El jefe del fondo soberano de riqueza más grande del mundo ha instado a los inversores a mantenerse enfocados en cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza, advirtiendo sobre un “peligro real” de que la agitación económica y una reacción política negativa en los EE. UU. los rechacen en la agenda.
El aumento de la inflación, el renacimiento de los combustibles fósiles provocado por la guerra en Ucrania y la creciente resistencia de los estados republicanos en los EE. UU. ya han puesto en duda el aumento aparentemente imparable de la inversión ESG, que los administradores de activos se han apresurado a adoptar en los últimos años.
Nicolai Tangen, director del fondo petrolero de 1,2 billones de dólares de Noruega, dijo al Financial Times que “estamos observando una reacción violenta contra ESG en algunos lugares de Estados Unidos. A pesar de que los tiempos son volátiles en los mercados financieros y cada vez más en la economía, creemos que es más importante que nunca mantener el enfoque en estos asuntos extremadamente importantes”.
El fondo petrolero de Noruega, que administra los ingresos petroleros del gobierno, ha declarado repetidamente que abordar los problemas ESG es una de las mayores palancas que tiene para intentar generar rendimientos superiores al promedio. El fondo es uno de los mayores accionistas del mundo y posee el equivalente a aproximadamente el 1,5 por ciento de todas las empresas que cotizan en bolsa en el mundo.
El fondo petrolero realizó la semana pasada un seminario sobre descarbonización y objetivos de cero emisiones netas con la participación de 17 líderes empresariales, incluidos Shell y Nestlé, así como gerentes de cartera de Fidelity Investments, T Rowe Price y Wellington Management.
“Lo que está muy claro es que si eres un gran inversionista con una cartera diversificada, no hay forma de que puedas escapar de estos problemas”, dijo Tangen. “Si tiene una parte de la cartera que está contaminando y destruyendo el medio ambiente, será golpeado en otra parte de la cartera”.
Los inversores se enfrentan este año a un contexto mucho más duro de lo que esperaban, reconoció Tangen. Tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra están elevando las tasas de interés para combatir la inflación incluso cuando el crecimiento económico se desacelera, mientras que en EE. UU. los consumidores se ven presionados por los precios más altos.
“Si el año pasado nos hubieran preguntado cuál es el peor pronóstico de la inflación, estamos más allá de lo que hubiéramos considerado el peor de los casos. Si dijiste cuál es el peor de los casos en materia de energía, estamos más allá de eso. Geopolíticamente estamos más allá de lo que hubiéramos considerado el peor de los casos. Así que estamos en un lugar bastante malo”, agregó.
La recesión en los mercados bursátiles llevó al fondo a su mayor pérdida en dólares en la primera mitad, ya que cayó un 14,4 por ciento.
No obstante, subrayó: “No debemos olvidar la descarbonización en este entorno”.
Junto con las agudas presiones inflacionarias y geopolíticas, la inversión ESG ha sido criticada por los legisladores republicanos que dicen que la agenda ha ido demasiado lejos y pone en riesgo los empleos relacionados con la industria de los combustibles fósiles.
Varios estados controlados por los republicanos han tratado de impedir que los administradores de activos inviertan en ESG y amenazaron con retirar fondos por la hostilidad percibida de algunos administradores de fondos hacia la industria de los combustibles fósiles.
El fondo petrolero de Noruega dará a conocer su nuevo plan de acción climática el martes después de que el gobierno aprobara una propuesta de que su inversión responsable se base en un objetivo a largo plazo de impulsar a las empresas hacia cero emisiones netas.
El fondo petrolero ha comenzado a votar en contra de toda la junta en empresas que no gestionan adecuadamente el riesgo climático, según Carine Smith Ihenacho, directora de gobernanza y cumplimiento del fondo petrolero.
Añadió: “Lo que queremos transmitir es lo importante que es para los inversores como nosotros pensar realmente a largo plazo y seguir empujando a las empresas en la dirección correcta”.
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