El banco central de Canadá elevó las tasas de interés a su nivel más alto desde 2008 y sentó las bases para una posible pausa en su campaña de endurecimiento de la política monetaria después de que las autoridades reconocieran que los aumentos recientes habían ayudado a enfriar la demanda interna.
El Banco de Canadá el miércoles elevó su tasa de interés a un día 0,50 puntos porcentuales a 4,25 por ciento, marcando la séptima reunión consecutiva en la que ha elevado los costos de endeudamiento de referencia. Una ligera mayoría de economistas esperaba que el banco central igualara el tamaño de su aumento de tasas más reciente en octubre, aunque los mercados financieros apostaron por un aumento de 0,25 puntos porcentuales.
En una declaración que acompaña a su decisión, el BoC dijo “se considerará si la tasa de interés de política debe aumentar más para equilibrar la oferta y la demanda”, un eje de las declaraciones anteriores de este año que han afirmado la necesidad de más aumentos. Esto sigue a los comentarios del gobernador Tiff Macklem en el anuncio de tasas de octubre del BoC de que el banco estaba cerca del final de su ciclo de ajuste.
Canadá es la primera economía del G10 en insinuar que está lista para pausar su ciclo de ajuste, mientras sus pares continúan luchando contra la inflación persistente. El BoC redujo el tamaño de su aumento de tasas en octubre a 0,5 puntos porcentuales después de “cargar por anticipado” sus aumentos de tasas con un gran aumento de 1 punto porcentual en julio.
Al sur de la frontera, los economistas esperan que la Reserva Federal de EE. UU. disminuya el ritmo de su política de endurecimiento la próxima semana y promulgue un aumento de medio punto después de cuatro aumentos consecutivos de 0,75 puntos porcentuales en las tasas. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jay Powell, ha dicho que el banco central de EE. UU. todavía tiene un largo camino por recorrer en su lucha contra la inflación.
Más temprano el miércoles, el banco central de la India elevó las tasas de interés, diciendo que la inflación aún era demasiado alta, mientras que el día anterior el Banco de la Reserva de Australia elevó los costos de los préstamos y señaló que había más aumentos en el horizonte.
El BoC dijo el miércoles que hay “evidencia creciente” de que la política monetaria está comenzando a enfriar la demanda interna en Canadá, a pesar de un mercado laboral ajustado con un desempleo históricamente bajo y datos del PIB del tercer trimestre que superaron las expectativas de los economistas.
El gasto de los hogares ha seguido debilitándose y los precios de las viviendas cayeron por octavo mes consecutivo en noviembre debido a que los volúmenes de ventas cayeron considerablemente.
“Las tasas de cambio de tres meses en la inflación subyacente han bajado, un indicador temprano de que las presiones de los precios pueden estar perdiendo impulso”, dijo el BoC.
“En general, el [data] respaldan la perspectiva del Banco de que el crecimiento esencialmente se estancará hasta fines de este año y la primera mitad del próximo año”.
La tasa de inflación nacional fue del 6,9 por ciento en octubre, según los datos más recientes, por debajo del máximo histórico del 8,1 por ciento en junio. El BoC espera alcanzar su objetivo de inflación del 2 por ciento para fines de 2024.
Macklem dijo en octubre que el BoC estaba tratando de encontrar un equilibrio entre no ajustar lo suficiente y permitir que la inflación se arraigara, o ajustarla demasiado, lo que podría afectar negativamente al mercado laboral y dificultar que los canadienses paguen sus deudas.
La decisión del miércoles se produce cuando el BoC ha enfrentado duras críticas de la izquierda y la derecha políticas. Pierre Poilievre, líder del Partido Conservador de Canadá, ha estado atacando a la institución durante meses, acusándola de “imprimir dinero” durante la pandemia, y ha dicho que despediría a Macklem si fuera elegido primer ministro.
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