El Banco Central Europeo elevó las tasas de interés en medio punto porcentual el jueves y se comprometió a hacer el mismo aumento en marzo, en una señal de su preocupación de que la inflación se mantenga alta a pesar de la reciente caída en los precios de la energía.
El BCE decidió seguir adelante con un endurecimiento agresivo después de que elevó la tasa de depósito de referencia al 2,5 por ciento y dijo en su declaración posterior a la reunión que «mantendría el rumbo», elevando las tasas «a un ritmo constante».
Confirmó que seguiría otro aumento de medio punto en su próxima reunión de política monetaria, fijada para el 16 de marzo.
El compromiso del banco con nuevas subidas significativas de tipos lo diferencia de sus homólogos del Reino Unido y EE. UU., que han señalado esta semana que los tipos de interés están cerca de su punto máximo.
El movimiento del BCE siguió a un aumento de medio punto por parte del Banco de Inglaterra y un aumento de un cuarto de punto el miércoles por parte de la Reserva Federal de EE. UU. Sin embargo, la Fed ha desacelerado el ritmo de endurecimiento ante las señales de que algunas presiones sobre los precios en los EE. UU. se están disipando, y el presidente Jay Powell ofreció esta semana la esperanza de que la inflación pueda volver al objetivo del 2 por ciento del banco central sin “un declive económico realmente significativo”. . El BoE también insinuó que ahora podría haber alcanzado el pico en las tasas de interés al 4 por ciento.
El banco central de la eurozona ha aumentado los costos de endeudamiento en 3 puntos porcentuales desde que comenzó a subir las tasas, una cantidad menor que los bancos centrales del Reino Unido y EE. UU.
Después de marzo, el BCE dijo que «evaluaría el camino posterior de su política monetaria», con todas las decisiones futuras aún dependiendo de los datos emergentes. Se comprometió a mantener las tasas altas hasta que la inflación mostrara signos convincentes de regresar a su meta del 2 por ciento.
La decisión está en línea con la retórica de línea dura adoptada por la presidenta del BCE, Christine Lagarde, desde diciembre, cuando dejó en claro que el banco central esperaba continuar endureciendo la política al ritmo necesario para evitar que la alta inflación se arraigara.
Desde entonces, la economía de la eurozona ha demostrado ser más resistente de lo esperado, ayudada por un clima más cálido y por el apoyo del gobierno para ayudar a los hogares y las empresas a hacer frente a las crecientes facturas de energía.
Si bien los formuladores de políticas dan la bienvenida a un crecimiento más fuerte, les resultará más difícil controlar las presiones subyacentes de los precios y devolver la inflación a su meta del 2 por ciento.
Los datos publicados esta semana mostraron que la tasa general de inflación cayó más de lo esperado, del 9,2 por ciento en el año hasta diciembre al 8,5 por ciento el mes pasado. Pero la inflación subyacente de la eurozona, que excluye los cambios en los precios de los alimentos y la energía, y se considera un mejor indicador de las presiones de los precios a largo plazo, se mantuvo sin cambios en un máximo histórico del 5,2 por ciento.
Junto con la decisión sobre las tasas de interés, el BCE expuso más detalles de sus planes para comenzar a reducir su balance a partir del próximo mes mediante la compra de menos bonos con los ingresos de los valores que vencen que posee.
Su objetivo es reducir su cartera en 15.000 millones de euros al mes desde marzo hasta finales de junio, con reinversiones parciales realizadas en línea con la práctica actual. Sin embargo, para las compras de bonos corporativos, las reinversiones estarían «más fuertemente inclinadas hacia emisores con un mejor desempeño climático», dijo el BCE.
Aunque la decisión era ampliamente esperada, el euro cayó un 0,15 por ciento a 1,097 dólares poco después del anuncio del BCE.
En los mercados de renta fija, el rendimiento del Bund alemán a 10 años, un punto de referencia regional, cayó al 2,16 por ciento, tras haberse debilitado 0,13 puntos porcentuales a lo largo del día. El rendimiento del bono del gobierno italiano equivalente se negoció 0,23 puntos porcentuales a la baja, a 4,05 por ciento, lo que se sumó a una caída más temprano el jueves.
El índice Stoxx 600 de toda la región mantuvo las ganancias anteriores, un 0,5 por ciento.