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• Vender en medio del mercado alcista tiene poco sentido
• Las alternativas de inversión deben evaluarse antes de la venta
• Los accionistas no mueren por la toma de ganancias, pero las buenas inversiones sí
Una de las sabidurías bursátiles más conocidas y siempre vigentes dice: «Nadie ha muerto nunca por tomar beneficios». Este proverbio pretende recordar a los inversores que solo la ganancia de precio realizada es una ganancia real.
«La moda es tu amiga»
En la práctica, sin embargo, a menudo no siempre tiene sentido cobrar las ganancias de los libros desde el principio. Porque el mero hecho de que el mercado de capitales haya estado funcionando bien durante varias semanas, meses o tal vez años no significa que vaya a ocurrir una caída o una corrección en el futuro previsible.
Históricamente, siempre ha habido mercados alcistas en el mercado de valores durante mucho tiempo, mientras que los mercados bajistas por lo general se produjeron en períodos de tiempo mucho más cortos. Como resultado, a menudo puede ser muy desventajoso tomar ganancias cuando el mercado es generalmente alcista y los datos de la compañía no brindan una razón razonable para que los precios de las acciones bajen.
Con el dicho: «La tendencia es tu amiga», entra en juego otra sabiduría bursátil en este contexto, que establece que estadísticamente es mucho más probable que una tendencia existente en el mercado bursátil dure más y no necesariamente termine abruptamente. En consecuencia, no es aconsejable que los inversores operen en contra de la tendencia predominante. El arte del mercado de valores es dejar correr las ganancias hasta que se invierte la tendencia al alza predominante.
Equivalente a este adagio, el adagio del mercado de valores, «Nunca atrape un cuchillo que cae», dice que los inversores nunca deben comprar ciegamente en un mercado bajista. Por lo tanto, los inversores deben saber exactamente en qué fase se encuentra el mercado y qué tendencia prevalece actualmente en la bolsa de valores antes de comprar o vender cualquier valor.
Las alternativas de inversión deben planificarse con anticipación.
Vender acciones solo porque han estado subiendo durante algunos días y semanas no tiene sentido sin pensarlo más. Dicha venta generalmente solo tiene sentido si existen mejores alternativas de inversión u opciones que prometan una mejor relación riesgo/recompensa.
En lugar de convertir apresuradamente los beneficios contables en beneficios reales, los inversores deberían planificar con antelación exactamente qué nueva inversión se puede realizar con los beneficios obtenidos más el capital inicial. «Los inversores no pueden evitar decidir regularmente si, en su opinión, una acción vale lo que se pide en la bolsa. O si, a pesar de una buena racha, ni siquiera deberían comprarla», es la evaluación de uno Portavoz de la gestora de activos DWS ante la SZ.
Las posibilidades de no vender son ilimitadas
Dado que las valoraciones de algunas empresas de tecnología ahora han alcanzado alturas extremas, muchos expertos aconsejan tomar ganancias en esta área en particular. Sin embargo, muchos ejemplos de eventos reales del mercado de valores muestran claramente que no vender también trae grandes oportunidades. Porque mientras que la posible pérdida en caso de no venta es como máximo del 100 por ciento, la ganancia concebible es casi ilimitada.
Aunque una acción puede caer de 100 euros a 0 euros en cualquier momento y dar al inversor una pérdida total del 100 por ciento, también puede subir de 100 euros a 1.000 euros al mismo tiempo y dar al inversor un beneficio contable del 900 por ciento. .
Las acciones de empresas como Tesla muestran de manera impresionante que los índices de valoración aparentemente exagerados, es decir, altos índices P/E, PBV y KCV, de ninguna manera son una razón para vender. Por ejemplo, las acciones de Tesla se recomendaron para la venta seguidas por debajo de $200 y aun así subieron a más de $800 en los meses siguientes. Los inversores de Tesla, que obtuvieron alrededor de 200 dólares estadounidenses a pesar de la tendencia alcista intacta, han perdido la mayor parte de la oportunidad de retorno.
En este caso, obtener una ganancia no solo estuvo mal, sino que fue un grave error. Desafortunadamente, no todos los días los inversores encuentran verdaderas empresas líderes cuyos precios se disparan repentina y constantemente, como Amazon, Netflix o Apple.
Con el tiempo, estas grandes corporaciones no solo pueden multiplicarse por cinco, sino también por cincuenta. En consecuencia, hasta principios de 2013, teniendo en cuenta los desdoblamientos de acciones, una acción de Tesla costaba menos de 10 dólares estadounidenses.
Incluso los profesionales suelen vender demasiado pronto
Un ejemplo práctico de 1999 muestra que la toma de ganancias precipitada es la regla y no la excepción, incluso entre los profesionales de la inversión de Wall Street. En 1999, por ejemplo, a Shirley Lin, que trabajaba para un fondo de capital privado del importante banco estadounidense Goldman Sachs, se le ofreció una participación del 50 por ciento en la empresa china de comercio electrónico Alibaba, lo que le daría un total de cinco millones de dólares estadounidenses. probado
Sin embargo, Lin y sus colegas sintieron que tal inversión era demasiado arriesgada en ese momento. Por lo tanto, el equipo decidió invertir solo tres millones de dólares estadounidenses. Con esa inversión de $ 3 millones por un valor de poco más de $ 22 millones solo cinco años después, Lin y su equipo decidieron dejar el puesto para obtener un rendimiento de más del 600 por ciento.
Hoy, sin embargo, esta posición no solo valdría 22 millones de dólares estadounidenses, sino un total de más de 200 mil millones de dólares estadounidenses y, por lo tanto, casi el doble de la capitalización de mercado actual de Goldman Sachs. El ejemplo histórico muestra de manera impresionante que los rendimientos extraordinarios suelen ser también extraordinarios. necesita mucho tiempo. Como resultado, los inversores que vendan su posición después de una ganancia de precio del 100 por ciento como máximo nunca tendrán una multibolsa real en su cartera.
Venta de piezas como alternativa
Sin embargo, los inversionistas preocupados por la seguridad que desean tomar sus ganancias de vez en cuando también pueden considerar una venta parcial. La venta parcial ofrece la ventaja de que el inversor sigue participando en la evolución del precio de la acción respectiva con una parte de su inversión, por lo que su posible pérdida, en caso de que se produzca un rápido cambio de tendencia, se limita a una posición más pequeña.
Los inversores que siguen una estrategia de este tipo reducen su riesgo directamente, pero, por supuesto, también reducen su rendimiento potencial. «Una mirada a la lista de precios de hace 20 años muestra con qué frecuencia las empresas DAX que han tenido un buen desempeño durante mucho tiempo pueden desaparecer de todas las listas», continuó el portavoz de DWS. En consecuencia, la toma de ganancias anticipada no siempre es la peor alternativa en el mercado de capitales. Afortunadamente, ningún accionista muere por tomar ganancias, sino en el peor de los casos solo por buenas inversiones.
Pierre Bonnet / Editor finanzen.net
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