Los asesores de los bancos occidentales que intentan salir de Rusia dicen que una ley introducida por Vladimir Putin está interrumpiendo las ventas y permitiendo que empresarios cercanos al Kremlin se apropien de acuerdos.
Casi un año después de la invasión de Ucrania, solo un puñado de bancos occidentales ha logrado salir de Rusia, aunque a un costo elevado, mientras que otros han optado por mantener sus negocios en el país.
Sin embargo, para la mayoría que intentaba vender sus activos rusos, las esperanzas de una salida rápida se hicieron añicos cuando Putin dijo el año pasado que los propietarios extranjeros de países «enemigos» no podían cerrar negocios sin su aprobación. La lista de empresas implicadas incluye 45 bancos con filiales en Rusia.
Los asesores que trabajan en acuerdos esperan que la intervención del presidente ruso frustre algunas ventas que ya están en discusión, mientras que altera fundamentalmente los términos de otras.
Predicen que los precios de venta ya acordados caerán hasta la mitad a medida que el Kremlin ejerza más influencia en los acuerdos. Y dicen que los posibles compradores que originalmente fueron vencidos en los tratos obtuvieron la aprobación presidencial y están intentando secuestrar las ventas de los rivales que no cuentan con el favor del Kremlin.
“Hay algunos rusos muy poderosos con estrechos vínculos con el Kremlin que están tratando de usar su influencia para arrebatar a estas entidades de los extranjeros que huyen”, dijo una persona involucrada en las negociaciones, una de las varias personas que hablaron con el Financial Times bajo condición de anonimato. debido a la naturaleza delicada de las conversaciones con el gobierno ruso.
“Estamos trabajando en [these types of deals] todos los días, pero cada vez es más desafiante”, dijo Laura Brank, socia del bufete de abogados Dechert, que asesora a los bancos occidentales sobre la venta de sus filiales rusas.
“La situación es muy fluida y las reglas realmente no son claras”.
A los pocos días de la invasión rusa de Ucrania, los bancos occidentales que habían pasado décadas construyendo lentamente sus sucursales rusas se enfrentaron a una dura elección entre vender el negocio rápidamente y asumir una gran pérdida, o aguantar y liquidarlo gradualmente.
Las sanciones occidentales y las contrasanciones de Moscú hicieron que el país fuera casi imposible de hacer negocios para los bancos extranjeros.
El Raiffeisen Bank International de Austria, el prestamista occidental con mayor presencia en Rusia y Ucrania, aumentó su cobertura de divisas y sus reservas de efectivo a la espera de que los clientes retiraran sus ahorros mientras las tropas se concentraban en la frontera a principios de año.
Pero la invasión del 24 de febrero tomó por sorpresa a los ejecutivos del banco, como a la mayoría de los banqueros occidentales.
“Fue uno de los días más impactantes de mi vida”, dijo Hannes Mösenbacher, director de riesgos de Raiffeisen.
La subsidiaria de Raiffeisen es la más grande en la lista del Kremlin, con 4,2 millones de clientes y 9400 empleados en Rusia en vísperas de la invasión, y el banco aún tiene que descubrir cómo se desalojará del país.
De sus 22.900 millones de euros de activos en Rusia a principios de año, solo 354 millones de euros estaban expuestos a instituciones financieras que sufrieron sanciones occidentales y 119 millones de euros a otras empresas afectadas por sanciones.
A fines de julio, HSBC acordó vender su subsidiaria rusa al prestamista local Expobank en un acuerdo que le permitiría salir de un país que se había vuelto políticamente tóxico desde la invasión de Ucrania por parte de Moscú a principios de año.
Pero esa venta ahora se ha retrasado. HSBC dijo que todavía estaba trabajando para tratar de completar la transacción, pero una persona con conocimiento de sus planes dijo que Expobank, como adquirente, tenía que obtener la aprobación de Putin.
“Para nosotros, no hay cambios desde que se firmó el acuerdo”, dijo el ejecutivo de HSBC. «Solo necesita pasar por estas maquinaciones».
Un banco que logró cambiar su filial rusa antes del decreto presidencial fue el francés Société Générale, que acordó en abril vender su negocio Rosbank, así como sus operaciones de seguros rusas, a una empresa de inversión fundada por el multimillonario Vladimir Potanin.
