El grupo más poderoso del mundo de formuladores de políticas financieras globales ha pedido un «trabajo urgente» para abordar las brechas en los regímenes para hacer frente a las cámaras de compensación y aseguradoras en quiebra cuyas operaciones se extienden más allá de las fronteras.
La Junta de Estabilidad Financiera, compuesta por gobernadores y reguladores de bancos centrales de 24 economías importantes, emitió su llamado a la acción días después de que el órgano de convocatoria mundial de bancos centrales advirtiera que los riesgos en los bancos en la sombra podrían forzar más rescates y alimentar una inflación galopante.
Después de una década de bajas tasas de interés, los mercados globales se han visto sacudidos este año por el aumento de los precios al consumidor. Los bancos centrales están frenando las compras de activos y aumentando agresivamente las tasas, y las autoridades temen que los movimientos violentos puedan amplificarse en el sector financiero no bancario, que ha tenido una mayor participación en la actividad del mercado desde la crisis financiera de 2008.
Ya este año, el mercado del níquel en Londres se vio obligado a cerrar temporalmente y las empresas energéticas europeas se retiraron, lo que subraya cómo los movimientos repentinos de precios en un activo pueden provocar un círculo vicioso de llamadas de margen y ventas forzadas en otros lugares.
“Como el aniversario de 15 años de la crisis financiera mundial está en el horizonte el próximo año, es fundamental mantener el impulso y evitar la autocomplacencia”, dijo el FSB, y señaló que si bien los riesgos del sector bancario que desencadenaron la crisis de 2008 habían sido tratados en gran medida, otros riesgos no se habían abordado de forma tan exhaustiva.
El FSB destacó el trabajo sobre las cámaras de compensación y las aseguradoras como las dos áreas más urgentes que necesitan atención, aunque el alcance del trabajo excluyó otras partes del creciente sector bancario en la sombra, como los fondos y las criptomonedas, donde los formuladores de políticas también han señalado la necesidad de acción.
El organismo global dijo que no había habido un progreso suficiente en el desarrollo de testamentos vitales (planes prefabricados para liquidar importantes entidades financieras) para las cámaras de compensación, que aíslan al mercado del contagio si hay un incumplimiento.
El mes pasado, la Bolsa de Metales de Londres dijo que se vio obligada a cerrar el mercado del níquel en marzo para evitar que el aumento de los precios del níquel abriera un agujero en un fondo de estabilidad que proporciona una capa de protección del mercado, un evento que podría haber repercutido en todo el sistema financiero.
“El FSB ha estado considerando los costos y beneficios de posibles recursos financieros alternativos y herramientas para [clearing house] resolución, junto con una comparación con los recursos existentes”, dijo el FSB el jueves. «Se han identificado varios recursos y herramientas financieros alternativos potenciales para un análisis más detallado, con un plan para consultar sobre opciones de políticas en 2023».
Aunque las autoridades en algunas jurisdicciones han informado sobre el progreso en la planificación de cómo liquidar aseguradoras de importancia sistémica, «aún queda trabajo por hacer» para que estos planes sean completamente operativos, dijo el FSB. Señaló el plan de resolución propuesto por la UE, presentado el año pasado, y los cambios esperados en Australia, Sudáfrica y Suiza, pero en general describió un «progreso mixto».
Los aspectos de estos planes han resultado controvertidos: los grupos de consumidores han expresado su preocupación de que las propuestas de Bruselas sobre cómo lidiar con las empresas de seguros en quiebra podrían exponer a los asegurados a pérdidas.
El FSB dijo que centraría su trabajo el próximo año en identificar aquellas «funciones críticas [at insurers] que deben mantenerse en la resolución y en la exploración de problemas de resolubilidad relacionados con estructuras de grupos y conglomerados”. Comprender la «interconexión» dentro de los grupos de seguros fue fundamental para un plan de resolución efectivo, dijo.