Las acciones indias están teniendo un rendimiento superior a medida que los inversores se preparan para más aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal de los EE. UU., con una demanda voraz de los comerciantes locales que compensa las pérdidas de las ventas de las instituciones financieras extranjeras.
Si bien tanto el índice S&P 500 como el CSI 300 de China han caído aproximadamente un 24 por ciento este año, el índice bursátil Sensex de India ha bajado menos del 1 por ciento en 2022.
Incluso después de ajustar por la depreciación de la moneda (la rupia está en un mínimo histórico de más de 82 rupias por dólar), el índice de referencia bursátil ha caído solo un 10 por ciento. En comparación, el índice de referencia CSI 300 de China ha bajado un 33 por ciento.
“India ha tenido un desempeño superior, pero los inversionistas extranjeros fueron vendedores”, dijo Zhikai Chen, jefe de acciones asiáticas de BNP Paribas Asset Management. “Lo que realmente funcionó [to support prices] fueron los grandes administradores de fondos nacionales los que siguieron comprando”.
los Asociación de Fondos Mutuos en India reportó entradas netas de $ 2 mil millones para septiembre, un aumento del 17 por ciento mes a mes.
“Los inversores nacionales se han mantenido muy optimistas y el dinero está entrando”, dijo R Venkataraman, director gerente de la correduría IIFL, quien atribuyó el rendimiento superior del mercado a los seleccionadores de valores locales.
Venkataraman dijo que los inversionistas estaban optimistas sobre las perspectivas de crecimiento de la India, y el FMI proyectó que el producto interno bruto se expandiría un 7,4 por ciento este año. Mientras tanto, se espera que EE. UU. caiga en una recesión y China está lidiando con una desaceleración en el sector inmobiliario.
“La gente piensa que la asignación del próximo año a India mejorará dramáticamente. . . porque no hay otro lugar para invertir”, dijo Venkataraman.
Amish Shah, jefe de investigación de India en Bank of America Securities, dijo que India parecía estar mejor posicionada que otros mercados emergentes después de que Nueva Delhi se abstuviera de lanzar importantes paquetes de estímulo durante la pandemia y con una inflación de alrededor del 7 por ciento.
“La macro india es relativamente, y subrayaría la palabra relativa, bien posicionada en comparación con la macro global”, dijo Shah.
Pero a pesar de la perspectiva económica ampliamente positiva para la India, las finanzas globales aún tienen que adoptar completamente las acciones indias a raíz de un cambio generalizado por parte de los inversores de los valores de mercados emergentes de mayor riesgo a favor de los activos en dólares estadounidenses. Después de un repunte en las compras de inversionistas extranjeros durante agosto, las entradas se estancaron en septiembre.
Las compras extranjeras comenzaron a recuperarse en sesiones recientes a partir de octubre, lo que podría indicar el comienzo de otra racha de entradas de inversores globales.
Pero los analistas advierten que las entradas internas que han impulsado los mercados indios pueden no durar, ya que el aumento de las tasas ofrece a los inversores una opción de bajo riesgo frente a las acciones rivales.
Los analistas de Goldman Sachs escribieron esta semana que “siguen viendo el riesgo de una desaceleración en los flujos internos a medida que las tasas de depósito nacionales continúan aumentando”.
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