El desempleo en la eurozona alcanzó un mínimo histórico, mientras que la producción de las fábricas alemanas aumentó en noviembre, lo que impulsó las esperanzas de una recesión económica más leve en el bloque.
Los nuevos datos ayudaron al euro a ganar casi un 1 por ciento frente al dólar, alcanzando un máximo diario de 1,0760 dólares, su nivel más fuerte desde junio.
También impulsó a los mercados bursátiles europeos, extendiendo un repunte que ya había obtenido combustible de las cifras de inflación relativamente moderadas de la semana pasada. El índice Euro Stoxx 600 cerró con un alza del 0,9 por ciento y el Dax de Alemania terminó el lunes con una mejora del 1,25 por ciento.
Un aumento en los precios de la energía la primavera pasada luego de la invasión de Rusia a Ucrania generó preocupaciones sobre la escasez de energía y una profunda recesión en la eurozona.
Pero los economistas han mejorado constantemente sus estimaciones de crecimiento en los últimos meses gracias a datos entrantes mejores de lo esperado y la disminución de los precios mayoristas del gas.
El índice Sentix de confianza del mercado subió por tercer mes consecutivo en enero a su nivel más alto desde junio de 2022. «Los inversores esperan una recesión leve», dijo el director gerente de Sentix, Patrick Hussy.
La tasa de desempleo se redujo en Italia, Francia y España en 0,1 puntos porcentuales hasta el 7,8 %, 7 % y 12,4 %, respectivamente. Se mantuvo en el 3 por ciento en Alemania.
La producción industrial alemana aumentó un 0,2 por ciento entre octubre y noviembre, una lectura ligeramente mejor que el pronóstico de expansión del 0,1 por ciento de los economistas encuestados por Reuters.
Franziska Palmas, economista sénior para Europa de Capital Economics, una firma de investigación, dijo que el aumento confirmó que la manufactura alemana “se mantuvo mejor de lo esperado” durante el último trimestre de 2022.
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Sin embargo, la mejora de las perspectivas para la economía de la eurozona ejercerá presión sobre el Banco Central Europeo para que mantenga los esfuerzos para controlar la inflación.
Una economía más fuerte podría alentar a los trabajadores a presionar por salarios más altos sin temor a perder sus trabajos y dar a las empresas una mayor confianza en su capacidad para subir los precios para defender los márgenes de ganancias. La resiliencia económica es esperaba que más subidas de tipos de interés por parte del banco central.
Con el desempleo atascado en niveles históricamente bajos, «el tono agresivo del BCE probablemente se duplique con más ajustes en los próximos meses», dijo Paolo Grignani, economista de Oxford Economics.
Los mercados están valorando un aumento de 50 puntos básicos en las tasas de interés cuando el BCE se reúna el 2 de febrero.
Un mercado laboral ajustado podría impulsar el crecimiento de los salarios y mantener alta la inflación subyacente por más tiempo. La inflación general cayó a un solo dígito en diciembre, llegando al 9,2 por ciento. Pero la inflación subyacente, que excluye los cambios en los costos de los alimentos y la energía y se considera una mejor medida de las presiones sobre los precios a más largo plazo, subió del 5% al 5,2%.
La fortaleza del mercado laboral “lo convierte en un riesgo clave para los efectos inflacionarios de segunda ronda para el BCE”, dijo Bert Colijn, economista senior de la eurozona en ING. Con un mercado laboral tan ajustado, “es poco probable que el desempleo aumente lo suficiente como para hacer que la escasez de mano de obra sea cosa del pasado”, agregó.
Melanie Debono, economista sénior para Europa de Pantheon Macroeconomics, dijo que el apoyo fiscal en toda la eurozona debería evitar “un aumento significativo del desempleo”, a pesar de la recesión económica.