A partir de hoy miércoles 18 de enero, en correspondencia con el cierre del data room, se espera la presentación de la oferta de Lufthansa para la adquisición de una participación minoritaria en Ita Airways La entrada del grupo alemán se realizará mediante un aumento de capital reservado , la oferta podría indicar el porcentaje -estamos hablando del 35-40%- pero aún no el monto de la inversión. El precio de compra será definido sobre la base del valor del patrimonio de Ita, como resultado de los estados financieros, informes financieros intermedios y estimaciones de fin de año.
Los siguientes pasos
Lufthansa es la única entidad que ha tenido acceso al data room, por lo que parece descartado que pudieran llegar otras ofertas, aunque en los últimos días había habido rumores de un posible interés de Air France que sin embargo no se materializaron. Recibida la oferta, el Mef podrá iniciar negociaciones exclusivas para llegar a la firma de un Memorándum de entendimiento. Pero para el cierre de la operación se necesita la aprobación de la Comisión Europea Antimonopolio, por lo que tardará unos 4-5 meses más.
La hipótesis
Según algunos rumores, el patrimonio a finales del año pasado se situó en 550 millones, descontados los 400 millones de recursos públicos pagados por el MEF, con luz verde de la Comisión Europea. Para marzo de 2023 será posible una inyección final de recursos públicos por un monto de 250 millones. Según informó la agencia Bloomberg, Lufthansa está considerando un desembolso de hasta 350 millones de euros por una participación inicial del 40%, por lo tanto mucho más allá de la hipótesis filtrada anteriormente de 200-240 millones por el 35-40% de la compañía. Existirá una opción a ejercer en una etapa posterior para la compra de la parte restante del capital en poder del MEF
Lufthansa ingresó a la sala de datos en noviembre
Por lo tanto, todo está listo para la llegada de la oferta entre el miércoles y el jueves de esta semana. Lufthansa había entrado en el data room en noviembre, tras la decisión del ministro de Economía, Giancarlo Giorgetti, el pasado 31 de octubre de no prorrogar el trato exclusivo con Certares, el fondo estadounidense elegido por el gobierno anterior. Las sesiones de expertos con los directivos alemanes, dirigidas por Joerg Eberhart, Head of Strategy de Lufthansa, se celebraron hasta Navidad en la sede de Ita en Fiumicino.
Las garantías exigidas por la empresa alemana
en los últimos días se ha hablado de garantías que habría solicitado Lufthansa como la de poder obtener la opción de poder retirarse de una adquisición completa en caso de que la compañía no funcione. Pero la oferta no contendrá la solicitud de estas garantías, si acaso cuando se redacte el contrato con los pactos parasociales, las partes podrán discutir su inclusión.
Lo mismo ocurre con las demandas laborales presentadas contra Ita por los exempleados de la antigua Alitalia ahora despedidos. Si el tribunal da la razón a los más de 1.140 empleados, reconociendo la continuidad del negocio (recordemos que para autorizar el nacimiento de Ita la Unión Europea ha fijado la condición de discontinuidad del negocio) respecto de la ex aerolínea nacional en liquidación y reincorporación, por tanto, en Italia estos trabajadores, Lufthansa podría pedir garantías para no hacerse cargo de ellos.
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