Euronext ha llegado a un acuerdo para trasladar parte de su negocio de compensación de una subsidiaria del London Stock Exchange Group, reduciendo su dependencia de su rival británico en un área controvertida de los mercados de capitales de Europa.
Euronext, el mayor operador de mercados bursátiles de Europa, ha acordado una tarifa de cancelación de 36 millones de euros con la LSE que pone fin a una disputa entre ambos sobre el futuro de la compensación del negocio de acciones, derivados y materias primas de Euronext.
El grupo también dijo que estaba abierto a vender su participación del 11,1 por ciento en el brazo francés de LCH a su propietario mayoritario británico, simplificando aún más la compleja red de participaciones cruzadas entre las dos bolsas y sus cámaras de compensación.
Euronext, que cotiza en Ámsterdam, busca renegociar un acuerdo de 10 años con LCH en París para liquidar el negocio desde que compró Borsa Italiana por 4.400 millones de euros en 2021 a la LSE. El acuerdo entre Euronext y LCH, que es propiedad mayoritaria de la LSE, expiraba en 2027.
El acuerdo de Borsa Italiana incluía la cámara de compensación de CC&G en Milán, lo que significaba que Euronext ya no tenía que depender de los servicios de la LSE.
Una cámara de compensación se encuentra entre dos partes en las transacciones financieras, lo que ayuda a gestionar las consecuencias adversas en los mercados en caso de incumplimiento de una entidad. Se han politizado en Europa desde que el Reino Unido votó a favor de abandonar la UE, y los políticos europeos están ansiosos por repatriar la mayor cantidad de negocios posible a la eurozona. LCH, que tiene filiales británicas y francesas, es una de las cámaras de compensación más grandes del mundo.
Como parte del acuerdo, Euronext comenzará a trasladar el negocio a Italia a partir de fines de 2024. Stéphane Boujnah, director ejecutivo de Euronext, dijo al Financial Times que una de las «peculiaridades de la situación» fue que «terminamos nuestra relación con la cámara de compensación». de LCH SA porque LCH nos vendió otra cámara de compensación”.
Boujnah agregó que “tener el control total de la cadena de compensación de derivados está cambiando significativamente nuestra capacidad para construir una estrategia de derivados más ambiciosa. . . Cosas que no podíamos hacer cuando éramos solo clientes de un competidor”.
Boujnah dijo que era «más su opción que la nuestra» si LCH Group, la compañía paraguas que posee la división francesa de LCH, recompraría la participación del 11,1 por ciento de Euronext.
LSEG dijo que el brazo francés de LCH es «estratégicamente importante» para el grupo, «limpiando la mayoría del mercado de repos de la eurozona y la mayoría del mercado de derivados de crédito en euros, además de muchos mercados de valores europeos».