Aparte de este punto de vista estratégico, hay otras visiones muy concretas. El rendimiento móvil de 10 años muestra un máximo más bajo en el último trimestre de 2021, mientras que el máximo histórico del Dow Jones® (36.953 puntos) data de principios de enero de 2022. Esto crea una divergencia negativa clásica. Al mismo tiempo, la tendencia alcista establecida en la primavera de 2009 es “tambaleante”. En resumen, los inversores siempre deben tener en cuenta lo bien que ha ido la última década. Es probable que la continuación de esta expectativa en la década actual resulte ser una ilusión y una falacia. El año pasado, abordamos el tema de las “expectativas realistas” con un análisis matemático simple que nos complace repetir aquí: si toma 2009 como el punto de partida para la reversión exitosa de la tendencia a la baja después de la crisis del mercado financiero, entonces el S&P 500® subió a partir del precio de apertura en 2009 (903 puntos), a pesar del retroceso del año en curso, a más de 4.000 puntos a principios de diciembre de 2022. Esto todavía corresponde a un aumento en el valor de más del 12% anual en los últimos 13 años.
S&P 500® (Trimestral)
Fuente: Refinitiv, tradesignal² / Gráfico de 5 años adjunto
Gráfico de 5 años S&P 500®
Fuente: Refinitiv, señal comercial²
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