En teoría, es simple: las tasas de interés más altas conducen a precios más bajos de la vivienda y hacen que las cuentas de ahorro sean atractivas. Sin embargo, los economistas no ven que eso suceda. ¿Qué significa el interés más alto para su dinero?
¿Por qué las tasas de interés siguen subiendo?
En pocas palabras: porque la inflación está por las nubes en todas partes. Debido a la guerra en Ucrania, entra mucho menos gas ruso en Europa. Estos precios más altos de la energía se sienten en todas partes. Los panaderos pagan más por hornear su pan, los cultivadores de tomates se pagan azul por calentar un invernadero, lo que significa que su carrito de la compra también es cada vez más caro.
En los últimos años, los bancos centrales han tratado de alimentar la inflación con tasas de interés bajas. Cuando el valor de los ahorros disminuye, la gente prefiere invertir que dejarlos en el banco. Pero ahora los bancos centrales tienen que hacer lo contrario. Con las subidas de tipos de interés le quitan el lubricante a la economía.
El banco central estadounidense (Fed) elevó las tasas de interés en 75 puntos básicos por tercera vez el miércoles. Los directores del banco quieren subir aún más las tasas de interés al 4,4 por ciento a fines de este año y al 4,6 por ciento a fines de 2023.
El Banco Central Europeo seguirá el ejemplo estadounidense. “Esperamos que el BCE aumente las tasas de interés al 2-2,25 por ciento en el primer trimestre de 2023”, dijo Koen De Leus, economista jefe de BNP Paribas-Fortis.
¿Qué efecto tiene eso sobre la inflación?
La situación económica en los EE.UU. es, por supuesto, diferente de la de Europa. En nuestro país la inflación es impulsada principalmente por los altos precios de la energía, en EE.UU. la inflación es el resultado de una economía sobrecalentada. Pero a diferencia de Putin, el BCE tiene poca influencia en los precios de la energía. En nuestro caso, se trata principalmente de esperar a que pase el pánico en el mercado energético.
Según la Oficina de Planificación, la inflación, después de un período máximo superior al 10 por ciento, volverá a caer a partir del próximo año. “Nuestros pronósticos muestran que la inflación será solo del 3 por ciento a fines del próximo año”, dice Ludovic Dobbelaere, economista de la Oficina de Planificación. “Con base en los contratos de energía a largo plazo que se están negociando ahora, creemos que la inflación caerá aún más en 2024”.
¿Afectará eso a su hipoteca?
Las tasas hipotecarias son una especie de canario en la mina de carbón, porque están determinadas por las expectativas económicas para los próximos años. Si la alta inflación está escrita en las estrellas durante mucho tiempo, la tasa de interés hipotecaria seguirá subiendo. Pero eso parece funcionar.
Una mirada a las tasas de interés que dan los bancos, muestra que ya han dado un salto importante en los últimos meses. A principios de este año, la tasa de interés hipotecaria promedio para una casa todavía estaba en un buen uno y medio por ciento (durante 25 años). Hoy, según una comparación Immotheker-Finotheker, ha aumentado en promedio a más del 3 por ciento.
Entonces, la teoría dice que los precios de la vivienda bajarán porque la demanda cae: los préstamos más caros hacen que sea más difícil comprar casas. “Pero la escasez de materiales de construcción y las renovaciones obligatorias mantendrán altos los precios de la vivienda por el momento”, dice De Leus. “Por eso es importante que las tasas de interés no suban demasiado. Ya es difícil para muchos jóvenes comprar una casa”.
¿Qué pasará con sus inversiones?
La incertidumbre asociada a la crisis energética ya ha provocado una carnicería en los mercados bursátiles. Los mercados bursátiles de EE. UU. también cerraron fuertemente a la baja el miércoles por la noche después del mensaje de la Fed sobre la subida de tipos. Eso también es fácil de explicar: las tasas de interés más altas hacen que las acciones sean menos interesantes para los inversores. Las empresas obtendrán menos ganancias porque la economía se enfría.
Estas subidas de tipos de interés ya han tenido un efecto perverso entre los inversores en las últimas semanas. Tanto las acciones como los bonos ‘más seguros’ han sufrido recientemente. Los bonos incluso sangraron más que las acciones, lo que casi nunca sucede.
Cualquiera que visite un banco para invertir sus ahorros y quiera correr poco riesgo recibirá el consejo del banco para invertir en fondos defensivos. Pero esos fondos seguros también han registrado pérdidas importantes en las últimas semanas. “El mercado de acciones y bonos es muy sensible a los aumentos de las tasas de interés”, dice De Leus. “Si estamos realmente seguros de cuánto seguirá aumentando la inflación, ese mercado se estabilizará”.
¿Volverán a ser atractivas las cuentas de ahorro?
No realmente, porque la inflación se está comiendo el valor de los ahorros. Pero los ahorradores normalmente deberían obtener un poco más de interés nuevamente. En los últimos años, los bancos a menudo tenían que pagar dinero ellos mismos para depositar los ahorros de sus clientes en los bancos centrales. Pero recientemente eso ha cambiado.
La tasa de depósito en el BCE se ha mantenido en 0,75 por ciento desde la última subida de tipos. Lo que significa que los bancos vuelven a recibir ingresos por los ahorros depositados. Pero muchos bancos belgas todavía ofrecen solo un interés de ahorro del 0,11 por ciento.
“Los bancos dicen que las tasas de interés todavía son bajas para ellos y que también tienen costos”, dice Selien De Schryder, profesor de economía en la Universidad de Gante. “Normalmente, cuando un banco sube ese interés, los demás también lo siguen, porque compiten entre sí. Pero por el momento no vemos mucho movimiento aquí”.