El inversionista activista estadounidense Jeff Ubben adquirió una participación de $ 500 millones en Bayer, el conglomerado alemán que aún se recupera de los litigios por su herbicida Roundup y años de descontento de los accionistas.
La participación de Ubben en Bayer, que se mantiene a través de su firma Inclusive Capital Partners, asciende a casi el 1 por ciento de la compañía, dijo el lunes la firma con sede en San Francisco.
La inversión llega en un momento crucial para Bayer, que está buscando un nuevo líder para reemplazar al presidente ejecutivo Werner Baumann, quien dejará su cargo en 2024, según personas familiarizadas con el asunto.
El empresario alemán ha sido fuertemente criticado por los accionistas por su desafortunada decisión en 2016 de adquirir el fabricante de semillas Monsanto, el acuerdo que convirtió a Roundup en propiedad de Bayer.
La adquisición de $ 63 mil millones, que enfrentó la oposición de los accionistas desde el principio, es ampliamente considerada como una de las adquisiciones más dañinas de los últimos tiempos.
Ubben, conocido en Wall Street por un enfoque más suave de la inversión activista, ya recibió el apoyo de al menos uno de los mayores accionistas de Bayer para impulsar cambios.
“[Ubben] es alguien por quien ciertamente consideraríamos votar si estuviera en la boleta electoral para [Bayer’s] junta supervisora”, dijo David Herro, director de inversiones de acciones internacionales de Harris Associates, el quinto mayor accionista de Bayer, según datos de Bloomberg.
“La gerencia no ha mostrado una fuerte propensión a alterar el statu quo”, agregó, y señaló que la compañía cotiza con grandes descuentos frente a sus rivales en cada una de sus tres divisiones comerciales: productos farmacéuticos, atención médica para el consumidor y ciencia de cultivos.
El precio de las acciones de Bayer nunca se recuperó de su adquisición de Monsanto, que en ese momento fue el mayor acuerdo en efectivo jamás intentado y la mayor adquisición en el extranjero de una empresa estadounidense. Bayer se vio envuelto rápidamente en costos de litigio relacionados con el glifosato, el ingrediente principal de Roundup.
Si bien las acciones de la compañía han bajado aproximadamente un 50 por ciento desde que se cerró el acuerdo con Monsanto en 2018, recientemente ha habido una cierta mejora en el precio de sus acciones después de que ganó al menos tres casos relacionados con Roundup.
“Las victorias podrían ayudar a eliminar los vientos en contra legales percibidos que han pesado sobre la valoración de las acciones durante varios años”, dijo Morningstar en un informe de noviembre.
Temasek, el fondo de riqueza soberana de Singapur y el segundo inversor más grande de Bayer, dijo el año pasado al periódico de negocios Handelsblatt que «todavía queda mucho por hacer» para arreglar la empresa.
Bayer se ha enfrentado antes a activistas. Elliott Management creó una participación de mil millones de dólares en la compañía en 2019, diciendo que había más valor en las divisiones comerciales de Bayer que el precio de las acciones representado y presionando para que resolviera rápidamente el litigio de Roundup.
El mismo año, Baumann y otros ejecutivos clave perdieron un voto de confianza crucial en la reunión anual de accionistas de la empresa, con el 55,5 por ciento de los inversores votando en contra de ratificar las acciones de la alta dirección en una votación simbólica pero no vinculante.
Ubben dirigió varias campañas activistas en su antigua firma ValueAct, que dejó en 2020 para iniciar Inclusive Capital.
La nueva firma, que se enfoca en inversiones de impacto ambiental y social, tenía una participación significativa en el fabricante de camiones eléctricos Nikola y Ubben defendió al fundador de la compañía, Trevor Milton, después de que un vendedor en corto lo acusó de fraude, diciendo que había sido «malentendido». Milton fue condenado por fraude en octubre.