El crecimiento del empleo en EE. UU. se desaceleró por quinto mes consecutivo en diciembre después de que las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal restringieran la actividad económica incluso cuando el mercado laboral de EE. UU. se mantuvo históricamente ajustado.
La economía más grande del mundo agregó 223.000 empleos en el último mes de 2022, por debajo del aumento revisado a la baja de 256.000 registrado en noviembre y muy por debajo del pico del año pasado de 714.000 en febrero. La mayoría de los economistas esperaban un aumento de 200.000.
Tras el aumento de diciembre, el crecimiento mensual de empleos promedió 375 000 en 2022. La cantidad de empleos agregados ha disminuido todos los meses desde agosto.
A pesar de la desaceleración del ritmo de crecimiento del empleo, el mercado laboral todavía muestra una resistencia que probablemente le dará a la Fed la confianza que necesita para seguir adelante con sus planes de aumentar aún más las tasas de interés.
La tasa de desempleo cayó inesperadamente al 3,5 por ciento, volviendo a un mínimo histórico, según mostraron los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales.
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El banco central de EE. UU. está tratando activamente de enfriar el mercado laboral y frenar la demanda de nuevas contrataciones mientras busca aliviar las presiones de los precios que han llevado la inflación a máximos de varias décadas. Desde marzo, la Reserva Federal elevó su tasa de política de referencia de casi cero a poco menos del 4,5 por ciento en una de las campañas más agresivas de su historia.
Si bien lo peor del shock inflacionario parece haber pasado, las presiones de los precios se han afianzado en el sector de servicios de la economía. En una entrevista con el Financial Times esta semana, Gita Gopinath, la primera subdirectora gerente del FMI, instó a la Fed a “mantener el rumbo” en términos de endurecimiento, argumentando que la inflación en EE. UU. aún no ha “doblado la esquina”. .
En medio de una escasez de trabajadores que los funcionarios de la Fed advierten que no se revertirá fácilmente, el crecimiento de los salarios está avanzando a un ritmo muy diferente al objetivo de inflación del 2 por ciento de la Fed.
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En diciembre, las ganancias promedio por hora aumentaron otro 0,3 por ciento, menos de lo esperado y más lento que el período anterior. Sobre una base anual, ha subido un 4,6 por ciento. La tasa de participación en la fuerza laboral, que rastrea la proporción de estadounidenses empleados o que buscan trabajo, cambió poco en 62.3 por ciento.
Los formuladores de políticas de la Fed han reconocido que acabar con la inflación requerirá la pérdida de empleos y, a su vez, una tasa de desempleo más alta. Según las últimas proyecciones individuales publicadas por la Reserva Federal, la mayoría de los funcionarios prevén que la tasa de desempleo aumente hasta el 4,6 por ciento este año y el próximo cuando la tasa de política de referencia supere el 5 por ciento y se mantenga allí durante un período prolongado.
“Tenencia [above 5 per cent] hasta que tengamos evidencia de que la inflación realmente está bajando es realmente el mensaje que estamos tratando de transmitir”, dijo el jueves Esther George, presidenta saliente de la Fed de Kansas City.
Con un tono similar esta semana, Neel Kashkari, de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo que espera que el banco central eleve la tasa de los fondos federales en otro punto porcentual en los próximos meses. Será un miembro con derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto que establece políticas este año.
Si la Reserva Federal sigue adelante con este camino agresivo, los economistas advierten que podría haber más pérdidas materiales de empleo en el horizonte. Los encuestados el mes pasado en una encuesta conjunta del FT y la Iniciativa sobre Mercados Globales de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago pronosticaron que la tasa de desempleo alcanzará al menos el 5,5 por ciento el próximo año a medida que la economía se acerque a una recesión.
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