Claramente desconcertado por cómo funcionaba FTX. Y repartiendo bastantes golpes al fundador Sam Bankman-Fried. John J. Ray III, uno de los especialistas más experimentados en desentrañar empresas en quiebra en Estados Unidos, interviene su primer informe sobre la quiebra del mercado de criptomonedas FTX su opinión sobre lo que encontró.
El ‘Capítulo 11’ brinda una idea de lo que sucedió exactamente en FTX, que llevó al mercado de criptomonedas de un valor contable de $ 32 mil millones a la bancarrota en cuestión de días.
Un resumen de sus hallazgos, basado en cuatro citas, aunque vale la pena leer el informe completo para cualquiera que siga el caso de FTX (o simplemente le gusten las novelas administrativas).
Tengo más de cuarenta años de experiencia en reestructuraciones. He liderado algunos de los fracasos corporativos más grandes de la historia. […] Nunca en mi carrera me había encontrado con una falla tan completa de los controles internos y una ausencia total de información financiera confiable como aquí.
El 11 de noviembre, Ray asumió la dirección de FTX y empresas asociadas del fundador estadounidense de FTX, Sam Bankman-Fried, “en las primeras horas de la mañana” por iniciativa del tribunal de quiebras del estado estadounidense de Delaware. Por lo tanto, se convirtió en director ejecutivo del ‘grupo FTX’, que consta, entre otros, del mercado criptográfico internacional FTX, su versión estadounidense y la casa comercial Alameda.
El hecho de que un hombre como Ray afirme que “nunca en su carrera” se ha encontrado con algo así en FTX dice mucho. El abogado y especialista en insolvencias (1959) fue anteriormente director general de la estadounidense Enron, empresa energética que se declaró en quiebra hace veinte años. La causa fue un gran escándalo de fraude contable que también destruyó la firma de contabilidad de Enron, Arthur Anderson.
En sus primeros días a cargo, Ray, junto con un ejército de consultores y abogados, ha tratado de poner orden en la caótica estructura corporativa de FTX y todas sus empresas hermanas y subsidiarias. Me gusta los comentaristas del periódico económico británico Tiempos financieros señaló anteriormente: esa estructura era incluso más complicada que la de Lehman Brothers, el banco cuyo colapso en 2008 anunció la crisis crediticia.
Si observa la descripción general “preliminar” de todas las empresas de FTX que ha compilado Ray, parece que Bankman-Fried estaba jugando una especie de bingo con países con culturas regulatorias y fiscales cuestionables. La empresa hermana Alameda tenía filiales en las Islas Vírgenes Británicas, Antigua, Bahamas, Seychelles y Panamá, entre otros. Los mismos países pasan por la sucursal internacional de FTX, y se suman Gibraltar, Delaware, Malta y Chipre.
Sin embargo, debido a que el balance se hizo cuando el Sr. Bankman-Fried tenía el control de la empresa, no tengo confianza en que sea correcto. Por lo tanto, la información del balance podría ser incorrecta.
Ray no solo tiene que lidiar con una maraña de empresas, la situación financiera de FTX también parece ser un completo caos, según él. En un intento de crear estructura, divide las unidades de negocio en cuatro “silos”, cada uno de los cuales tiene su propio director. Deben representar los intereses de los acreedores.
Los cuatro hombres, como Ray, tienen una gran experiencia en reestructuración o en servicios financieros. “Con el nombramiento de estos directores, el Grupo FTX tiene un gobierno corporativo adecuado por primera vez”, escribe Ray Villain. Y las reuniones de la junta se están llevando a cabo por primera vez, especialmente en las subsidiarias ubicadas en Antigua y las Bahamas, algo que nunca antes se había realizado, según el nuevo director ejecutivo.
Ray examina la posición financiera de las empresas subyacentes por silo y si los informes financieros están disponibles. Donde los hay, todos vienen con el mismo descargo de responsabilidad: esto fue preparado bajo la dirección de Bankman-Fried, así que no me fiaría demasiado.
El grupo FTX no tenía control central sobre su dinero. Los errores en la gestión de activos líquidos incluyen la falta de una lista correcta de cuentas bancarias y signatarios autorizados y una comprensión insuficiente de la solvencia de los socios bancarios en todo el mundo.
Para una empresa que se ha beneficiado de la popularidad de bitcoin y otros tokens criptográficos, es muy cínico que operara de una manera completamente no transparente. Después de todo, la promesa de bitcoin y muchas otras criptomonedas es una “transparencia radical”: cada transacción podría recuperarse gracias al cifrado único de las monedas.
En FTX, según Ray, había un caos total, y no solo en cuanto a los fondos disponibles. Por ejemplo, el nuevo CEO escribe que en las Bahamas, donde Bankman-Fried se hospeda actualmente, los empleados compraron casas y cosas con dinero de la empresa. Nada es seguro sobre los préstamos emitidos para este propósito, y las casas ahora están a nombre de esos empleados.
Posiblemente aún peor es la descripción general de las criptomonedas que FTX y Alameda administraron para sus clientes. Falta esa visión general. Bankman-Fried afirmó en 2021 que se depositaron alrededor de $ 15 mil millones en monedas en sus plataformas. Hasta el momento, solo se han encontrado criptomonedas por un valor de $ 740 millones.
Luego también está la cuestión de quiénes son exactamente los clientes. Serían millones, afirmó Bankman-Fried una vez. Ellos son los principales acreedores de la quiebra de FTX: probablemente será una larga espera para que recuperen sus criptoactivos. Ray ahora ha desplegado equipos forenses cibernéticos especiales para investigar a nivel mundial dónde todavía hay activos criptográficos que FTX administró para sus clientes y cómo recuperarlos.
El Sr. Bankman-Fried, que reside en las Bahamas, continúa haciendo declaraciones públicas erráticas y engañosas. [Hij] Recientemente le dijo a un periodista en Twitter: “F *** reguladores, lo empeoran todo” y sugirió que su próximo paso sería “ganar una batalla legal” en la corte de quiebras.
El informe de Ray pinta una imagen aleccionadora de las habilidades de liderazgo de Bankman-Fried, quien fue durante mucho tiempo el “chico del cartel” del mundo de las criptomonedas y se hizo popular en el mundo de los deportes y las celebridades con acuerdos de patrocinio. Ray habla de una “situación sin precedentes” debido a “una concentración de poder en manos de un pequeño grupo de individuos muy inexpertos, sin educación y potencialmente chantajeables”.
Ray escribe que bajo el liderazgo de Bankman-Fried, el personal tuvo que enviar declaraciones de gastos a través de una plataforma de chat, luego de lo cual un grupo desconocido de gerentes las aprobó con emojis. Se comunicó a través de programas que descartaban automáticamente los mensajes después de un corto tiempo, “y alentó a otros empleados a hacer lo mismo”.
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El propio Bankman-Fried calificó esta semana contra el sitio de noticias Vox de “error” solicitar el aplazamiento del pago (‘Capítulo 11’). Según Bankman-Fried, de lo contrario, los clientes habrían podido acceder a su dinero en un mes. Hablando con los periodistas de Vox, el ex CEO dijo que Ray y sus colegas están “dispuestos a derribar todo por vergüenza”, después de lo cual afirmó que algunas de sus declaraciones no estaban destinadas a su publicación.
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