Las ganancias de Blackstone Group disminuyeron debido a que el endurecimiento de las condiciones financieras y la caída de las valoraciones bursátiles hicieron que el administrador de activos alternativos más grande del mundo ralentizara drásticamente la venta de inversiones.
En los resultados del tercer trimestre publicados el jueves, Blackstone vendió solo $ 15 mil millones en activos, la mitad de la cantidad que vendió la compañía en el trimestre anterior, reduciendo las ganancias que generó al vender inversiones para obtener ganancias.
Como resultado de la desaceleración de las ventas de activos, las ganancias distribuibles de Blackstone, una métrica preferida por los analistas como un indicador de los flujos de efectivo generales, cayeron un 16 por ciento desde hace un año a $ 1.4 mil millones, o $ 1.06 por acción. Los resultados, sin embargo, superaron las previsiones de los analistas encuestadas por Bloomberg.
El grupo con sede en Nueva York también redujo el valor de su cartera de inversiones en expansión, ya que ajusta las valoraciones para reflejar una fuerte caída en los precios de las acciones mundiales debido al aumento de las tasas de interés y la desaceleración de la economía.
Blackstone rebajó el valor de sus fondos corporativos de capital privado y bienes raíces emblemáticos, recortando el valor general de sus inversiones no vendidas. Sus fondos de capital privado perdieron un 0,3 por ciento, mientras que sus bienes raíces y «secundarios», fondos diseñados para comprar intereses en fondos de capital privado existentes, disminuyeron un 0,6 por ciento y un 2,3 por ciento, respectivamente.
Los resultados financieros de Blackstone se vieron impulsados por el aumento de las tarifas de gestión debido a la continua entrada de nuevos activos a muchas de sus estrategias más grandes, incluido el capital privado y los grandes fondos de crédito e inmobiliarios que ha creado para inversores adinerados.
Las ganancias relacionadas con las tarifas, un indicador del efectivo que Blackstone obtiene de las tarifas básicas de gestión, aumentaron un 51 % en el trimestre a un récord de 1200 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas consultadas por Bloomberg.
Blackstone informó una ganancia neta de $ 2,3 millones, que representó pérdidas de inversión no realizadas atribuibles a sus accionistas derivadas de las rebajas.
“Protegimos el capital de los clientes durante un período de extrema turbulencia en el mercado, como lo hemos hecho durante muchos ciclos desafiantes en nuestra historia”, dijo Stephen Schwarzman, director ejecutivo de Blackstone, en un comunicado de prensa.
Un total de $ 45 mil millones en dinero de nuevos inversionistas fluyó hacia el grupo de inversión con sede en Nueva York, poniendo sus activos bajo administración en un récord de $ 951 mil millones, un aumento del 30 por ciento desde hace un año.
A principios de octubre, Blackstone firmó una sociedad estratégica con la aseguradora Resolution Life, con sede en las Bermudas, para administrar hasta 60.000 millones de dólares en créditos, bienes raíces y activos respaldados por activos en nombre de sus titulares de pólizas de seguros de vida y rentas vitalicias.
La mayor fuente de crecimiento de los activos de Blackstone en los últimos años provino de inversionistas adinerados que se han acumulado en bienes raíces privados y fondos de inversión orientados al crédito creados por la compañía para generar rendimiento.
Esos flujos de inversores minoristas continuaron para Blackstone, ya que atrajo $ 6.6 mil millones en dinero nuevo neto de inversores adinerados que compraron fondos perpetuos del grupo, fondos sin vencimiento o fecha de finalización.
Sin embargo, los inversionistas existentes rescataron $3,700 millones de esos fondos durante el trimestre, dijo el presidente de Blackstone, Jonathan Gray, en una llamada con analistas después de que se anunciaran los resultados. Esos rescates en los últimos trimestres han alarmado a los analistas.
Blackstone está en proceso de recaudar dinero para un nuevo fondo de capital privado insignia. Durante el trimestre, recaudó $14.500 millones en nuevos compromisos de fondos de capital privado, incluidos más de $5.000 millones para su fondo más nuevo.
Aunque el dinero sigue llegando a Blackstone, los inversores están examinando de cerca si la avalancha de dinero se desacelerará.
Las acciones de Blackstone han caído más de un 30 por ciento este año en medio de preocupaciones de que la caída de los mercados de valores ralentizará los nuevos compromisos de los inversores con sus fondos.
“[It’s] más difícil allá afuera”, dijo Gray en la conferencia telefónica. “Los inversores tienen más restricciones de capital. Creo que será más difícil para cualquier grupo reunir capital, y eso será hasta que los mercados mejoren”.
Las acciones de Blackstone cayeron un 1,2 por ciento en las operaciones matutinas de Nueva York el jueves.
Este artículo ha sido enmendado para reflejar que Blackstone obtuvo $6600 millones en dinero nuevo neto para sus fondos perpetuos de inversionistas ricos y que los inversionistas existentes rescataron $3700 millones de esos fondos.