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Forex en este artículo
• Fichas de acciones: acciones de la empresa generadas como activos digitales basados en blockchain
• Acciones vs. tokens de acciones: comercio sin complicaciones con los tokens
• ¿Podrían los tokens de acciones reemplazar completamente las acciones en el futuro?
En 2020, surgió una nueva tendencia en el mundo financiero con los llamados “tokens de acciones”: ahora se pueden comprar tokens basados en Blockchain, es decir, representantes, de acciones. ¿Cómo difieren exactamente estos dos activos?
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Unidades más pequeñas: es posible comprar solo una acción en lugar de una ficha de acción completa
El nuevo concepto ofrece a los inversores tokens de acciones que cotizan en bolsa: cada token de acciones no es fungible (es decir, no intercambiable) y representa una acción. Los nuevos tokens también se denominan derivados de venta libre (OTC). El valor de los derivados y, en consecuencia, de los tokens de acciones siempre está vinculado al valor subyacente, es decir, el precio de la acción correspondiente en la bolsa de valores. Sin embargo, los tokens de acciones no son lo mismo que las acciones: los tokens se negocian sin receta, por ejemplo, el gran intercambio de criptomonedas Binance o su plataforma competidora FTX. Este último ha estado ofreciendo tokens de acciones desde octubre de 2020, Binance solo desde la primavera de 2021.
Tanto las acciones en sí mismas como los nuevos tokens de acciones tienen sus pros y sus contras. Solo se pueden negociar acciones enteras en la bolsa de valores, mientras que también es posible comprar solo una parte de un token respaldado por una acción con tokens de acciones. En Binance, por ejemplo, el tamaño mínimo de comercio actualmente es una centésima parte de un token. Esto puede ser una ventaja para los inversores privados más pequeños que no quieren o no pueden invertir tanto dinero en una acción que parece cara.
Con una acción, el comprador generalmente recibe los llamados derechos de los accionistas, de acuerdo con la Ley de Sociedades Anónimas Alemanas (AktG), por ejemplo, un derecho a dividendos, derechos de suscripción y derechos de conversión. Los tokens, por otro lado, no están vinculados a los derechos de los accionistas, por lo que los derechos de un inversor de tokens son menos extensos. Sin embargo, es posible que los propietarios de tokens de acciones sigan recibiendo pagos de dividendos.
Los tokens de acciones solo se pueden cambiar por dinero criptográfico
Para los inversores privados más pequeños y los recién llegados al mundo financiero, los tokens de acciones también pueden ser ventajosos porque hay menos obstáculos para una inversión: por ejemplo, no se requiere firma para comerciar con tokens. En el caso de la negociación de acciones, por otro lado, como explica Portal Capital, la ley actual aún requiere que las actividades de negociación estén documentadas en forma de documentos, lo que puede actuar como un elemento disuasorio para los recién llegados. Se puede comprar una acción con un clic, pero detrás está la titulización. Sin embargo, Capital también afirma que la titulización de acciones podría abolirse pronto, lo que significaría que la ventaja que tienen los tokens de acciones sobre las propias acciones a este respecto quedaría obsoleta.
Los tokens de acciones tampoco se pueden transferir libremente, pero siempre se negocian a través del emisor. Además, no se pueden canjear por certificados de acciones, sino que solo se pueden canjear por dinero criptográfico. Binance explica esto en su sitio web: queda por ver si habrá proveedores en el futuro que manejen esto de manera diferente.
La tecnología de registro distribuido hace que los tokens de acciones sean a prueba de manipulaciones
Los tokens de acciones se implementan técnicamente sobre la base de una cadena de bloques, pero a este respecto se diferencian de las llamadas monedas: mientras que estas últimas tienen su propia cadena de bloques, los tokens se generan en una cadena de bloques ya existente. En diciembre de 2020, los medios informaron que los tokens PREOS ya estaban disponibles, basados en la cadena de bloques Ethereum. Dado que los tokens de acciones se basan en la tecnología blockchain, según capital.de, para su emisión se utiliza la llamada tecnología de registro distribuido (DLT), que también se utiliza para las criptomonedas. Según capital.de, los derechos de disposición sobre bienes materiales e inmateriales pueden documentarse a prueba de manipulaciones. Si la primera oferta pública inicial de acciones se llama Oferta Pública Inicial (IPO), el proceso comparable para tokens de acciones se llama Oferta Inicial de Monedas (ICO).
Los tokens de acciones podrían ser la clase de seguridad del futuro
En línea con el hecho de que los tokens de acciones solo se inventaron en 2020, aún no están muy extendidos. Binance, a mediados de mayo de 2021, solo ofrece tokens para acciones en Apple, Coinbase, Microsoft, Tesla y MicroStrategy y tuvo que defender el comercio de tokens contra BaFin y las autoridades británicas en la primavera de 2021. Sin embargo, Dirk Elsner, un experto en la materia, escribe en un artículo en capital.de: “La ley de valores y la práctica de liquidación [stehen] ante un trastorno fundamental. Hasta entonces, los tokens todavía se consideran una clase separada de valores”. Esto implica que los tokens de acciones podrían reemplazar completamente a las acciones habituales en el futuro o al menos ser equivalentes. Queda por ver si esto realmente sucederá y, de ser así, cuándo. el momento.
Redacción finanzen.net
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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Fuentes de imagen: dencg / Shutterstock.com, Alexander Yakimov / Shutterstock
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