El conglomerado de criptomonedas Digital Currency Group está intentando recaudar capital y evitar la quiebra de su subsidiaria de corretaje Genesis, en parte para evitar el reembolso inmediato de un préstamo a la casa de inversiones del financiero estadounidense Todd Boehly.
Boehly, que recientemente compró el Chelsea Football Club, lideró un aumento de la deuda de DCG a través de su grupo de inversión Eldridge en noviembre del año pasado, que consta de un préstamo de 600 millones de dólares de Eldridge y un grupo de otros inversores.
Genesis ya suspendió los retiros en su unidad de préstamos, lo que permitió a los clientes prestar sus tokens digitales para obtener altos rendimientos, y contrató al banco de inversión Moelis para revisar sus opciones después de que la falla del criptointercambio FTX el mes pasado conmocionara a toda la industria.
Ahora, personas con conocimiento directo de las finanzas de DCG han dicho que si esta subsidiaria de propiedad total fracasara, los 350 millones de dólares aún pendientes de este préstamo vencerían de inmediato. El préstamo a plazo senior garantizado tiene una clasificación más alta que otras deudas y tiene ciertos derechos de preferencia, lo que significa que tendría que ser reembolsado primero en cualquier situación, dijo una de las personas.
Las demandas en cascada de efectivo ilustran cómo la implosión de FTX continúa amenazando a la industria criptográfica en general, donde algunos jugadores importantes como DCG desempeñan un papel central en un mercado que pretende estar descentralizado.
DCG es uno de los mayores y primeros inversores de la industria en criptoproyectos y monedas. El grupo, fundado en 2015 por el inversionista multimillonario Barry Silbert, posee activos como Genesis y el administrador de inversiones Grayscale. Las empresas están unidas por una red de préstamos e inversiones intraempresariales, reveló previamente el FT.
Silbert dijo a los inversionistas que $350 millones del préstamo de Eldridge estaban pendientes después de que Genesis redujera sus operaciones el mes pasado. DCG tiene $ 1.6 mil millones en deudas con Genesis, pero su préstamo de Eldridge, realizado junto con inversores que incluyen al administrador de activos de California Capital Group, la firma de capital privado Francisco Partners y el administrador de inversiones Davidson Kempner Capital Management, tiene términos preferenciales. El mes pasado, Génesis dijo que “no tenía planes de declararse en bancarrota de manera inminente”.
DCG dijo que su relación con Eldridge “está completamente separada de la estrategia de reestructuración de Genesis y no tiene relación con ningún resultado en Genesis”. Génesis es propiedad exclusiva de DCG. Eldridge se negó a comentar.
La participación de Boehly en DCG marca una de varias inversiones en activos digitales del multimillonario estadounidense. En marzo, Eldridge invirtió en la empresa de infraestructura criptográfica y de tecnología financiera Cross River y el año pasado respaldó al proveedor de criptointercambio y billetera Blockchain.com.
Eldridge opina que la suspensión de retiros de Genesis significa que no puede pagar las deudas y, por lo tanto, está en incumplimiento, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Sin embargo, esas personas agregaron que Eldridge deseaba evitar perder su inversión y estaba trabajando con DCG para ayudarlo a recaudar capital y pagar a los inversores y clientes de Genesis.
Eso incluye a los clientes del criptointercambio Gemini de los gemelos Winklevoss, al que se le deben 900 millones de dólares, y al intercambio holandés Bitvavo, al que se le deben 280 millones de euros. Bitvavo dijo el viernes que podía prefinanciar cualquier activo bloqueado en DCG y sus subsidiarias y sus clientes «no están expuestos a problemas de liquidez de DCG».
Los acreedores han formado un comité mientras buscan recuperar sus fondos.
DCG fue valorado en $ 10 mil millones el año pasado y está respaldado por inversores, incluidos SoftBank, Ribbit Capital y el brazo de riesgo de Alphabet, CapitalG.
Desde que estalló la criptocrisis, ha estado compitiendo para recaudar capital y está buscando efectivo antes de tener que vender potencialmente cualquiera de las empresas de su cartera, dijeron las personas.
Incluso antes del colapso de la criptoconfianza este noviembre, los inversores en la deuda de DCG habían rebajado sus participaciones, según documentos de valores. En septiembre, Capital Group rebajó una tenencia de $1,26 millones de deuda de DCG en un 17 por ciento.
DCG le debe a Génesis $ 575 millones en préstamos con vencimiento en mayo de 2023, dinero que se utilizó para financiar inversiones en otra de sus subsidiarias, el administrador de activos Grayscale, así como recompras de acciones. También tiene un pagaré de 1.100 millones de dólares con vencimiento en 2032, que surgió cuando DCG asumió los pasivos de Genesis tras el colapso del fondo de cobertura de activos digitales Three Arrows Capital durante el verano.