• El interés ha aumentado significativamente recientemente
• Inversión bastante arriesgada
Los inversores que buscan negociar la inflación aprovechan el aumento proyectado en los precios causado por la inflación. Este tipo de comercio, que también se denomina comercio de inflación, rara vez lo utilizan los inversores privados, sino los comerciantes profesionales especializados. Con base en las expectativas de inflación, compran ciertos valores que probablemente se vean particularmente afectados por la inflación para estar bien posicionados cuando se materialicen las expectativas de inflación. Entonces comercian para aprovechar la inflación esperada.
La inflación no ha sido un problema en la bolsa de valores durante mucho tiempo
Durante mucho tiempo, el comercio de inflación estuvo en gran medida inactivo para los bancos y los grandes inversores. En el pasado, los saltos a corto plazo en los precios al consumidor, por ejemplo debido a fluctuaciones estacionales, rara vez eran una razón para posicionarse en consecuencia para una fuerte inflación.
Pero la política de los bancos centrales durante la pandemia de la corona ha devuelto la vida al negocio del comercio de inflación. Una avalancha de dinero de los vigilantes monetarios, con los que querían frenar las consecuencias económicas de la pandemia, hizo que la inflación se disparara. La guerra de Ucrania también ha alimentado la tendencia inflacionaria. Las sanciones económicas contra Rusia, así como los cuellos de botella en el suministro, agravados por la guerra de agresión rusa, han provocado recientemente un fuerte aumento de los precios de las materias primas y la energía.
Esto no es solo un problema para los consumidores, las empresas también están sufriendo el impacto de la oferta a medida que aumentan sus costos de producción y los aumentos de precios son a menudo una de las pocas cosas que las empresas pueden hacer para reducir la carga.
El comercio de inflación vuelve a acelerarse
Mientras tanto, los expertos en comercio de inflación pueden beneficiarse de la dinámica de la inflación. Según un informe de Bloomberg, el mayor aumento de la inflación en 10 años le trajo al banco estadounidense Goldman Sachs un rendimiento de 450 millones de dólares estadounidenses en 2021. Según Bloomberg, los expertos de la casa financiera se beneficiaron en particular del pronóstico correcto de la evolución de la inflación europea en relación con la pandemia de la corona. Otras instituciones financieras también han obtenido ingresos del negocio de comercio de inflación. Citando a Vali Analytics, Bloomberg dijo que los bancos más grandes de Wall Street ganaron 2.300 millones de dólares en este segmento en 2021, más del doble que en 2019.
Cada vez más inversores quieren protegerse contra la inflación o especular sobre la evolución de los precios al consumidor. El volumen promedio de negociación en bonos del gobierno y derivados vinculados a la inflación por sesión aumentó un 30 por ciento año tras año, informa Bloomberg, citando datos de Tradeweb Markets. «El interés en los mercados de inflación es mayor que cualquier cosa que hayamos visto en los últimos 10 años, y creemos que recién estamos comenzando», dijo el portal citando a la ex operadora de inflación Lindsay Politi. «Los participantes del mercado aún tienen que apreciar completamente el sistema en el que nos hemos metido. La mayoría de los observadores del mercado esperaban que la inflación volviera a los niveles normales durante más de un año, y eso no se ha materializado».
Intercambio de swaps de inflación o bonos ligados a la inflación
Los inversores pueden utilizar los llamados swaps de inflación en particular. Estos se negocian en los mercados de futuros y están diseñados de tal manera que los pagos futuros de interés fijo se intercambian por pagos futuros de interés variable, que están determinados por la tasa de inflación.
Ambas partes, emisor y comprador, acuerdan intercambiar flujos de caja en base a una tasa de inflación predefinida. Los socios contractuales apuestan así por la tasa de inflación en el futuro, el comprador paga una tasa de interés fija ya cambio recibe pagos del emisor que corresponden a la evolución de la tasa de inflación previamente definida. El comprador gana la apuesta si la inflación real supera la inflación de equilibrio esperada. Sin embargo, si el comprador juzga mal y la tasa de inflación es finalmente inferior a la tasa prevista, se deben pagar compensaciones al vendedor.
Los bonos ligados a la inflación también son una forma de negociar la inflación. Con este tipo de productos financieros, también conocidos como bonos indexados a la inflación, los inversores se protegen contra el riesgo de inflación. Los editores de estos productos suelen ser estados. Los compradores de bonos reciben una prima de inflación sobre su tasa de interés nominal, que es relativamente baja en comparación con los bonos normales. Cuando la inflación sube bruscamente, los inversores en bonos ligados a la inflación tienen una ventaja porque la inflación no consume parte de su rendimiento nominal.
El comercio de inflación no está exento de riesgos
Sin embargo, la negociación de swaps de inflación o bonos vinculados a la inflación no está exenta de riesgos. Las inversiones en esta área pueden volverse costosas, especialmente si los inversores juzgan mal las previsiones de inflación.
Además, las expectativas de inflación rara vez se pueden predecir de forma fiable, como muestran los acontecimientos actuales en Ucrania. La guerra de agresión de Rusia está alimentando la inflación, un hecho que muchos inversionistas no pudieron valorar por adelantado. Los factores que afectan la evolución de los precios son diversos, y el mercado de negociación de inflación es muy especializado y bastante pequeño, y la liquidez es bastante baja.
Por lo tanto, cualquier persona que quiera participar activamente en el comercio de inflación debe ser consciente de los riesgos del segmento.
Redacción finanzen.net
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