonio y activos de Rothschild & Co, de aproximadamente 100.000 millones de euros, aumentó los ingresos en una quinta parte el año pasado a 700 millones de euros, y registró un aumento de un tercio en las ganancias a 154 millones de euros. La banca comercial, su línea de negocio más pequeña, aumentó los ingresos en un 2 %, hasta los 406 millones de euros, y el beneficio antes de impuestos cayó un 6,5 % hasta los 273 millones de euros.
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