El Banco de Inglaterra elevó las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales al 3 por ciento en su acto más contundente para controlar la inflación durante 30 años, pero señaló que los costos de los préstamos no aumentarían en el futuro tanto como esperan los mercados.
La libra cayó un 2 por ciento frente al dólar, que había sido impulsado por un mensaje contrastante de la Reserva Federal de que las tasas de interés de Estados Unidos aumentarían más de lo que anticipa Wall Street.
Advirtiendo que la perspectiva era «muy desafiante» y pronosticando una larga recesión por delante, el banco central del Reino Unido emitió una guía inusualmente fuerte de que las tasas de interés no tendrían que subir mucho más para que la inflación volviera a su objetivo del 2 por ciento.
“No podemos hacer promesas sobre las tasas de interés futuras”, dijo el gobernador del BoE, Andrew Bailey. “Pero basándonos en nuestra posición actual, creemos [rates] tendrá que subir menos que el precio actual en los mercados financieros. Eso es importante porque, por ejemplo, significa que las tasas de las nuevas hipotecas a plazo fijo no deberían aumentar como lo han hecho”.
Agregó que el Comité de Política Monetaria que fija las tasas del Banco de Inglaterra “no buscaría una [interest rate] camino que llevará la inflación de manera sostenible por debajo de la meta”.
El movimiento del BoE coincidió con el aumento de 0,75 puntos porcentuales de la Fed el miércoles y un aumento idéntico del Banco Central Europeo la semana pasada. El aumento de las tasas al 3 por ciento llevó la tasa de interés oficial del Reino Unido a su nivel más alto desde fines de 2008. Es el mayor aumento desde 1989, además de una subida rápidamente revertida el 16 de septiembre de 1992, conocida como Miércoles Negro.
Siete de los nueve miembros del MPC votaron a favor del aumento de tres cuartos de punto y dijeron en las actas que «un aumento mayor» en la reunión «ayudaría a llevar la inflación de regreso al objetivo del 2 por ciento de manera sostenible en el mediano plazo, y a reducir los riesgos de un endurecimiento posterior más extenso y costoso”.
Pero su guía y los pronósticos económicos publicados por el BoE sugirieron una perspectiva moderada para las tasas de interés del Reino Unido.
El BoE planteó dos escenarios posibles. En uno, las tasas de interés subirían al 5,25 por ciento, lo que llevaría a ocho trimestres de contracción —la recesión más larga desde la Segunda Guerra Mundial— y la inflación caería a cero en tres años.
Pero en una fuerte señal de que cree que ya pudo haber hecho la mayor parte del trabajo necesario para frenar la inflación, el banco central destacó un escenario alternativo en el que las tasas no suben más del actual 3 por ciento.
En este escenario, se prevé que la inflación alcance un máximo del 10,9 % en el cuarto trimestre de 2022 antes de caer al 5,6 % a finales de 2023, al 2,2 % a finales de 2024 y por debajo de su objetivo del 2 % en 2025.
Sin embargo, incluso si las tasas de interés se mantuvieran en un 3 por ciento, el BoE pronosticó una recesión durante cinco trimestres, con base en los precios más altos de la energía y los costos de las hipotecas.
El BoE dijo que la mayoría del MPC creía que podrían ser necesarios «aumentos adicionales» para que la inflación volviera de manera sostenible al objetivo, pero enfatizó que los precios de mercado recientes para el pico de las tasas de interés habían sido demasiado altos.
Cuando el BoE cerró su pronóstico en el período previo a la reunión, los inversores habían estado apostando a que las tasas alcanzarían un máximo del 5,25 por ciento. Los mercados actualmente esperan que las tasas alcancen un máximo de 4,65 por ciento en septiembre del próximo año.
El BoE estima que 2 millones de hipotecas llegarán al final de su plazo fijo a fines del próximo año, y aquellos con una hipoteca de tamaño promedio de £ 130,000 tendrán que pagar £ 3,000 más anualmente para pagar sus deudas.
En otra señal moderada, el Banco dijo que sus previsiones se basaban en la política del gobierno a partir del 17 de octubre. Por lo tanto, no tienen en cuenta los planes del primer ministro Rishi Sunak, que se anunciarán a finales de este mes, de ahorrar 50.000 millones de libras esterlinas, lo que ejercería una mayor presión a la baja sobre la inflación.
El MPC dijo que «tomaría en cuenta cualquier información adicional en la declaración de otoño del gobierno en su reunión de diciembre y en su próximo pronóstico en febrero».
Dos miembros del MPC disintieron de la votación para aumentar las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales. Swati Dhingra votó por un aumento de 0,5 puntos porcentuales, mientras que Silvana Tenreyro votó por un aumento de 0,25 puntos porcentuales.