• El nivel de inflación se mantendrá por encima de lo políticamente deseado
• No se espera que reduzca las tasas de interés rápidamente
• Proteja su cartera incluso si persiste la inflación
La recesión que se avecina será diferente de las recesiones anteriores, ya que los bancos centrales intentaron utilizar el ajuste monetario para reducir la inflación al nivel objetivo del 2%, escriben los analistas de BlackRock. Por lo tanto, es posible que los recortes de tasas tampoco protejan los activos de riesgo. Los aumentos salariales moderados observados y la ligera disminución de la inflación no son los tan cacareados signos de un “aterrizaje suave” para la economía en 2023.
apretando la política monetaria y persistente inflación
Un equipo de BlackRock dirigido por el estratega de inversión global Wei Li prevé que la dinámica de la inflación se desacelerará a medida que los precios de la energía se reduzcan y los patrones de gasto se normalicen, pero no en la medida políticamente deseada. “Incluso si una recesión es inminente, creemos que viviremos con inflación”, resumen, enfatizando la importancia de abrir nuevos caminos en la composición de la cartera.
Hasta ahora, la estrategia de inversión de muchos inversores se ha orientado a que los bancos centrales vuelvan a bajar significativamente las tasas de interés clave en un futuro cercano cuando las cifras de inflación estén cayendo. Sin embargo, es muy poco probable que esto suceda ya que las subidas de tipos de interés han inducido la recesión a favor de un recorte de la inflación por motivos políticos. Por lo tanto, los bonos del gobierno a más largo plazo pueden no ser la respuesta de los inversores para proteger sus carteras. Además, se recomienda una infraponderación en acciones estadounidenses y acciones en otros países industrializados.
Recomendaciones de inversión de los estrategas de BlackRock
Los estrategas de BlackRock advierten contra la subestimación de la duración de la inflación a pesar de la desaceleración del impulso inflacionario. Aunque la inflación en EE.UU. se ha debilitado, afirman los expertos, las esperanzas de que la inflación haya tocado techo y de que terminen las subidas de tipos de interés son prematuras. Más bien, el estratega jefe Scott Thiel asume que las tasas de interés clave aumentarán al cinco por ciento en la primera mitad de 2023, y la inflación se estabilizará en alrededor del tres por ciento a largo plazo. Por lo tanto, la recomendación de los expertos de BlackRock es: Invierta en bonos gubernamentales a corto plazo, así como en bonos corporativos, valores vinculados a la inflación con calificaciones de grado de inversión y valores respaldados por activos.
“Es una perogrullada afirmar que la incertidumbre con respecto al próximo año es alta. Esto se aplica tanto a 2023 como a cualquier otro año. Aunque esta vez parece haber una diferencia, a saber, la probabilidad mucho mayor de que- llamados riesgos de cola, es decir, giros más extremos”. Esto es lo que escriben los estrategas alemanes del mercado de capitales BlackRock Ann-Katrin Petersen y Martin Lück en su perspectiva de mercado para 2023, señalando los riesgos geopolíticos que determinan la economía global. Sus colegas estadounidenses también asumen que la economía global se encuentra en una fase de estabilidad significativamente mayor y que los años de crecimiento estable ahora son cosa del pasado.
Redacción finanzen.net
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El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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Créditos de imagen: Andrew Burton/Getty Images