Junto con Raiffeisen y UniCredit de Italia, SocGen tenía una de las mayores exposiciones a Rusia de cualquier banco occidental, con 18.600 millones de euros de activos a principios de año. Rosbank empleó a 12.000 personas.
SocGen pudo llegar a un acuerdo rápido porque vendió a Potanin, uno de los hombres más ricos de Rusia con estrechos vínculos con el Kremlin, que fue sancionado por Estados Unidos el mes pasado. El banco francés también había comprado el negocio a Potanin en 2008.
“Lo hicimos muy, muy rápido; ayudó que se lo vendiéramos a alguien que conocía bien el banco”, dijo un ejecutivo de SocGen. “Incluso recibimos llamadas de felicitación de los rivales diciendo cuán eficiente y ordenadamente pudimos deshacernos de él”.
Sin embargo, al llegar a una venta tan apresurada, SocGen se vio obligada a recibir un golpe de 3.300 millones de euros.
Otros bancos que buscaban una salida rápida no tenían un comprador listo esperando entre bastidores, ni estaban preparados para absorber un golpe financiero como el que sufrió SocGen.
Las operaciones rusas de UniCredit incluyen 2 millones de clientes y 3.500 empleados. El presidente ejecutivo, Andrea Orcel, incluso consideró aumentar su exposición comprando el banco ruso Otkritie solo unas semanas antes de la invasión. A mediados de octubre, su exposición total a Rusia seguía siendo de 7.000 millones de euros.
El hecho de que el banco italiano no cortara los lazos con Rusia ha causado fricciones con el Banco Central Europeo, informó el FT, después de que Orcel dijera durante el verano que liquidar el negocio o venderlo con descuento «no era moralmente correcto».
Sin embargo, más recientemente, el banco ha dicho que está «comprometido a retirarse de Rusia de manera ordenada y decisiva», lo que, según Orcel, es diferente a las estrategias de «deshacerse de todo» que persiguen otros bancos, sin nombrarlos.
“Se lo estás tirando a las mismas personas con las que estás tratando de luchar”, dijo en una conferencia del Bank of America en septiembre. “Estamos tratando de asegurarnos de que haya una contención ordenada de lo que tenemos y, finalmente, salir, pero de una manera que no sea un regalo”.
Sin embargo, acordó vender RN Bank, su empresa conjunta rusa con Renault y Nissan, al fabricante de Lada, Avtovaz. Putin dio luz verde al acuerdo a fines de noviembre.
Citigroup, cuya filial local está sujeta al decreto, ha adoptado un enfoque diferente para hacer frente a su exposición, que se situó en 7500 millones de dólares a finales de diciembre.
Después de no haber podido encontrar un comprador para su negocio ruso durante más de un año, el prestamista estadounidense decidió liquidar el negocio.
El mes pasado, el banco vendió una cartera de préstamos de consumo rusos a Uralsib, un prestamista comercial local.
También planea cerrar la mayoría de sus servicios bancarios institucionales en Rusia para fines del primer trimestre de 2023, aunque es probable que sus operaciones de custodia resulten más difíciles de desentrañar, según personas con conocimiento del negocio.
El presidente ejecutivo de Intesa Sanpaolo, Carlo Messina, ha esbozado su intención de convertir al mayor prestamista de Italia por activos en un «banco de exposición cero a Rusia» al liquidar los préstamos transfronterizos entre empresas italianas y rusas, que constituyen la mayoría de su negocio en el país.
Pero al igual que los otros bancos occidentales atrapados en el país, el destino de su filial rusa está en manos de Putin.
“Es una situación extremadamente difícil para nosotros como lo es para la mayoría de los bancos”, dijo el ejecutivo de un banco con una subsidiaria en la lista restringida.
“El hecho de no poder vender inicialmente a entidades sancionadas y ahora mantener a todos estos bancos como rehenes juega con lo que quiere el gobierno ruso. No hay ningún incentivo para facilitar la salida de los bancos”.
Y agregó: “Estamos en el limbo, pero no es por falta de ganas de resolverlo. Es muy difícil ver cuál es el camino para salir de esto”.