Los precios de los bonos europeos cayeron bruscamente y las acciones estadounidenses rompieron una racha optimista después de que un giro agresivo de los principales bancos centrales anuló las esperanzas de los inversionistas de que un repunte navideño en los mercados financieros aliviaría un año miserable.
El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jay Powell, administró el miércoles el primer gran golpe de la semana a los mercados cuando señaló que no tenía prisa por suavizar el ritmo del ajuste monetario a pesar de la caída de la inflación.
El jueves, su homóloga del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, intensificó la presión con una advertencia de que la inflación de la eurozona podría aumentar aún más a principios del próximo año, un indicio de que continúa la presión alcista sobre las tasas de interés.
Los mercados de valores, que han sido en gran parte boyantes desde octubre, se hundieron, y el S&P 500 y el Nasdaq Composite sufrieron el jueves sus mayores pérdidas diarias del mes. El Stoxx 600 de Europa registró su mayor descenso desde mayo.
Mientras tanto, una rápida caída en los precios significó que los rendimientos de los bonos del gobierno alemán a dos años, que ya estaban en su nivel más alto en 14 años, aumentaron 0,22 puntos porcentuales el jueves, marcando su mayor aumento diario desde las profundidades de la crisis financiera de 2008, según estrategas de Banco alemán.
Los retrocesos culminan uno de los años más complicados de los inversionistas en la memoria viva, marcado por caídas tanto en acciones como en bonos que los han dejado con pocas formas de evitar pérdidas.
“Habría estado completamente fuera de lugar que 2022 terminara con un gemido y con el último acto importante del año, el BCE se aseguró de que no lo hiciéramos”, escribió el estratega de Deutsche Bank, Jim Reid, en una nota a los clientes el viernes. .
El dolor en los mercados de bonos de Europa no se limitó a la deuda a más corto plazo, que sigue las expectativas de las tasas de interés. En cambio, los rendimientos a más largo plazo, sensibles a la inflación, también aumentaron, lo que refleja el temor de que el BCE pueda tener dificultades para controlar los precios y tenga que mantener las tasas altas durante más tiempo.
Los rendimientos a diez años de la fuertemente endeudada Italia han aumentado casi medio punto porcentual desde los comentarios de Lagarde, subiendo a 4,33 por ciento, reavivando la ansiedad sobre cómo el banco central puede aumentar las tasas sin castigar a sus miembros más débiles.
Tanto la Fed como el BCE redujeron el ritmo de su endurecimiento monetario, aumentando las tasas en medio punto porcentual cada uno en comparación con movimientos anteriores de 0,75 puntos porcentuales. Los bancos centrales del Reino Unido, Suiza y México también aumentaron las tasas en medio punto el jueves.
El ritmo más suave era ampliamente esperado y había despertado esperanzas en ambos lados del Atlántico de que los dos bancos líderes pronto comenzarían a insinuar un fin, o al menos una mayor relajación del ritmo, en los aumentos de tasas que han aplastado tanto a los bonos como a las acciones. este año.
Los viernes son a menudo cuando los inversores recortan posiciones y se protegen del riesgo de eventos impactantes durante un fin de semana, por lo que las operaciones fuertemente pesimistas en ese día pueden implicar un pesimismo general más profundo.
Sin embargo, potencialmente todavía hay tiempo para que tenga lugar el llamado «rally de Santa», ya que tradicionalmente se define como un aumento en los mercados que abarca las últimas cinco sesiones de negociación del año y las dos primeras de enero.
Quincy Krosby, estratega de la corredora LPL Financial, dijo que los mercados nerviosos pronto podrían subir si los inversionistas obtienen un atisbo de esperanza de los comentarios del banco central o los acontecimientos políticos en los próximos días.
“Al mercado no le importa cuándo [Santa] llega, solo que él realmente aparece”, agregó.