Los reguladores franceses impusieron una multa récord de 75 millones de euros al gestor de activos H2O y prohibieron a su cofundador Bruno Crastes del sector durante cinco años por inversiones en deuda ilíquida vinculada al controvertido financiero Lars Windhorst.
La Autorité des Marchés Financiers anunció la multa el mismo día en que H2O Asset Management dijo que comenzaría a devolver a los inversores parte de los 1600 millones de euros atrapados en sus fondos durante más de dos años, en respuesta a un reembolso parcial por parte de la empresa de Windhorst. Tenor Holding.
El administrador de activos francés dijo el martes que Tennor realizó el mes pasado un «reembolso parcial» de un bono que tiene H2O, lo que reduciría la cantidad de deuda pendiente en 250 millones de euros.
H2O agregó que esto le permitiría comenzar la «primera fase de pago» en los próximos días, más de dos años después de que el administrador de activos se deshiciera de los activos ilíquidos vinculados a Windhorst, atrapando los ahorros de miles de pequeños inversores.
“Con este nuevo hito, H2O reafirma su compromiso con la disposición total de los activos segregados”, dijo la compañía.
El anuncio sugiere que los inversores recibirán inicialmente solo una parte de los 1.600 millones de euros congelados en subfondos especialmente creados que H2O estableció para mantener activos vinculados a Windhorst en 2020, después de que el organismo de control financiero de Francia le pidiera que suspendiera varios de sus fondos emblemáticos porque estaba preocupado por la valoración de estos activos.
Si bien los activos estaban valorados en 1.600 millones de euros en el momento de su separación, en diciembre de 2021 H2O los redujo a 1.000 millones de euros.
El martes, la AMF también dijo que multaría a Crastes con 15 millones de euros, más una multa de 3 millones de euros para el director de inversiones Vincent Chailley, por lo que describió anteriormente como infracciones «graves» de las reglas relacionadas con las inversiones vinculadas a Windhorst.
Alguna vez un administrador de dinero muy respetado que supervisó 30.000 millones de euros de activos, H2O ha ido de crisis en crisis desde que el Financial Times informó la escala de sus inversiones vinculadas a Windhorst en 2019.
Windhorst saltó a la fama en Alemania como emprendedor adolescente a mediados de la década de 1990, pero sufrió una dura caída que culminó con una sentencia de cárcel suspendida en 2010 por supuesto «abuso de confianza».
H2O también está siendo investigado por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y enfrenta litigios en Francia por parte de Collectif Porteurs H2O, un grupo de más de 3000 clientes, que el año pasado obtuvo una orden judicial para nombrar a un experto para revisar las transacciones de H2O vinculadas a Windhorst.
H2O dijo el martes que todos sus inversores serían «tratados por igual en la ejecución de estos reembolsos».
Windhorst llegó por primera vez a un acuerdo para recomprar bonos y acciones ilíquidos de Tennor en abril de 2020. En mayo de 2021, Tennor reestructuró la deuda de sus filiales en un nuevo bono de 1450 millones de euros, pero luego no cumplió con el plazo para pagarlo a principios de 2022, después de la empresa fue declarada brevemente insolvente en un tribunal holandés.
El anuncio de H2O sugiere que ha recibido un reembolso inicial menor que los 550 millones de euros que Windhorst dijo que estaba dispuesto a pagar en cuestión de semanas en agosto.
H2O no respondió a una solicitud de comentarios. Windhorst se negó a comentar.
En un comunicado posterior al anuncio de AMF, Collectif Porteurs H2O dijo que el reembolso no reduciría sustancialmente las pérdidas sufridas por los inversores, ya que H2O ya había amortizado significativamente la deuda relacionada con Tennor. “Ahora recurriremos a los tribunales para obtener el reembolso de nuestros ahorros bloqueados”, dijo el presidente del grupo, Gérard Maurin.